油脂晨报：棕油空单继续持有，关注6000点附近支撑情况

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 油脂晨报/期货研究报告 市场信息 期货量价一览 内盘 收盘价 元 涨跌幅 成交量(增减) 万手 持仓量(增减)万手 豆油主力 7012.00 -3.65% 142.01 (7.11) 59.56 (-4.77 ) 棕油主力 6178.00 -4.31% 141.79 (25.45 ) 45.46 (-5.80 ) 菜油主力 9219.00 -0.51% 110.68 (26.11 ) 19.64 (-0.68 ) 外盘 收盘价 涨跌幅 成交量(增减) 万手 持仓量(增减) 万手 美豆油 主力 32.80 美元/磅 -2.38% 10.75 (1.03 ) 19.52 (-0.35 ) 马棕油 主力 2859.00 林吉特/吨 -3.31% 2.51 (0.00 ) 7.81 (-0.05 ) 现货价格及涨跌情况 黄埔(涨跌) 张家港(涨跌) 日照(涨跌) 一级豆油 7,410.00(-200.00 ) 7,340.00(-200.00 ) 7,370.00(-200.00 ) 广东(涨跌) 张家港(涨跌) 天津(涨跌) 24°棕油 6,500.00(-200.00 ) 6,520.00(-200.00 ) 6,590.00(-200.00 ) 湖北(涨跌) 四川(涨跌) 江苏(涨跌) 四级菜油 9,900.00(-150.00 ) 10,300.00(0.00 ) 9,650.00(-150.00 ) 基差及涨跌情况 黄埔(涨跌) 张家港(涨跌) 日照(涨跌) 一级豆油 398.00 (-40.00 ) 328.00 (-40.00 ) 358.00 (-40.00 ) 广东(涨跌) 张家港(涨跌) 天津(涨跌) 24°棕油 474.00 (-48.00 ) 494.00 (-48.00 ) 564.00 (-48.00 ) 湖北(涨跌) 四川(涨跌) 江苏(涨跌) 四级菜油 883.00 (52.00 ) 1,283.00 (202.00 ) 633.00 (52.00 ) 期货市场套利 跨期 豆油(涨跌) 棕油(涨跌) 菜油(涨跌) 9-1 -302.00 (4.00 ) -238.00 (20.00 ) -806.00 (-19.00 ) 报告日期 2020-09-24 -400 主力合约走势 基差走势 研究所 史玥明 电话：010-84183099 邮件：shiyueming@guodu.cc 从业资格号：F3048367 投资咨询从业证书号：Z0015548 棕油空单继续持有，关注6000点附近支撑情况 关注度：★★ 4,000.006,000.008,000.0010,000.002019-10-112019-11-112019-12-112020-01-112020-02-112020-03-112020-04-112020-05-112020-06-112020-07-112020-08-112020-09-11豆油棕油菜油-400100600110019-10-1219-11-1219-12-1220-1-1220-2-1220-3-1220-4-1220-5-1220-6-1220-7-1220-8-1220-9-12豆油基差菜油基差棕油基差 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 油脂晨报/期货研究报告 跨品种 豆棕(涨跌) 菜棕(涨跌) 菜豆(涨跌) 主力合约 994.00 (28.00 ) 3041.00 (157.00 ) 2047.00 (129.00 ) 要闻分析 据西马南方棕油协会（SPPOMA）发布的数据显示，9月1日-20日马来西亚棕榈油产量比8月降1.1％，单产降1.63％，出油率增0.10％。根据马来船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为103.50万吨，较前8个月同期出口量94.63万吨增加了9.4％。相较于9月1-15日数据，本次数据利多盘面，或给予棕油部分支撑。但昨晚夜盘原油再度回踩，料对油脂涨势构成压制。 操作建议 操作上，油脂短期偏空运行，节前大概率续跌，短线空头可继续持有，棕油关注6000点附近支撑情况。油粕比方面，当前油粕比已至2.3附近，空头可酌情入场。跨品种方面，豆棕价差多单继续持有。 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 油脂晨报/期货研究报告 相关图表 图1 豆油内外盘主力合约走势 图2 棕榈油内外盘主力合约走势 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 豆油量价分析 图4 豆油基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 棕榈油量价分析 图6 棕榈油基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 27.0029.0031.0033.0035.0037.005,300.005,800.006,300.006,800.007,300.00DCE豆油（元/吨）CBOT豆油（右；美分/磅）1,700.001,850.002,000.002,150.002,300.002,450.002,600.002,750.002,900.003,050.003,200.003,350.004,200.004,350.004,500.004,650.004,800.004,950.005,100.005,250.005,400.005,550.005,700.005,850.006,000.006,150.006,300.006,450.006,600.002019-09-242019-10-242019-11-242019-12-242020-01-242020-02-242020-03-242020-04-242020-05-242020-06-242020-07-242020-08-24DCE棕油（元/吨）BMD马棕油（右；林吉特/吨）5,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.000.001,000,000.002,000,000.003,000,000.004,000,000.002019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-232020-07-232020-08-23持仓量（手）成交量（手）收盘价（右；元/吨）-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.00日照天津张家港黄埔3,500.004,500.005,500.006,500.007,500.000.002,000,000.004,000,000.006,000,000.008,000,000.002019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-232020-07-232020-08-23持仓量（手）成交量（手）收盘价（右；元/吨）-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.00广东张家港天津 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 5 油脂晨报/期货研究报告 图7菜籽油量价分析 图8菜籽油基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9豆油仓单数量变化 图10菜油仓单数量变化 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11棕油港口库存 图12 油粕比走势 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 5,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.000.00500,000.001,000,000.001,500,000.002,000,000.002,500,000.002019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-232020-07-232020-08-23持仓量（手）成交量（手）收盘价（右；元/吨）-500.000.00500.001,000.00广东广西江苏河南0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.005,400.005,900.006,400.006,900.007,400.002019-09-262019-10-262019-11-262019-12-262020-01-262020-02-262020-03-262020-04-262020-05-262020-06-262020-07-262020-08-26收盘价仓单量（右）0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.00收盘价仓单量（右）0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.001-42-43-44-45-46-47-48-49-410-411-412-4万吨2015201620172018201920202.42.93.43.94.41.51.71.92.12.32.52.7大豆油粕比菜籽油粕比（右） 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 5 油脂晨报/期货研究报告 分析师简介 史玥明，首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目