镍不锈钢日报：废不锈钢价格直逼万元关口，高镍铁价格继续攀升

华泰期货|镍不锈钢日报 2020-08-18 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 有色金属组 研究员 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 相关研究： 电解镍与高镍铁价格背离，不锈钢社会库存延续下降 2020-05-18 印尼暴力事件暂未影响供应，菲律宾镍矿出口逐渐恢复 2020-05-06 镍市短期维持反弹格局，不锈钢需求暂缓价格回调 2020-04-27 废不锈钢价格直逼万元关口，高镍铁价格继续攀升 镍品种： 51不锈钢消息，近日市场废不锈钢价格逐日拉升，304废料（新料）涨至9800元/吨，市场上货源紧张，部分钢厂采购价拉升到9900-9950元/吨，直逼一万关口。近日高镍铁成交价格继续上涨，最高已涨至1080元/镍点（到厂含税），镍矿价格亦阶梯式上行，中品位镍矿价格上涨至54-55美元/湿吨，镍铁厂成本高企，挺价意愿较浓，主流不锈钢厂主动询盘需采购，精炼镍对高镍铁升水大幅收窄。近日俄镍现货贴水继续收窄，当前国内俄镍和镍豆现货资源偏紧。上周中国镍矿港口库存小幅回升，当前仍处于历史低位，接下来两个半月时间已经不足以备足雨季期间的镍矿用量，后期菲律宾进入雨季后国内镍矿供不应求情况可能较为严重，或引发减产削弱印尼镍铁供应压力。 镍观点：镍价短期易涨难跌，以谨慎偏多思路对待。当下镍供需偏强，高镍铁和废不锈钢价格持续攀升，中线镍矿供应偏紧，镍矿价格高企抬升镍铁成本，不锈钢需求对镍价正反馈可能继续加强，国内新能源汽车需求亦在逐步复苏，欧洲新能源汽车销量迅猛增长，三季度镍价或易涨难跌。而且当前菲律宾和印尼镍供应维持紧绷状态，继续超预期提升的可能性较低，反而一旦部分供应受到影响，则现有的平衡格局将被完全打破，从而激发镍价出现一轮阶段性的上涨行情。中线来看，随着印尼镍铁新增产能陆续投产，四季度镍铁供应或逐渐过剩，镍价可能仍将再次回落，全球镍供应或需部分产能出清，镍价才能迎来真正底部。 镍策略：单边：短期镍价易涨难跌，以谨慎偏多的思路对待。中线偏空。 镍关注要点：宏观环境，菲律宾与印尼的疫情和政策变动、印尼镍铁投产进度，大型传统镍企供应异动。 不锈钢品种： Mysteel数据显示，上周无锡和佛山300系不锈钢库存小幅回升，其中冷轧库存出现一定幅度的累升，热轧库存小幅下降。当前不锈钢库存仍处于偏低水平，尤其是下游原料库存偏低，后期一旦下游企业因刚需集中采购，容易形成卖方市场，从而抬升不锈钢价格。近期高镍铁和废不锈钢价格持续走强，不锈钢成本亦逐步抬升，同时市场等待青山集团开304卷板新盘价，现货市场情绪好转，下游询盘活跃，部分代理封盘不报。 不锈钢观点：300系不锈钢供应和需求皆维持在高位，300系产量创新高，但市场货源仍不宽裕，需求亦表现强劲，后期需求仍将维持高位，且因镍原料端价格继续走强，短期不锈钢价格亦受到成本支撑，价格或表现较为坚挺。中线来看，印尼镍铁供应压力将全部作用到不锈钢价格上，随着镍铁供应逐渐过剩，不锈钢价格或紧随成本下行，中线价 华泰期货|镍不锈钢日报 2020-08-18 2 / 9 格偏空。 不锈钢策略：短期不锈钢价格偏强震荡，以谨慎偏多思路对待；中线偏空。 不锈钢关注要点：主流不锈钢厂新盘价、菲律宾与印尼疫情和政策变动、不锈钢库存、不锈钢持仓与可交割品、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。 