电力设备与新能源行业月报（2020年9月）：燃料电池汽车推广或将提速，核电新项目助力海南发展

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXINGSECURITIES 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 燃料电池汽车推广或将提速，核电新项目助力海南发展 ——电力设备与新能源行业月报（2020年9月） 2020年09月16日 看好/维持 电力设备与新能源 行业报告 市场回顾：2020年8月21日~9月11日，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）上涨3.62%，同期沪深300指数下跌0.64%。 月度重要公告：东方电缆、宝胜股份中标多个海洋缆项目；中国核电解散注销行波堆投资公司和项目公司；中国核电控股投资的漳州核电2号机组9月4日正式开工建设；福斯特计划投资10.2亿元用于光伏胶膜扩产；隆基股份向成都通威扩增10亿片单晶硅片采购订单。 月度行业大事：燃料电池汽车推广或将提速；光伏产业链部分缓解价格趋稳；核电新项目获批，助力海南发展；8月新能源汽车产销持续增长；涉河湖类新能源项目将受水利部新政管控；异质结光伏电池产业化持续推进；上半年欧洲海上风电项目融资强劲；海上风电运维母船研制有望实现国产化突破；8月用电量同比增长7.7%；发改委发布西部地区鼓励类产业目录，包含大量新能源相关内容；中美在第四代核电行波堆上的合作遗憾告终。 投资要点：展望未来，我们持续看好如下细分领域带来的投资机会：欧洲新能源车市快速发展，Tesla、宝马、大众等外资与合资车企在华新能源车型推广，风电、光伏降本增效、建设提速，大尺寸硅片与异质结等光伏新技术产业化，大兆瓦风机产业化推进，等等。建议关注：宁德时代、东方电缆、日月股份、天顺风能等。 风险提示：全球COVID-19疫情全球扩散对社会经济活动的影响或偏离预期；光伏等领域新技术发展方向或偏离预期；相关上市公司主业发展或低于预期。 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元) P/E 评级 19A 20E 21E 19A 20E 21E 宁德时代 1.96 1.73 2.03 99.30 112.54 95.913 强烈推荐 东方电缆 0.69 1.01 1.26 31.90 21.161 15.60 强烈推荐 日月股份 0.68 1.08 1.50 31.67 21.67 15.60 强烈推荐 天顺风能 0.42 0.56 0.67 16.68 28.19 20.17 强烈推荐 资料来源：Wind，东兴证券研究所（对应2020.9.15收盘价） 行业基本资料 占比% 股票家数 184 4.62% 重点公司家数 - - 行业市值(亿元) 22046.0 2.76% 流通市值(亿元) 17756.68 3.0% 行业平均市盈率 36.9 / 市场平均市盈率 22.94 / 行业指数走势图 资料来源：Wind、东兴证券研究所 分析师：郑丹丹 021-25102903 zhengdd@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519070001 分析师：李远山 010-66554024 liy sh@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519040001 研究助理：张阳 010-66554016 zhangy ang_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480119070043 -10.8%39.2%89.2%9/1611/161/163/165/167/16电力设备 沪深300 P2 东兴证券行业报告 电力设备与新能源行业：燃料电池汽车推广或将提速，核电新项目助力海南发展 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 行业趋势观察........................................................................................................................................................................................... 4 1.1 事件一：燃料电池汽车推广或将提速 ........................................................................................................................................ 4 1.2 事件二：新核准的核电项目，对海南发展有重要意义 ............................................................................................................ 6 1.3 事件三：8月新能源汽车产销同比持续增长 ............................................................................................................................. 7 1.4 事件四：光伏产业链部分环节价格现趋稳之象 ........................................................................................................................ 7 2. 产业链价格追踪.....................................................................................................................................................................................10 三元正极材料价格趋稳 ......................................................................................................................................................................10 3. 行业近期动态......................................................................................................................................................................................... 11 3.1 新能源发电行业动态 .................................................................................................................................................................. 11 3.2 其他重要行业动态 ......................................................................................................................................................................12 4. 月度重要公告.........................................................................................................................................................................................13 5. 相关标的.................................................................................................................................................................................................15 5.1 宁德时代（300750）：动力电池维持行业领先地位，储能业务快速增长，“强烈推荐”评级 ..........................................15 5.2 东方电缆（603606）可转债募投项目有望提前完工，“强烈推荐”评级 ..............................................................................16 5.3 日月股份（603218）：大兆瓦风机铸件交付与核废料罐研发进展顺利，“强烈推荐”评级 ..............................................16 5.4 天顺风能（002531）：紧抓行业机遇，风塔与叶片顺势扩产，“强烈推荐”评级 ..............................................................17 6. 风险提示.................................................................................................................................................................................................17 插图目录 图1： 协鑫复产进度................................................................................................................................................................................... 8 图2： 通威复产进度................................................................................................................................................................................... 8 图3： 光伏硅料价格走势（2019.09以来） ........................................................................................................................................... 9 图4： 光伏硅片价格走势（2019.09以来） ..................................................................................................