建筑材料行业跟踪周报：水泥涨价面扩大，玻璃玻纤去库顺利

证券研究报告·行业研究·建筑材料 建筑材料行业跟踪周报 1 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 钢耗[Table_Main] 水泥涨价面扩大，玻璃玻纤去库顺利 增持（维持） 投资建议：  水泥：涨价面扩大，继续看好华东、华中。1）本周长三角水泥价格继续上涨，东北地区价格也开始上涨。目前处于淡季尾声，西南中南等地仍受台风影响，但从华东等地看今年下半年旺季回升趋势不错。2）下半年行业整体看好，如前所述三大理由：专项债等政策刺激基建项目放量、水泥企业主动限产、长江中下游地区灾后重建等。选股思路上边际看好：华东淡旺季切换以及中南灾后重建，标的海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团等。  玻璃玻纤：涨价去库存趋势良好。1）玻璃下游与外贸出口订单同步回升，库存连续第六周下降，产能总体平稳，供需情况仍然良好；玻纤厂家继续调涨，企业订单充足，特别是风电需求强劲。2）受益供给端压力减轻以及需求增长，玻璃玻纤行业景气度中期回升，下半年看好低库存前提下需求旺季推动的涨价行情，关注行业龙头中国巨石、长海股份、旗滨集团。  消费建材：维持中期看好。中期受益竣工逻辑（后周期）以及精装房渗透率提升带来的需求双击，叠加本轮政策放松后的信用扩张，行业景气持续较长时间，集中度提升将带来龙头溢价，关注细分市场龙头三棵树、东方雨虹、蒙娜丽莎、坚朗五金、科顺股份等。 行业跟踪：  行情回顾：本周建材板块下跌2.7%，落后上证综指2.8个百分点。子板块中涨幅靠前的为管材、耐材，个股领涨的凯伦股份、天山股份、瑞泰科技、兔宝宝、西藏天路等。  水泥行业：淡旺季转折期 水泥行情整体稳定。8月14日，全国水泥价格指数（CEMPI）报收137.75点，环比下跌0.23%，与去年同期相比下跌4.16%。长三角流域熟料价格继续回涨20~30元/吨，中南、西南、西北地区环比下跌，西南、西北跌幅超过1%，中南地区下跌0.36%，而东北地区则出现上涨，环比涨0.94%，华东微涨，华北持平。  玻璃行业：传统旺季临近，市场情绪较好。本周玻璃现货市场继续上涨势头。8月14日中国玻璃综合指数1281.32点，环比上周上涨88.87点，同比去年同期上涨163.20点。浮法玻璃在产产能93946万重箱，环比上周增长0.71%，同比增长1.44%。行业库存4352万重箱，周环比下降3.22%，年同比增长12.48%。  玻纤行业：本周各池窑企业无碱粗纱价格稳中有涨，前期计划调涨厂家价格亦有上调，涨幅基本在100元/吨左右，且当前直接纱类产品市场需求良好，各厂库存低位，货源紧俏。 风险提示：1）水泥产能投放超预期；2）房地产不及预期 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《建筑材料行业跟踪周报：长三角水泥普涨，玻纤涨价去库存》2020-08-07 2、《建筑材料行业跟踪周报：长三角水泥开启涨价》2020-07-31 3、《建筑材料行业跟踪周报：静待淡旺季切换及灾后重建》2020-07-26 [Table_Author] 2020年08月15日 证券分析师 杨件 执业证号：S0600520050001 13166018765 表1：行业要闻及动态跟踪 要闻 海螺集团援藏项目八宿海螺2500t/d熟料生产线点火投产；中联水泥、天瑞水泥等11家水泥企业将淘汰13条生产线/设备；彩虹新能源持续研发超薄高透光电玻璃；建筑门窗等51种产品纳入绿色建材产品认证实施范围；东方雨虹拟在河北保定建绿色建筑新材料产业园等。 公告 金圆股份:关于为子公司申请流动资金贷款提供担保的公告；中国巨石:股份质押公告；*ST雅博:关于对外投资设立全资孙公司的公告；永高股份:关于为全资子公司浙江公元太阳能科技有限公司提供最高额连带责任保证担保的公告；帝欧家居:关于控股股东部分股份解除质押的公告等 资料来源：中国水泥网站，东吴证券研究所 -14%0%14%29%43%57%71%2019-082019-122020-04建筑材料沪深300 2 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行情回顾 .......................................................................................................................................... 3 2. 水泥：淡旺季转折期，水泥行情整体稳定 .................................................................................. 4 3. 玻璃：传统旺季临近，库存连续去化 .......................................................................................... 7 4. 玻纤：需求良好，价格继续上调 ................................................................................................ 10 5. 其他建材 .........................................................................................................................................11 6. 上市公司公告 ................................................................................................................................ 12 7. 风险提示 ........................................................................................................................................ 14 图表目录 图1：建材板块指数 ............................................................................................................................ 3 图2：建材子板块周涨幅 .................................................................................................................... 3 图3：建材板块个股涨幅前1/3 .......................................................................................................... 4 图4：建材板块个股跌幅前1/3 .......................................................................................................... 4 图5：全国水泥行业主要指标 ............................................................................................................ 4 图6：全国主要地区水泥价格指数 .................................................................................................... 5 图7：全国主要地区水泥发运率 ........................................................................................................ 5 图8：全国主要地区磨机运转率 ........................................................................................................ 6 图9：全国主要地区水泥库容比 ........................................................................................................ 6 图10：浮法玻璃在产产能（单位：万重箱） .................................................................................. 8 图11：浮法玻璃产能利用率（%）..................................................................................................... 8 图12：浮法玻璃重点省份库存情况（单位：万重箱） .................................................................. 9 图13：国内浮法玻璃重点省份库存变动情况 .................................................................................. 9 图14：浮法玻璃行业库存情况（单位：万重箱） .......................................................................... 9 图15：浮法玻璃库存天数情况（单位：天） .................................................................................. 9 表1：行业要闻及动态跟踪 ................................................................................................................ 1 表2：本周行情回顾 ............................................................................................................................ 3 表3：水泥行业一周要闻 .................................................................................................................... 6 表4：玻璃重要行业信息一览表 ........................................................................................................