表格 1：镍-不锈钢日度数据 日度数据 日期 2020/8/17 日变动 单位 SMM镍10:30现货报价 俄镍 114400 750 元/吨 SMM镍10:30现货报价 金川镍 115000 800 元/吨 沪镍合约价差 主力-近月 750 200 元/吨 SMM镍现货升贴水 金川镍升贴水 500 50 元/吨 SMM镍现货升贴水 俄镍升贴水 -100 50 元/吨 SMM镍现货升贴水 镍豆升贴水 -400 0 元/吨 LME镍现货升贴水 前一日LME现货对3月 -51.2 0.6 美元/吨 精炼镍库存 沪镍仓单 32525 -113 吨 精炼镍库存 LME镍库存 238638 0 吨 镍铁价格 高镍铁价格 1047.5 7.5 元/镍点 304不锈钢主流基价（上午） 佛山热轧NO.1 13850 250 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡热轧NO.1 13850 200 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 佛山冷轧2B 14050 400 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡冷轧2B 14250 200 元/吨 不锈钢现货升贴水 无锡冷轧毛边-SS主力换算毛边 50 -170 元/吨 数据来源：华泰期货研究院 华泰期货|镍不锈钢日报 2020-08-18 3 / 9 镍不锈钢市场要闻： 1. 8月17日，据新镍网投资讯，雅加达8月14日，印尼总统佐科·维多多在印尼人全国民代表大会中致辞中讲印尼拥有全球镍资源最大的国家，印尼将来成为全球最大的锂电池生产国之一，将在全球新能源汽车产业发展占优势的地位。 2. 8月17日，据SMM网讯：菲律宾最大的两家镍矿商预计，今年他们的运作将不会遭到进一步的重大中断，此前由于采取了旨在遏制冠状病毒的封锁措施，他们的上半年矿石销售下滑。菲律宾第二大镍矿石生产商--全球镍铁控股公司（Global Ferronickel Holdings Inc）周五维持其2020年出货量目标在500万湿吨不变。该公司上半年销售量同比下滑30%至126万湿吨，去年同期为181万湿吨。该国最大的镍矿石生产商--亚洲镍业公司（Nickel Asia Corp）在声明稿中称，公司对今年的出货量“谨慎乐观”，将接近于2019年的1,880万湿吨水平。该公司上半年销售量下滑20%至729万湿吨。 3. 8月17日，据SMM网讯：近日厦门象屿集团党委副书记、总裁陈方对象屿集团印尼不锈钢冶炼一体化项目的有关情况进行了详述，项目建设比较顺利，上半年实现了钢厂、镍铁厂的双投产，到明年实现项目的全面投产。据悉，厦门市国有企业象屿集团在印尼/苏拉威西省投建的不锈钢冶炼一体化项目集年产250万吨不锈钢冶炼厂、发电厂、多功能码头等设施于一体的大型综合产业园已颇具规模。2017年，象屿集团在印尼布局的不锈钢冶炼一体化项目正式动工。经过三年多时间的建设，产业园已经实现部分投产。 4. 8月14日，SMM消息，近日韩国锂电池巨头之一SK Innovation表示，已商业化了其研制的全球首个镍含量为90%、钴含量为5％、锰含量为5％的NCM9½½电池，福特计划于2023年发布的F-150电动皮卡有望搭载该电池登陆市场，该车中的阴极锰含量将达到50％。 5. 8月13日，据51不锈钢讯:8月12日上午，泰山钢铁集团泰嘉不锈钢冷轧1号轧机生产现场，不锈钢冷轧生产线正式过钢试轧。12时56分，首卷304不锈钢冷轧卷板成功下线，现场质检产品版型、表面质量均为合格。该生产线年产30万吨不锈钢，可生产奥氏体、铁素体、马氏体不锈钢等多个钢种。 6. 8月12日，据中国镍业网讯:盛屯矿业日前发布了其半年度业绩报告。报告期内，公司控股子公司友山镍业在印度尼西亚纬达贝工业园投建年产3.4万吨镍金属量高冰镍项目。目前该项目处于安装调试阶段，即将在近期投入生产。