基础化工行业周报：拉尼娜现象对橡胶、棉花和棕榈油的影响

拉尼娜现象对橡胶、棉花和棕榈油的影响 本周观点：拉尼娜现象对橡胶、棉花和棕榈油的影响 农产品的价格波动主要来自供给端的扰动，而农产品供给的扰动主要驱动因素是气候因素。当前北半球偏冷的气象已经出现，按照主要气象机构的预测，今年冬天出现拉尼娜的现象概率极大。美国国家海洋和大气管理局近期宣布：太平洋海水异常变冷所引发的拉尼娜现象已正式形成。中国国家气候中心也表示，预计今冬将形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件。根据哥伦比亚大学国际气候与社会研究所的模型预测，今年10-12月发生拉尼娜现象的概率将接近80%。 无论是厄尔尼诺还是拉尼娜现象，都会造成全球气候的异常。具体到拉尼娜而言，降水较以往增加区域：赤道太平洋西岸地区，如印度尼西亚、菲律宾、澳大利亚东部、巴西东北部等地降雨偏多。 降水较以往减少区域：赤道太平洋东岸地区，使美国西南部和南美洲西岸变得异常干燥。 拉尼娜现象对橡胶的生产有明显的不利，2016年年底那一波橡胶轰轰烈烈的行情与拉尼娜现象有很大的关系，至于棉花和棕榈油受拉尼娜的影响不大。后面密切关注橡胶产业链的公司，如天然橡胶的中化国际、海南橡胶，丁二烯的华锦股份和齐翔腾达。 本周涨幅靠前品种：DMF（华东地区）(+29.9%)、丁二烯（上海石化）(+29.6%)、纯MDI（华东地区）(+27.8%)、煤焦油（山西工厂）(+20%)、NYMEX 天然气(+14.1%)、二氯甲烷(华东地区)(+13.7%)、丁苯橡胶（华东）(+12.5%)、草甘膦（浙江新安化工）(+12.1%)、顺丁橡胶（华东）(+10.4%)、苯乙烯（华东地区）(+8.1%)； 本周跌幅靠前的品种：生物素(-13.6%)、维生素K3（MSB96%）（市场报价）(-11.8%)、丁烷(地中海(FOB EX-REF/STOR))(-10.6%)、维生素D3:国产（市场报价）(-8.8%)、丙烯酸（浙江卫星）(-6.1%)、乙烯（东南亚CFR）(-6%)、维生素E:国产（市场报价）(-5.5%)、维生素B12:液相1%:国产(-5.4%)、丙烷(地中海(FOB EX-REF/STOR))(-4.3%)、石脑油（新加坡）(-4.3%)。 投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。 风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。 分析师：赵启超 分析师：肖亚平 分析师：吴裕 分析师：裘孝锋 -11%1%13%25%38%10-1911-1901-2003-2004-2006-2007-2009-20基础化工沪深300 资料来源：Wind 投资观点 1、 本周观点和子行业动态跟踪 ............................................................................................. 3 1.1、 本周观点：关注拉尼娜现象对橡胶、棉花和棕榈油的影响 ................................................................... 3 1.2、 本周子行业动态跟踪 ............................................................................................................................. 8 2、 重点产品价格跟踪 .......................................................................................................... 10 3、 化工板块股票市场行情 ................................................................................................... 12 3.1、 板块表现 ............................................................................................................................................. 12 3.2、 个股涨跌幅 .......................................................................................................................................... 13 4、 重点化工产品价格及价差走势 ......................................................................................... 14 4.1、 化肥和农药 .......................................................................................................................................... 14 4.2、 氯碱 ..................................................................................................................................................... 16 4.3、 聚氨酯 ................................................................................................................................................. 17 4.4、 C1-C4部分品种 ................................................................................................................................... 18 4.5、 橡胶 ..................................................................................................................................................... 20 4.6、 化纤和工程塑料 ................................................................................................................................... 20 4.7、 氟硅 ..................................................................................................................................................... 23 4.8、 氨基酸 ................................................................................................................................................. 24 4.9、 维生素 ................................................................................................................................................. 24 4.10、 锂电材料 ............................................................................................................................................ 25 4.11、 其他 ................................................................................................................................................... 26 5、 风险分析 ........................................................................................................................ 26 nMxPrOwOtRmMzQqRrMtOoQaQaO6MtRpPsQoOjMpOpPeRpNpR8OqQuNvPmNyRMYrNqM 聚合MD农产品的价格波动主要来自供给端的扰动，而农产品供给的扰动主要驱动因素是气候因素。当前北半球偏冷的气象已经出现，按照主要气象机构的预测，今年冬天出现拉尼娜的现象概率极大。美国国家海洋和大气管理局近期宣布：太平洋海水异常变冷所引发的“拉尼娜”现象已正式形成。中国国家气候中心也表示，预计今冬将形成一次弱到中等强度的“拉尼娜”事件。根据哥伦比亚大学国际气候与社会研究所的模型预测，今年10-12月发生“拉尼娜”现象的概率将接近80%。 拉尼娜是热带海洋与大气相互作用，出现异常而导致的反常自然现象。具体来说，拉尼娜事件是指太平洋中东部赤道海域，海表温度大范围持续至少3个月的异常变冷现象。拉尼娜与我们比较熟悉的厄尔尼诺产生机制是相反的，所以拉尼娜也被称为反厄尔尼诺现象。拉尼娜现象的形成和东南信风有着密切关系。东南信风就是，南半球副热带高压带空气吹向赤道低压，在地球自转偏向力影响下，赤道南侧气流运行方向偏左形成的风。东南信风将大量被太阳晒得比较热的海水，吹送到太平洋西部一带，这就使得西部海平面比东部的高出数十厘米，同时西部海温也在升高。东太平洋深层冷水上翻补充，东部海水便会持续变冷，并且持续时间和强度都达到一定条件，就形成了所谓的拉尼娜现象。 拉