汽车和汽车零部件行业周报：2018政府工作报告出炉，新能源汽车有望回暖

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2018年03月12日 汽车和汽车零部件 2018政府工作报告出炉，新能源汽车有望回暖 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：黄旭良 执业证书编号：S0740515030002 电话：021-20315198 Email：huangxl@r.qlzq.com.cn 感谢汽车研究员文姬对本报告的贡献 电话：021-20315198 Email：wenji@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.06475377 行业流通市值(百万元) 1836667.12272242 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<2018年汽车投资策略报告：分化与升 级 ， 低 增 速 时 代 寻 找 结 构 性 机会>>2018.01.16 <<汽车和汽车零部件行业周报：2018年 新 能 源 车 销 量 有 望 破 百万>>2018.01.14 <<天成自控：传统主业景气度维持，乘用车业务迎来收获期>>2018.01.09 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015AAAA 2016 2017E 2018E 2015 2016 2017E 2018E 拓普集团 22.63 1.0 1.0 1.4 1.7 31.0 22.2 16.8 13.3 0.52 增持 精锻科技 15.80 0.5 0.5 0.7 0.8 31.2 34.3 24.3 18.8 0.59 增持 福耀玻璃 26.62 1.3 1.5 1.7 1.9 14.9 18.1 15.8 14.0 1.11 未评级 上汽集团 36.27 2.9 3.1 3.4 3.8 8.1 11.7 10.6 9.6 1.10 未评级 万里扬 8.99 0.2 0.6 0.8 1.1 56.2 14.5 11.1 8.4 0.36 买入 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周汽车与汽车零部件板块上涨2.9%。本周市场持续回暖，汽车与零部件板块上涨2.9%。其中，整车子板块上涨2.6%，汽车零部件子板块上涨2.9%，汽车服务子板块上涨3.9%，沪深300指数上涨2.3%。从整车子板块来看，乘用车板块上涨2.8%，客车上涨2.8%，货车上涨0.3%，较沪深300指数有涨有跌。本周A股重点公司涨幅前三为双林股份，拓普集团，均胜电子，分别上涨9.2%，6.3%，6.1%。跌幅前三为长城汽车，福田汽车，东风汽车，分别下跌2.0%，0.4%，0.4%。  投资建议：3月伴随经销商促销力度增大，整车市场有望复苏。伴随春节后股市整体回暖，以及汽车行业新能源补贴，国际合作等一系列利好政策的推行，汽车板块有望持续回暖。总体而言，绩优公司+ 确定性依然是主旋律，伴随风险偏好回转，建议关注具备概念与大型事件驱动，合资占比与国际业务占比高的优质公司，持续布局估值洼地。  公司层面：中鼎股份:安徽中鼎密封件股份有限公司子公司安徽中鼎减震橡胶技术有限公司近期收到东风汽车有限公司东风日产乘用车公司的通知，公司成为“322EV&331EV”新能源项目电机悬置总成类产品的批量供应商。星宇股份：2018年3月8日，公司审议通过了《关于设立持股计划管理委员会暨选举员工持股计划（第三期）管理委员会成员的议案》。  行业层面：2018政府工作报告汽车关键词：李总理就2018年政府报告中明确提到：推动新能源汽车、新材料等产业发展，实施重大短板装备专项工程，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。促进外商投资稳定增长，全面放开一般制造业，扩大电信、医疗、教育、养老、新能源汽车等领域开放。将新能源汽车车辆购置税优惠政策再延长三年，全面取消二手车限迁政策。CATL入选大众汽车MEB平台供应商：宁德时代（CATL）成为大众汽车集团最核心的MEB电动车平台中国境内唯一、全球内优先采购的动力电池供应商。公司董事长曾毓群表示，公司正在考虑在德国、匈牙利、波兰三国中择址建厂，为包括宝马在内的车企提供动力电池。  推荐组合：福耀玻璃（海外业绩具备看点）、宁波华翔（具备估值修复潜力）、潍柴动力（布局重卡产业链低估值标的）、万里扬（底部管理层回购）  风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等 (3%)1%6%10%15%19%汽车 沪深300 15259445/33949/20180312 09:39 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司行业一周要闻速递 ........................................................................................ - 5 - 风险提示 .............................................................................................................. - 7 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 15259445/33949/20180312 09:39 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场持续回暖，汽车与零部件板块上涨2.9%。其中，整车子板块上涨2.6%，汽车零部件子板块上涨2.9%，汽车服务子板块上涨3.9%，沪深300指数上涨2.3%。  从整车子板块来看，乘用车板块上涨2.8%，客车上涨2.8%，货车上涨0.3%，较沪深300指数有涨有跌。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司涨幅前三为双林股份，拓普集团，均胜电子，分别上涨9.2%，6.3%，6.1%。跌幅前三为长城汽车，福田汽车，东风汽车，分别下跌2.0%，0.4%，0.4%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司涨幅前三为宝信汽车、比亚迪股份与德昌机电控股，分别上涨5.0%、4.7%和4.5%。跌幅前三为神州租车，中国重汽，长城汽车， 跌幅分别为2.9%，2.4%，1.4%。 2.3 1.6 0.3 3.9 2.9 2.7 2.9 2.8 2.6 2.8 0.01.02.03.04.05.0沪深300 上证综合指数 申万商用载货车 申万汽车服务 申万汽车零部件 Wind全A指数 Wind汽车与汽车零部件 申万商用载客车 申万汽车整车 申万乘用车 0.9 2.2 2.0 0.8 2.3 -0.4 9.2 2.5 2.8 -0.4 2.8 1.0 0.9 6.3 3.6 6.1 2.1 0.0 4.9 -2.0 1.3 0.0 2.2 2.4 3.3 -5.00.05.010.0东安动力 威孚高科 江淮汽车 奥特佳 天润曲轴 东风汽车 双林股份 星宇股份 中国重汽 福田汽车 银轮股份 江铃汽车 长安汽车 拓普集团 上汽集团 均胜电子 松芝股份 蓝黛传动 云意电气 长城汽车 双环传动 京威股份 万里扬 福耀玻璃 精锻科技 15259445/33949/20180312 09:39 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块涨跌各异，其中汽车与汽车零部件行业上涨2.9%，小幅跑赢上证A股指数。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 1.8 1.0 2.6 1.3 -0.4 1.2 2.1 0.5 1.7 1.6 3.1 1.5 -1.00.01.02.03.04.0恒生服务业 恒生金融业 恒生资讯科技业 恒生指数 恒生电讯业 恒生能源业 恒生工业制品业 恒生公用事业 恒生原材料业 恒生综合业 恒生消费品制造业 恒生地产建筑业 -2.9 1.7 0.0 -1.4 -1.4 4.0 0.3 4.5 1.5 3.2 -0.3 4.7 1.9 -0.4 -0.1 2.0 -1.4 -2.4 0.7 5.0 -4-20246神州租车 北京汽车 陈唱国际 BRILLIANCE CHI永达汽车 吉利汽车 潍柴动力 德昌电机控股 大昌行集团 广汽集团 敏实集团 比亚迪股份 正通汽车 和谐汽车 耐世特 中升控股 长城汽车 中国重汽 东风集团股份 宝信汽车 -1.3 5.4 2.9 5.9 1.8 4.7 2