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食品饮料行业6月数据点评:名酒价格稳定,啤酒需求旺盛,肉价乳价上升

食品饮料2020-08-11叶书怀、蔡琪东方证券从***
食品饮料行业6月数据点评:名酒价格稳定,啤酒需求旺盛,肉价乳价上升

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业月报 【行业·证券研究报告】 食品饮料行业 食品饮料6月数据点评:名酒价格稳定,啤酒需求旺盛,肉价乳价上升 核心观点 ⚫ 6月白酒产量同比下滑,京东名酒终端价基本稳定。全国2020年6月白酒产量67.5万千升,同比下降2.3%;1-6月白酒累计产量350.1万千升,累计同比下降8.6%。京东部分名优白酒2020年7月31日价格环比2020年6月19日价格:京东52度五粮液下降26元至1,239元/瓶;52度剑南春维持458元/瓶;52度水井坊上升19元至519元/瓶。 ⚫ 6月啤酒产量维持高增,进口葡萄酒量价均有所下降。啤酒行业2020年6月产量455.4万千升,同比上升7.6%;1-6月累计产量1,714.2万千升,累计同降9.5%。6月进口大麦价格为241.9美元/吨,同比下降12.4%。葡萄酒行业2020年6月产量2.6万千升,同比下降21.2%;1-6月累计产量12.7万千升,同降30.2%。 6月葡萄酒进口数量4.16万千升,同降29.4%;进口平均单价5,168美元/千升,同降0.4%。6月liv-ex 50指数330.6,同比下降4.8%;liv-ex 100指数295.6,同比下降4.4%;liv-ex500指数308.4,同比下降2.8%。 ⚫ 猪肉牛肉批发价环比提升,玉米豆粕价格同比上升。2020年7月24日鲜猪肉批发价48.42元/公斤,环比6月26日上升3.76元/公斤。全国大中城市2020年7月22日猪粮比价16.43。2020年7月22日全国牛肉平均价82.80元/公斤,环比2020年6月24日上升0.74元/公斤。 7月第五周国内玉米现货价2,355元/吨,同比上升19.0%;国内豆粕现货价3,059元/吨,同比上升7.6%。7月第五周国际玉米现货价3.67美元/蒲式耳,国际豆粕现货价330.6美元/吨。 ⚫ 国内生鲜乳价持续提升,新西兰全脂奶粉拍卖价回升。7月22日农业部主产区生鲜乳价格3.64元/公斤,环比6月24日上升1.4%;2020年7月21日新西兰全脂奶粉合约拍卖价格3,218美元/公吨,环比6月16日上升13.8%;脱脂奶粉合约价格2,680美元/公吨,环比6月16日上升2.7%。5月奶粉当月进口数量6.51万吨,同比上升4.7%;5月液态奶当月进口量5.26万吨,同比下降15.1%;5月鲜奶进口量6.96万吨,同比下降15.1%。 ⚫ 6月餐饮及社零增速降幅进一步收窄,CPI食品增速环比提升。2020年1-6月餐饮业收入累计值14,608.6亿元,累计同比下降32.8%;限额以上餐饮企业1-6月收入累计3,119.2亿元,同比下滑30.2%。社会消费品零售总额2020年1-6月累计值17.23万亿元,同比下降11.4%。全国固定资产投资完成额2020年1-6月累计28.16万亿元,同比下滑3.1%。2020年6月CPI食品同比上升11.1%,环比5月增速(10.6%)上升0.5个百分点。 投资建议 ⚫ 建议关注品牌护城河高、需求旺盛、直营比例提升增厚利润的贵州茅台(600519,买入);需求回暖批价上升、加码团购培育意见领袖、营销渠道变革稳步推进的五粮液(000858,买入);需求复苏、库存去化进度好、特曲名酒复兴的泸州老窖(000568,买入);省内加速复苏消费有望回补、市场份额稳步提升、省外渐次开发的古井贡酒(000596,买入);品牌渠道优势明显、M6+销售良性的洋河股份(002304,买入);结构升级吨价提升、股权激励落地、强化费用管控、内部管理改善的青岛啤酒(600600,增持)。 风险提示 ⚫ 经济低迷导致需求下滑,食品安全问题。 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 食品饮料行业 报告发布日期 2020年08月11日 行业表现 资料来源:WIND、东方证券研究所 证券分析师 叶书怀 021-63325888*3203 yeshuhuai@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517090002 证券分析师 蔡琪 021-63325888*6079 caiqi@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860519080001 相关报告 食品饮料5月数据点评:白酒产量增速转正,啤酒产量高增,肉价乳价上行: 2020-07-07 食品饮料4月数据点评:白酒产量微降,啤酒产量转正,肉价乳价回落: 2020-06-01 五月白酒消费复苏,区域酒集中度再提升: 2020-05-19 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 食品饮料行业行业月报 —— 食品饮料6月数据点评:名酒价格稳定,啤酒需求旺盛,肉价乳价上升 2 目 录 一、2020年6月食品饮料子行业主要数据 ..................................................... 4 二、2020年6月原奶数据跟踪 ...................................................................... 9 三、风险提示 ............................................................................................... 11 qRtMmNxOoQrOpMrNoQtRwPbR8Q9PpNrRoMmMeRqQvNkPqRsQ6MoPqQxNmOtOvPmNrQ 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 食品饮料行业行业月报 —— 食品饮料6月数据点评:名酒价格稳定,啤酒需求旺盛,肉价乳价上升 3 图表目录 图表1:全国白酒产量当月值及同比增速 ..................................................................................... 4 图表2:全国白酒产量累计值及同比增速 ..................................................................................... 4 图表3:2013.1-2020.7主要白酒品牌京东商城零售价 ................................................................. 4 图表4:2013.1-2020.7主要白酒品牌一号店零售价 ..................................................................... 4 图表5:全国啤酒当月产量及同比增速 ......................................................................................... 5 图表6:全国啤酒产量累计值及同比增速 ..................................................................................... 5 图表7:2013.1-2020.7主要啤酒品牌平均市场价 ........................................................................ 5 图表8:进口大麦吨价(美元/吨) ............................................................................................... 5 图表9:全国葡萄酒当月产量及同比............................................................................................. 6 图表10:葡萄酒进口数量当月值及同比 ....................................................................................... 6 图表11:全国葡萄酒进口平均单价及增速 .................................................................................... 6 图表12:Liv-ex Fine Wine 100 Index .......................................................................................... 6 图表13:全国鲜猪肉批发价 ......................................................................................................... 7 图表14:全国大中城市猪粮比价 .................................................................................................. 7 图表15:生猪存栏数 .................................................................................................................... 7 图表16:国内玉米、豆粕现货价 .................................................................................................. 7 图表17:主产区生鲜乳平均价 ..................................................................................................... 8 图表18:全国酸奶和牛奶零售价 .................................................................................................. 8 图表19:液态奶进口数量和进口金额当月值 ................................................................................ 8 图表20:奶粉进口数量和进口金额当月值 ...............................