工业机器人行业动态跟踪报告：工博会机器人展，协作机器人、AMR等成为焦点
工业机器人行业动态跟踪报告 工博会机器人展，协作机器人、AMR等成为焦点 行业动态跟踪报告 行业报告 智能制造 2020年09月18日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业双周报*智能制造*半导体设备公司中报表现亮眼，建议持续关注》 2020-09-06 《行业深度报告*智能制造*半导体清洗设备：筑芯片良率保障墙，看国产品牌角逐差异化》 2020-08-31 《行业双周报*智能制造*异质结扩产进入GW量级时代，利好光伏设备公司》 2020-08-23 证券分析师 胡小禹 投资咨询资格编号 S1060518090003 021-38643531 HUXIAOY U298@PINGAN.COM.CN 吴文成 投资咨询资格编号 S1060519100002 021-20667267 WUWENCHENG128@PINGAN.COM.CN 投资要点 2020年9月15日-19日，第22届工博会在沪举行：工博会是由工信部、发改委、商务部、科学技术部、中国科学院、中国工程院、国贸促进会、联合国工业发展组织和上海政府共同主办的大型展会，是我国制造业每年最重要的展会，也是各企业发布新技术、新产品的重要途径。此次工博会共设置了机器人展、机床展、工业互联网展等9个主题展览。受疫情影响，本届工博会观众数量似不如往届，但从技术和产业发展的角度看，仍然亮点十足。 移动机器人展商明显增多，AMR成为各厂家主推产品：AMR，Autonomous Mobile Robot，即自主移动机器人，是AGV的升级产品。相比传统的AGV，AMR不再需要预设引导路线，而可以自主构建地图并规划路线，灵活性大大增强。此次展会中多家厂商均推出了自己的AMR产品。据高工咨询统计，2019年我国移动机器人市场规模为26.09亿元，同比增长8.4%，其中AMR的销量占比为18.72%。我们认为AMR已成为移动机器人下一阶段发展的重要方向，预计其在移动机器人中的占比将持续提升。 协作机器人概念更加普及：协作机器人是指可在协作区域内与人直接进行交互的机器人，其运动控制算法较工业机器人更加复杂，是未来智能机器人的雏形。JAKA、遨博、Elite等都旗帜鲜明的将自身定义为协作机器人制造商，ABB、FANUC等国际知名品牌也均推出了自己的协作机器人产品。我们认为，在更长远的未来，协作机器人的广阔应用空间或并不在工业领域，而在生活领域。据睿工业的统计，2019年我国协作机器人的销量达到了6169台，预计未来几年仍将保持较快增长。 工业机器人核心零部件国产替代进程加速：多家机器人厂商表示，目前正在增加国产核心零部件的使用量。在工业机器人成本构成中，减速器、伺服电机、控制器合计约占70%，是工业机器人核心技术壁垒所在。目前国内已涌现出了诸如绿的谐波（减速器）、南通镇康（减速器）、埃斯顿（伺服、控制器）、汇川技术（控制器、电机）等优秀的零部件供应商。核心零部件国产化加速，有利于工业机器人进一步推广。 尽管有疫情影响，需求仍然在改善：多数企业表示，尽管2020年有新冠疫情的影响，但二季度以来下游需求正在快速恢复，我们认为这与库存周期向上及宽松的信贷环境有关。短期来看，需求的改善至少可以持续到2020年四季度；长远来看，工业机器人作为智能制造领域中最具代表性的设备，仍将是一个成长动力充足的行业。 -20%0%20%40%60%Sep-19Dec-19Mar-20Jun-20沪深300智能制造证券研究报告 智能制造·行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2 / 16 投资建议：第22届上海工博会-机器人展群英荟萃，虽参观人数不及往年，但仍有诸多亮点，例如AMR机器人、协作机器人等开始快速普及，我们预计这将是机器人行业未来发展较快的两个细分赛道。展会调研显示，尽管有新冠疫情的影响，2020年二季度以来，国内自动化设备的需求仍在持续恢复并好于2019年同期。短期来看，需求的改善至少能持续到2020年四季度；长远来看，工业机器人作为智能制造领域中最具代表性的设备，仍将是一个成长动力充足、充满投资机会的行业。鉴于行业景气度持续恢复，关注上市公司中的工业机器人本体制造商埃斯顿、拓斯达，建议关注系统集成商哈工智能、克来机电、今天国际，及工业机器人核心零部件制造商绿的谐波等。 风险提示：（1）竞争日益激烈，毛利率大幅下滑的风险：工业机器人虽然是一个成长性行业，但目前国内的竞争日趋激烈，竞争力不济的厂商可能会面临毛利率大幅下滑的风险。（2）疫情再次反复的风险：当前国内新冠肺炎疫情基本得到了控制，但若后期受到全球疫情的影响，国内疫情再次反复，将对设备行业的需求有负面影响。（3）工业机器人核心零部件国产替代不及预期的风险：虽然目前国内已出现了一批优秀的核心零部件供应商，但整体技术实力仍逊于海外品牌，且海外供应商的产品价格仍有较大下降空间。 pMoMrOaUfVjUbRbPbRmOnNoMrReRmMyRlOoMmM7NpOoPwMsRsOwMnRrP 智能制造·行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 3 / 16 正文目录 一、 第22届工博会在上海举办，现场不似往年拥挤 ................................................5 二、 机器人展：AM R、协作机器人等成为焦点 ........................................................6 2.1 移动机器人厂商明显增多，AMR成为各厂家主推产品............................................ 6 2.2 协作机器人概念更加普及，核心零部件国产化进度加快 .......................................... 8 2.3 尽管有疫情影响，需求仍然在改善 ...................................................................... 13 三、 投资建议 ........................................................................................................15 四、 风险提示 ........................................................................................................15 智能制造·行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 4 / 16 图表目录 图表1 2020年9月16日上午10:00左右，工博会入口处，工作人员要求观众出示健康码 5 图表2 入口处安检的队伍并不长.................................................................................... 5 图表3 Standard的移动机器人正在演示联机合作 ........................................................... 6 图表4 新松工作人员正在调试移动机器人产品................................................................ 6 图表5 Seer的移动机器人在向观众派发资料 .................................................................. 6 图表6 联核科技的移动机器人在向观众分发饮料 ............................................................ 6 图表7 Seer的激光SLAM自动叉车 .............................................................................. 7 图表8 JATE N推出的“自然导航”机器人.......................................................................... 7 图表9 磁导航AHGV、二维码导航AGV、AMR的特征对比示意图 .................................. 7 图表10 2019年我国移动机器人市场结构(按规模) ........................................................ 8 图表11 2019年我国移动机器人市场结构(按销量) ........................................................ 8 图表12 未来我国移动机器人销量及结构预测................................................................ 8 图表13 埃斯顿系列工业机器人产品展示 ...................................................................... 9 图表14 埃斯顿的多行业机器人解决方案 ...................................................................... 9 图表15 哈工智能展示的白车身焊接产线 ...................................................................... 9 图表16 安川展示的白车身焊接产线 ............................................................................. 9 图表17 ABB工作人员向观众演示协作机器人的操作................................................... 10 图表18 Elite推出的轻负载协作机器人 ....................................................................... 10 图表19 FUNA C推出的协作机器人 ............................................................................ 10 图表20 新松双臂协作机器人正在调酒........................................................................ 10 图表21 JAKA最新型号协作机器人............................................................................ 11 图表22 JAKA机器人演示点胶作业.......................................................
