贵金属日报：美元回升，黄金震荡偏弱
110160210260901101301502019-06-032019-11-03中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货有色金属指数 2020-10-21 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 商品基本面CTA团队 研究员： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 投资咨询号Z0012689 杨力 021-60812976 yangli@citicsf.com 从业资格号F3039855 投资咨询号Z0013210 联系人： 唐运 010-58135957 tangyun@citicsf.com 从业资格号F1024390 中信期货研究|贵金属日报 美元回升，黄金震荡偏弱 摘要： 欧洲新冠病毒确诊病例增加，防控措施趋严经济复苏遇阻。同时欧央行行长拉加德表示将维持宽松的货币政策，欧元走弱。美版财政刺激方案争论不休，两党分歧仍存。短期避险美元对贵金属形成了压制。此外，股市震荡整理，持币需求上扬，贵金属恐将震荡偏弱。 操作建议：空单持有 风险因素：美联储利率发生重大转折 低利率和央行量化宽松是支撑金价的主要因素。疫情管控措施放松刺激美国失业人数收窄。欧盟救助计划落定助推欧元区经济前景，欧元随之走强。美国救援计划落定或许将刺激美元回流购买美国资产。 报告要点 中信期货贵金属日报 2 / 3 贵金属数据跟踪： 图表1：黄金白银行情回顾 资料来源：Wind中信期货研究部 图表2：外盘黄金白银回顾 资料来源：Wind中信期货研究部 图表3：短期避险跟踪指标 资料来源：Wind中信期货研究部 -150000-100000-50000050000100000150000200000250270290310330350370390410持仓量变化（右轴）期货收盘价(活跃合约):黄金-100000-80000-60000-40000-2000002000040000600008000010000030003200340036003800400042004400460048005000持仓量变化（右轴）期货收盘价(活跃合约):白银110200,110400,110600,110800,1101,000,11090100090200090300090400090500090COMEX黄金总投机持仓（右轴）COMEX黄金投机净头寸COMEX黄金总持仓0100,000200,000300,000-500000500001000001500002000002500002019/5/212019/8/212019/11/212020/2/21COMEX白银总投机持仓COMEX白银投机净头寸（右轴）COMEX白银总持仓0204060801002019/02/282019/06/302019/10/312020/02/29美国:标准普尔500波动率指数(VIX)00.20.40.60.811.21.41.62019/06/042019/09/042019/12/042020/03/04美国:LIBOR3个月-国债3个月收益率 中信期货贵金属日报 3 / 3 免责声明 除非另有说明，本报告的著作权属中信期货有限公司。未经中信期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，此报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家、地区或其它法律管辖区域。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠，但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性。中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议。 中信期货有限公司2020版权所有并保留一切权利。 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 邮编：518048 电话：400-990-8826 传真：(0755)83241191 网址：http://www.citicsf.com
