聚丙烯、聚乙烯日度报告：供需双增，聚烯烃短期维持震荡

全球商品研究·聚丙烯&聚乙烯 兴证期货.研发产品系列 供需双增，聚烯烃短期维持震荡 2020年8月17日 星期一 内容提要 ⚫ 行情回顾及展望 兴证聚烯烃：聚烯烃维持弱势震荡，供应端增幅扩大。现货市场成交多在低位水平，聚丙烯均聚拉丝周均价在7600-7850（-80/-180）区间，均聚注塑周均价在7650-8000（-50/-100）区间，低融共聚周均价在7850-8300（-150/-100）区间；聚乙烯LL周均价在7000-7300（-200/-100）区间，LDPE周均价在8550-9000（-50/0）区间，HDPE各品类涨跌互现，膜料、注塑小跌0.63%-4.40%，部分中空、拉丝相对紧缺，小涨0.59%-0.61%。 上游方面，国际原油震荡，丙烯、乙烯、甲醇价格窄幅调整，高利润下成本端指引性不强。供应面，PP开工率在91.36%，检修季基本结束，新产能投放正在逐步兑现，进口窗口维持关闭状态；PE开工率在95.40%，宝来石化PE装置80万吨（35HD+45LL）装置已成功投产，检修季基本结束，伊朗船货预计8月下旬卸货，PE供应内外双升，未来将面对更大供应压力。需求面，政府颁布家电业减税政策，水利部将加强防灾害建设，汽车业逐渐复苏，需求端以持稳为主。库存方面，两油库存在74万吨，较周五涨5万吨，中间商、港口库存不同程度累积。综上，聚烯烃短期供需处于弱平衡状态，中长期供过于求概率较大，建议投资者短期离场观望，远月中长期空单可继续持有。 兴证期货.研发中心 能化研究团队 刘倡 从业资格编号：F3024149 投资咨询编号：Z0013691 林玲 从业资格编号：F3067533 投资咨询编号：Z0014903 赵奕 从业资格编号：F3057989 孙振宇 从业资格编号：F3068628 联系人 赵奕 021-20370938 zhaoyi@xzfutures.com 日度报告 ⚫ 最新新闻 1. 【美国约翰斯·霍普金斯大学】据美国约翰斯•霍普金斯大学数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超2154万例，累计死亡77.2万例。其中，美国累计确诊近540万例。 2. 【统计局】7月生产供给继续复苏，市场需求逐渐回暖，就业物价总体平稳，新动能成长壮大，市场信心趋于增强，国民经济运行保持稳定恢复态势；但全球新冠肺炎疫情仍在蔓延，国际经济环境严峻复杂；国内结构性、体制性、周期性矛盾并存，发展面临的困难和挑战较多。 3. 【统计局】中国7月社会消费品零售总额同比降1.1%，预期增1.2%，前值降1.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额下降2.4%。 4. 【统计局】中国7月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期5.2%，前值4.8%；环比增长0.98%。1-7月规模以上工业增加值同比下降0.4%。 日度报告 1. 重要数据一览 表1：PP&L上游现货数据一览 指标 单位 2020/8/17 2020/8/14 涨跌 涨跌幅 WTI原油现货 美元/桶 42.02 42.39 -0.37 -0.87% Brent原油现货 美元/桶 44.52 45.06 -0.03 -0.08% 石脑油CFR日本 美元/吨 399.13 400.75 -1.63 -0.41% 动力煤 元/吨 568.60 571.60 -3.00 -0.52% 丙烯CFR中国 美元/吨 840.00 840.00 0.00 0.00% 丙烯（市场基准价） 元/吨 6750.00 6750.00 0.00 0.00% 乙烯CFR东北亚 美元/吨 740.00 750.00 -10.00 -1.33% 甲醇（华东地区） 元/吨 1695.00 1695.00 10.00 0.59% 甲醇CFR中国 美元/吨 171.00 170.00 1.00 0.59% 数据来源：Wind，华瑞资讯，兴证期货研发部 表2：PP&L期货市场数据 指标 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 持仓量变化 L2009.DCE 7035 40 0.57 135504 114540 -11108 L2101.DCE 7005 35 0.50 123809 206156 1902 PP2009.DCE 7607 30 0.40 304087 141920 -16818 PP2101.DCE 7484 69 0.93 143147 174364 14412 数据来源：Wind，兴证期货研发部 表3：PP&L价差、基差及仓单 指标 单位 2020/8/17 2020/8/14 涨跌 涨跌幅 L01-L09价差 元/吨 -40 -25 -15 60.00% L基差 元/吨 175 155 20 12.90% L仓单数量 张 972 752 220 29.26% PP01-PP09价差 元/吨 -156 -162 6 -3.70% PP基差 元/吨 42 23 19 82.61% PP仓单数量 张 470 470 0 0.00% 数据来源：Wind，兴证期货研发部 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。