该项目设计产能为年产高冰镍43,590吨，高冰镍含镍量34,000吨。预计友山镍业将会在下半年进入稳定生产期，将为公司产生效益。 7. 8月11日，据中汽协数据：7月，新能源汽车新能源汽车销量年内同比首次增长，产销分别完成10万辆和9.8万辆，同比分别增长15.6%和19.3%。其中纯电动汽车产销分别完成7.9万辆和7.8万辆，同比分别增长17.9%和24.2%；插电式混合动力汽车产销分别完成2.1万辆和1.9万辆，其中同比分别增长7.8%和2.7%。 8. 8月11日，据新镍网资讯：腾凯金属新材料项目是响水县金属新材料产业链中的一个重点项目，总投资11.5亿元左右。建成后，年可生产30万吨不锈钢高速线材和70万吨不锈钢棒材。目前，项目的基础工程正在紧锣密鼓地快速推进。 9. 8月11日，据中国特钢企业协会不锈钢分会资讯： 日前，浙江金华市生态环境局兰溪分局发布了相关项目环评审批公告。其中，甬金股份的年加工12.5万吨超薄精密不锈钢板带项目在列。该项目选用进口1350mm二十辊轧板、1350mm立式光亮退火炉、1350mm拉矫机和甬金自主研发的超薄精密不锈钢带专用设备,实施年加工12.5万吨超薄精密不锈钢板帶项目。 10. 8月10日，据安泰科网讯：据近日消息，太原钢铁（集团）有限公司与中冶东方签订 华泰期货|镍不锈钢日报 2020-08-18 4 / 9 了印尼短流程不锈钢项目整体规划合同，该项目拟在苏拉威西岛（大K岛）新建8条镍铁生产线及后续不锈钢冶炼设施，主要建设内容包括：1) 2×250MW自备燃煤发电机组；2) 8×42MVA的RKEF镍铁冶炼线，年产64万t/a镍铁；3) 10万吨深水码头；4) 生产及生活辅助配套设施；5）不锈钢生产线。 11. 8月10日，据我的不锈钢网讯：时隔一月，福建青拓特钢有限公司投资建设的新项目正式提上动工日程。该项目一期建设一条年产100万吨不锈钢棒材生产线、一条年产30万吨不锈钢高速线材生产线及盘丝表面处理配套内容于今日正式开建。 12. 8月5号，据新镍网讯，菲律宾总统杜特尔特承认，该国的疫情非常严重，医护人员和卫生实施几乎不堪负重，杜特尔特表示，所有医护人员全力对抗疫情。菲律宾近期新冠病例激增，菲政府2日宣布，首都马尼拉及周边多个省份将从4日起施行比当前更为严格的“社区隔离”措施，为期两周。据了解，菲律宾封锁将延长至8月18日。据悉，此次封锁是疫情以来菲律宾政府的下达的第二次封锁命令。此次封锁目前范围只包括首都马尼拉及周边四省，不包括主要矿区，且矿区防疫工作一直未放松，因此，再次出现前期大规模封锁矿区的可能性很低。 13. 8月5号，据新镍网讯，印尼德龙二期新建镍铁项目投产出铁总条数合计8条。第1-2条分别于4月末5月初投产出铁，第3-5条于6月相继投产出铁；第6-7条线于7月底相继投产出铁；第8条线于8月初投产出铁。待每条镍铁产线稳定生产后，预计每条产线月产量可达600吨镍金属量。 14. 8月3日，据新镍网讯，墨尔本消息，在澳交所上市的Panoramic资源公司(Panoramic Resources)周五称，该公司计划最早在2021年上半年将旗下位于西澳州的Savannah镍项目重启。按照该新开发计划，在该矿石开采寿命的前12年中，其每年料产镍(精矿含镍量)为8,810吨/年镍，另外每年还还将出现4,579吨的铜和659吨的钴，平均总成本估计为7.54澳元/磅。基于最新的预估，该矿镍含量为48,500吨，钴含量为7,000吨。 15. 7月30日，据新镍网投资讯，宁波昊阳100万吨六辊六连轧不锈钢热轧项目首片牌坊吊装。轧机牌坊是轧机工作中重量和尺寸最大的部件，也是轧机设备最核心的部件，这标志着宁波昊阳连轧项目进入了全面设备安装阶段。 16. 7月30日，据新镍网投资讯，中冶国际印尼公