1 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航资本大厦中航证券有限公司 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59562524 传 真：010-59562637 中航证券研究所发布 证券研究报告 中航证券研究所 沈文文, CFA 证券执业证书号 S0640513070003 电话：010-59562524 邮箱：shenww@avicsec.com 2020年11月13日 医药生物行业周报：器械集采工作持续推进，“六省二区”联盟采购工作启动 行业分类：医药生物 股市有风险 入市须谨慎 行业投资评级 增持 医药生物指数 11507.51 基础数据 上证综指 3310.10 沪深300 4856.85 总市值（亿元） 75,891.82 流通A股市值（亿元） 54,375.23 PE（TTM） 42.90 PB(LF) 5.19 近一年行业与沪深300走势对比图 资料来源：wind，中航证券研究所 050000100000150000200000250000-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%成交金额医药生物(申万)上证指数沪深300投资要点： 本期行情回顾 本期（11.09–11.13）上证综指收于3310.10，下跌0.06%；沪深300指数收于4856.85，下跌0.59%；中小板指收于9144.65，下跌1.99%；本期申万医药生物行业指数收于11507.51，下跌1.23%。本期医药生物板块下跌1.50%，在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名居25位。医药生物7个二级板块中，医药商业和医疗服务跑赢上证综指、沪深300和中小板指。 重要资讯 ➢ 11月9日，医政医管局下发《关于加强外送样本新冠病毒核酸检测质量管理工作的通知》 ➢ 11月11日，国家医疗保障局发布公告，国家医疗保障局党组成员、副局长施子海在宁夏银川主持召开“十四五”全民医疗保障规划编制（北部省份）研讨会 ➢ 11月11日，国家医疗保障局在湖北省武汉市召开按疾病诊断相关分组（DRG）付费国家试点城市支付改革工作会 ➢ 11月11日，国家药监局下发《关于加强国家集中带量采购中选冠脉支架质量监管工作的通知》 ➢ 11月11日，天津市医药采购中心发布《集中开展冠脉扩张球囊类医用耗材企业及产品信息维护工作的通知》 核心观点 ➢ 市场方面，A股整体震荡下行，医药生物行业整体维持震荡表现，高值耗材集采影响尚未完全退散，医疗器械持续领跌行业。消息方面，继我国首次对高值医用耗材实施集采工作后，国家药监局下发通知，加强冠脉支架采购中质量保证工作；天津市医疗保障局开展“六省二区”冠脉扩张球囊集中带量采购工作，器械采购工作有条不紊有序推进。随着药品和器械集采过程的不断推进，创新能力强，产品管线丰富，竞争格局较好的企业有望持续受益。长期来看，建议继续围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费布局，建议关注恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科和欧普康视等标的。 ➢ 风险提示：新冠疫情波动风险 2 [医药生物行业周报] 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 一、市场行情回顾（2020.11.09-2020.11.13） 1.1 医药行业本周表现居后 本期（2020.11.09-2020.11.13）上证综指收于3310.10，周跌幅为0.06%，沪深300指数收于4856.85，周跌幅0.59%；中小板指收于9144.65，周跌幅为1.99%。本期申万医药生物行业指数收于11507.51，周跌幅为1.23%，医药生物板块周跌幅为1.50%，在所有28个申万一级子行业中排名第25。其中，SW化学原料药、SW化学制剂、SW中药、SW生物制品、SW医药商业、SW医疗器械、SW医疗服务周涨跌幅分别为-1.76%、-2.36%、-1.43%、-1.09%、1.85%、-3.45%、1.33%。 图表 1：本期SW医药生物表现 SW化学原料药 SW化学制剂 SW中药 SW生物制品 SW医药商业 SW医疗 器械 SW医疗服务 沪深300 中小板指 医药生物 上证综指 近一周涨跌 -1.76% -2.36% -1.43% -1.09% 1.85% -3.45% 1.33% -0.59% -1.99% -1.50% -0.06% 月初至今涨跌 -1.25% -1.44% -1.58% -4.75% 2.13% -6.77% 1.47% 3.44% 1.98% -2.86% 2.65% 年初至今涨跌 -1.25% -1.44% -1.58% -4.75% 2.13% -6.77% 1.47% 18.56% 37.87% -2.86% 8.52% 收盘价 9729.41 9528.49 6508.37 14295.69 8426.71 10248.94 11377.16 4856.85 9144.65 11507.51 3310.10 数据来源：WIND、中航证券研究所 图表 2：本期申万一级行业板块涨跌幅排行（单位：%） 数据来源：WIND、中航证券研究所 1.2 本期个股表现 本期行业内市场涨幅前五的个股分别为：吉药控股（22.09 %）、双林生物（16.25 %）、复星医药（15.94 %）、英特集团（15.38%）、国农科技（14.08%）。市场跌幅前五的个股分别为：金域医学（-16.08%）、光正眼科（-14.97%）、智飞生物（-12.35%）、华东医药（-11.30%）、东方生物（-9.57%）。 -1.50 -4-20246810121416汽车纺织服装国防军工钢铁化工有色金属建筑材料采掘交通运输休闲服务食品饮料机械设备公用事业农林牧渔轻工制造电子家用电器银行建筑装饰综合非银金融通信商业贸易房地产医药生物计算机电气设备传媒 nMrOtRmMxPnRmQsOtMtOnM8OcMaQoMpPtRqQeRpOmNkPqRqO7NmNsNvPpPmNMYpPmQ 3 [医药生物行业周报] 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表 3：医药生物本期涨幅前五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 300108.SZ 吉药控股 5.03 22.09 27.67 -1.69 18.78 000403.SZ 双林生物 43.29 16.25 140.94 155.73 24.42 600196.SH 复星医药 57.33 15.94 117.04 39.32 4.44 000411.SZ 英特集团 21.91 15.38 80.99 38.17 3.36 000004.SZ 国农科技 30.62 14.08 35.55 71.71 3.49 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2020年11月13日 图表 4：医药生物本期跌幅前五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 603882.SH 金域医学 86.20 -16.08 68.56 34.80 11.96 002524.SZ 光正眼科 15.16 -14.97 45.49 -447.20 24.20 300122.SZ 智飞生物 131.94 -12.35 166.53 68.49 28.43 000963.SZ 华东医药 29.19 -11.30 21.15 17.07 3.59 688298.SH 东方生物 131.89 -9.57 -9.49 23.00 10.98 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2020年11月13日 1.3本期科创板个股表现 截至11月13日，科创板共有医药行业上市公司43家，科创板行业内涨跌幅前五的个股分别为：南微医学（8.79%）、奕瑞科技（5.89%）、艾迪药业（5.42%）、海尔生物（5.00%）、华熙生物（4.94%）。市场涨跌幅后五的个股分别为：东方生物（-9.57%）、君实生物-U（-9.39%）、泽璟制药-U（-8.73%）、佰仁医疗（-7.66%）、博瑞医药（-6.78%）。 图表 5：科创板医药公司本期涨跌幅前五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 688029.SH 南微医学 232.81 8.79 45.76 108.92 12.16 688301.SH 奕瑞科技 210.60 5.89 31.54 70.15 5.95 688488.SH 艾迪药业 28.42 5.42 -8.09 232.71 8.84 688139.SH 海尔生物 79.80 5.00 177.57 78.79 9.45 688363.SH 华熙生物 161.70 4.94 94.38 127.88 16.11 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2020年11月13日 图表 6：科创板医药公司本期涨跌幅后五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 688298.SH 东方生物 131.89 -9.57 -9.49 23.00 10.98 688180.SH 君实生物-U 71.27 -9.39 -52.80 -43.87 9.77 688266.SH 泽璟制药-U 95.50 -8.73 28.03 -78.53 13.44 4 [医药生物行业周报] 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 688198.SH 佰仁医疗 90.00 -7.66 113.86 120.19 10.76 688166.SH 博瑞医药 53.25 -6.78 67.87 129.15 15.73 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2020年11月13日 二、行业新闻动态 ➢ 医政医管局要求加强外送样本新冠病毒核酸检测质量管理工作 11月9日，医政医管局下发《关于加强外送样本新冠病毒核酸检测质量管理工作的通知》。通知表示，为切实加强样本外送检测管理，有效保证检测质量，提出严格选择外送检测机构、规范开展实验室检测、强化实验室室内质控、开展实验室室间质评、加强专业技术指导和强化行业监管六项要求。 http://www.nhc.gov.cn/yzygj/s7659/202011/ef10e51a41154e809a57479aaa4c8632.shtml ➢ 国家医疗保障局副局长主持召开“十四五”全民医疗保障规划编制（北部省份）研讨会 11月11日，国家医疗保障局发布公告，国家医疗保障局党组成员、副局长施子海在宁夏银川主持召开“十四五”全民医疗保障规划编制（北部省份）研讨会。会议对国家医疗保障局起草的“十四五”全民医疗保障规划提纲提出完善意见和建议，并围绕“多层次医疗保障体系建设”、“完善基本医疗保险筹资机制”等七个专题展开研讨。国家医疗保障局规划编制起草小组成员，北京、天津等15个省份和新疆生产建设兵团医疗保障局的分管负责同志和负责规划编制的骨干人员参加了会议。 国家医疗保障局副局长施子海强调，要坚持以人民为中心的发展思想，坚持目标导向和问题导向相统一，坚持处理好继承与创新的关系，切实提高医保规划编制水平。各级医保部门