贵金属日报：美国GDP好于预期，美指回升金银承压

1 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 贵金属日报 2020年10月30日星期五美国G D P好于预期 美指回升金银承压 【行情回顾与分析】 昨日公布的美国GDP数据好于预期，美元指数以及美股回升，令贵金属价格承压下行。ETF方面，SPDR黄金ETF持仓保持1258.25吨不变；SLV白银ETF持仓减少28.72吨至17411.69吨。 数据方面，昨日公布的美国第三季度实际GDP年化季率初值录得33.1%，创纪录新高，高于预期；美国至10月24日当周初请失业金人数录得增加75.1万人，为至3月14日当周以来新低，连续6周低于100万人；美国9月成屋签约销售录得-2.2%，低于市场预期和前值。此外，IMF预计英国央行短期内有放松货币政策的空间，预计英国GDP在2020年将下降10.4%，2021年将增长5.7%，低于此前最新的IMF世界经济展望。IMF表示，看到第二波疫情正在肆虐欧洲。 美国刺激政策方面，美国总统特朗普称，将在大选结束后尽快实施大规模刺激计划。他将继续帮助航空企业，并可以考虑进行另一轮薪酬保障计划谈判。美国财长努钦表示，佩洛西拒绝了在州融资问题上进行妥协，他指责佩洛西在刺激方案的实施上搞政治“噱头”。总体而言，大选前刺激政策并不会落实的预期较高。 欧洲方面，欧洲央行宣布最新利率决议，欧央行维持三大关键利率不变，符合市场预期。拉加德表示，管委会同意在下次会议上采取行动并进行重新调整，管委会已经在进行重新校准的工作，欧洲央行将在12月采取行动。货币市场将欧洲央行降息10个基点的预期提前至明年6月。德国经济部长昨日表示，雇员人数少于10人的公司将首次获得政府支持的快速信贷，对抗疫情的斗争仍将持续几个月。法国财长勒梅尔表示，谋求将第二轮封锁实施期间的经济下降幅度限制在15%，而在3月份首次实施封锁期间，法国经济萎缩了30%。在封锁实施期间，法国将向企业提供每月总额估计为150亿欧元的补助。 【今日观点】 疫情对欧美经济将造成一定的打击，但由于各国并未采取完全隔离政策，因此与年初相比形势相对较好，但需要关注此后的疫情扩展的情况。目前而言，关注贵金属下方支撑，谨防跌破前期低位后引发恐慌性抛盘。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 市场已经消化了短期的利多以及利空因素，因此若没有新的因素增加的话，预计将保持宽幅震荡的格局。值得注意的是近期全球疫情的自再度爆发，或会令各国采取进一步的刺激政策，疫情稳定后，刺激政策的推出将对贵金属形成一定的利好。 市场关注 1.政治事件（特朗普、美国基建、地缘政治等相关事件）； 2.疫情控制情况； 今日数据 ① 18:00 欧元区10月CPI年率初值及月率 ② 18:00 欧元区第三季度GDP年率初值 ③ 18:00 欧元区9月失业率 ④ 20:30 美国9月核心PCE物价指数年率及月率 ⑤ 20:30 美国9月个人支出月率 2 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 【数据参考】 1. 昨日市场表现 表1 上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1877.4-1.802909811912.61869.104407691670纽约白银主力合约23.43-4.6612737524.6823.06126899-863上期所黄金主力399.78-1.40212188401.30398.26154496-3507上期所白银主力4958-4.30169704950504898429767-22696 数据来源：wind 银河期货 表2 上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1876.90-1.62-1910.901869--伦敦银23.38-4.04-24.5723.01--黄金T+D399.20-1.2672340402.180398.002152068628白银T+D51810.46548287820519951161168609045640 数据来源：wind 银河期货 2. 内外盘期货与美元走势 3 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 8890929496983003203403603804004204404602020-07-062020-08-062020-09-062020-10-06SHFE黄金美元指数9293949596979825003000350040004500500055006000650070002020-07-082020-08-082020-09-082020-10-08SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 3. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 150016001700180019002000210022003503703904104304504702020-07-062020-08-062020-09-062020-10-06SHFE黄金COMEX黄金1015202530352900340039004400490054005900640069002020-07-062020-08-062020-09-062020-10-06SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-10001002003004002800330038004300480053005800630068007300价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 5. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 607080901001101202019-03-072019-04-072019-05-072019-06-072019-07-072019-08-072019-09-072019-10-072019-11-072019-12-072020-01-072020-02-072020-03-072020-04-072020-05-072020-06-072020-07-072020-08-072020-09-072020-10-07上期所金银比657585951051151251352019-03-072019-04-072019-05-072019-06-072019-07-072019-08-072019-09-072019-10-072019-11-072019-12-072020-01-072020-02-072020-03-072020-04-072020-05-072020-06-072020-07-072020-08-072020-09-072020-10-07COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 6. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金051015202530358500105001250014500165001850020500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 7. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200006200007200008200002017-12-192018-12-192019- 12-19期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金28003300380043004800530058006300680073002500004500006500008500001050000125000014500001650000185000020500002018-10-162018-12-162019-02-162019- 04-162019-06-162019-08-162019-10-162019-12-162020-02-162020-04-162020-06-162020-08-162020-10-16期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 8. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 01002003004005000500100015002000250030002019- 09-022019- 10-022019- 11-022019- 12-022020- 01-022020- 02-022020- 03-022020- 04-022020- 05-022020- 06-022020- 07-022020- 08-022020- 09-022020- 10-02库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金25003000350040004500500055006000650070001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002019- 11-122019- 12-122020- 01-122020- 02-122020- 03-122020- 04-122020- 05-122020- 06-122020- 07-122020- 08-122020- 09-122020- 10-12库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 9. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 200250300350400450500020000040000060000080000010000001200000140000016000002017-12-192018-12-192019- 12-19期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033