通信行业周报：一线城市能耗指标仍然趋紧，关注IDC核心资产

行业周报 P1 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 一线城市能耗指标仍然趋紧，关注IDC核心资产 [Table_Summary]  投资要点 一、中国广电网络股份有限公司获得营业执照，5G建设继续加速。9月25日，中国广电网络股份有限公司完成工商注册，领取营业执照，注册资本1012亿元。目前，中国广电在冬奥会张家口太子城冬奥核心区周边成功部署、开通目前全国规模最大的700MHz广电5G试验网络，并成功实现5G高清AI摄像头端到端的业务测试。同时，近日首批依照该技术要求通过核准测试的支持700MHz的5G全频段终端及5G700MHz基站设备已完成了核准入网工作，获得工信部核准证的厂商包括华为、中兴、爱立信、vivo、高通等。我们认为，中国广电700M 5G网络的规模建设有望开启，帮助5G应用在AI、安防监控、赛事转播等场景中快速落地。 二、一线城市能耗指标仍处收紧状态，核心地区IDC资源价值提升。9月18日，广东省发展和改革委员会发布了关于《明确数据中心节能审查办理要求》的通知。核心有四点：1.对两年内未能开工建设的数据中心项目原则上不再办理节能审查意见续期手续。2.除国家战略布局的数据中心项目外，在2022年底之前，珠三角地区不得再办理新建或扩建3000个标准机柜以上数据中心项目节能审查；3.如确因企业自用需求新建或扩建数据中心项目（广州、深圳3000个标准机柜以下，其他地市1000个标准机柜以下），当地节能审查机关需提供数据中心标准机柜数量等量或减量；4.将适时对全省数据中心项目开展节能监督执法，对于未依法办理节能审查或未落实节能审查能耗指标要求的数据中心项目，限期进行整改，对于未能整改或整改后未能达到要求的数据中心项目，予以关停或淘汰。我们认为，一线核心地区能耗指标释放仍然缓慢，建议关注拥有核心地区IDC资源的：光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据等 三、欧盟对中国进口单模光缆产品进行反倾销调查。9月26日据外媒报道，欧盟委员会正式决定对从中国进口的单模光缆产品（不包括有源光缆和海底光缆）进行反倾销调查。欧盟反倾销调查周期长达15个月，但临时关税可以在8个月内实施。如果欧盟委员会发现中国制造商倾销的证据，即他们以低于中国的价格或低于生产成本的价格销售产品，欧盟可能会采取征收关税、配额或其他限制性措施，以限制他们在欧洲市场的份额，通常将适用5年。2019年在欧洲销售的120万公里长的光缆中，有15%-20%来自中国。（2019年欧洲光缆市场的总价值约为10亿欧元）。从2016年-2019年，欧洲对中国光缆的进口量增长了150%。我们认为，欧美对华贸易政策持续恶化，对光纤光缆行业将形成压力，行业拐点仍需时间。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《定增加码小基站和家庭无线终端 ， 小 基 站 业 务 有 望 爆 发 》--2020/06/06 《享受物联网及NB-IoT产业红利，红外传感助力业绩提升》--2020/06/03 《外延加大工业互联网布局，参股公 司 受 益EDA国 产 替 代 》--2020/06/01 [Table_Author] 证券分析师：李宏涛 电话：18910525201 E-MAIL：liht@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010002 证券分析师：赵晖 电话：15201962711 E-MAIL：zhaohui@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010003 证券分析师：李仁波 电话：18822886673 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%2019-02-282019-05-312019-08-312019-11-30通信 沪深300 [Table_Message] 2020-09-27 行业周报 看好/调整 通信 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 E-MAIL：lirb@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520040002  行业要闻 1.中兴通讯：率先完成全球首家毫米波基站端到端性能的OTA测试 中兴通讯率先在中国信息通信研究院、中国移动研究院联合首创的毫米波OTA（Over-the-Air Technology）性能测试系统中，完成全球首家、基于多探头暗室、端到端的毫米波系统性能测试。测试数据表明，中兴通讯的毫米波系统在200MHz系统带宽下，按真实商业组网来配置，可提供高达1.15Gbps的单用户峰值业务体验。。 2.中国移动：发布5G网联无人机最新研发成果 9月15日，2020线上智博会在重庆开幕。中国移动在论坛上发布了5G网联无人机最新研发成。本次发布的最新研发成果包含一个平台和一个终端。其中，“中移凌云”无人机平台是由中国移动自主研发的国内首个5G网联无人机管理运营平台。。  推荐组合 本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；NB-IoT水表大规模部署【新天科技】；物联网模组快速放量的【移远通信】；工业互联网与IDC受益标的【东方国信】。 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：汉威科技、移为通信、日海智能、广和通。IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；  风险提示 (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 图表：重点关注公司及盈利预测(周五收盘价) 公司 股票 2020/9/25 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2019E 2020E 2019E 2020E 评级 000063.SZ 中兴通讯 33.11 1.1 1.35 35 28.37 买入 002049.SZ 紫光国微 115.20 0.87 1.25 158 109.74 买入 300308.SZ 中际旭创 49.64 0.80 1．22 71 46.28 增持 300590.SZ 移为通信 25.88 0.64 0.83 46 35.38 增持 300007.SZ 汉威科技 16.25 -0.35 0.74 -51 23.85 买入 资料来源：WIND，太平洋研究院整理 oNpNtMfZfVhW8O9R9PnPoOsQoOiNpPwPlOnPuM6MqQxOvPoPsMwMqRyQ 一、 投资策略 ................................................................................................................... 4 二、 行情回顾 ................................................................................................................... 5 三、 行业新闻 ................................................................................................................... 6 1.中兴通讯：率先完成全球首家毫米波基站端到端性能的OTA测试 ......................... 6 2.中国移动：发布5G网联无人机最新研发成果 ............................................................ 6 3.爱立信：同意11亿美元收购美5G方案商CRADLEPOINT .......................................... 7 4. 华为：首家解禁，AMD可供货华为 ........................................................................... 7 6.微软：75亿美元收购B社（BETHESDA）母公ZENIMAX MEDIA .............................. 7 7.中国移动：发布中标名单 ............................................................................................... 7 8.华为：获批德国5G专网频率许可 ................................................................................ 7 9.台积电：2024年将量产2纳米工艺晶体管 ................................................................... 8 四、 上市公司公告 ........................................................................................................... 8 五、 大小非解禁、大宗交易 ......................................................................................... 10 六、 风险提示 ................................................................................................................. 11 图表目录 图表 1通信板块下跌，细分板块中卫星导航表现相对最优 ......................................................... 5 图表 2上周通信行业涨跌幅榜......................................................................................................... 6 图表 3未来三个月大小非解禁一览 .................................................................. 错误!未定义书签。 图表 4本周大宗交易一览 ................................................................................. 错误!未定义书签。 行业周报 P4 一、 投资策略 一、中国广电网络股份有限公司获得营业执照，5G建设继续加速。9月25日，中国广电网络股份有限公司完成工商注册，领取营业执照，注册资本1012亿元。目前，中国广电在冬奥会张家口太子城冬奥核心区周边成功部署、开通目前全国规模最大的700MHz广电5G试验网络，并成功实现5G高清AI摄像头端到端的业务测试。同时，近日首批依照该技术要求通过核准测试的支持700MHz的5G全频段终端及5G700MHz基站设备已完