社会服务行业周报：多项政策加速旅游业回暖，8月民航旅客出行意愿显著上升

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 社会服务 报告原因：定期报告 行业周报（20200803-20200809） 多项政策加速旅游业回暖，8月民航旅客出行意愿显著上升 看好 2020年8月9日 行业研究/定期报告 社会服务行业近一年市场表现 本周主要观点及投资建议 ➢ 多项政策加速旅游业回暖，8月民航旅客出行意愿显著上升。随着国内跨省游的恢复，山东、湖北等多个省市景区门票的减免，各家航空公司“随心飞”产品的推出，一系列政策和优惠的加持加速了旅游业的回暖从旅客商务出行意愿来看，8月的指数环比上升11%，同比降幅收窄到12%，商务出行意愿进一步接近去年同期水平。8月旅客国际出行意愿指数环比7月略有上升，受疫情影响，国内旅客国际出行意愿仍旧低迷。随着“十一黄金周”的到来，计划国际出行旅客中有57%的旅客会在8月至12月规划旅游出行。 ➢ 投资建议：部分省份A级旅游景区免门票、航空公司“随心飞”产品上线、以及传统暑假旅游旺季带动以及景区最大接待客流提升，继续带动相关景点、酒店等行业业绩释放。出境游旅客预计大部分落实在海南、西北等地，受新疆区域疫情反复，海南旅游热度呈火爆态势，带动航空、酒店、景区复苏良好。短期内关注暑假旅游恢复情况，持续关注疫情在国内第二波反弹对行业业绩冲击。建议关注：景区、酒店、旅行社板块。 市场回顾 ➢ 沪深300上涨0.27%，报收4707.93点，休闲服务行业指数下跌4.85%，跑输沪深300指数5.12个百分点，在申万28个一级行业中排名第28。 ➢ 子行业：各子行业涨跌幅由高到低分别为：酒店（6.22%）、餐饮（3.49%）、景点（2.96%）、其他休闲服务（2.62%）、旅游综合（-7.65%）。 ➢ 个股：岭南控股以17.28%涨幅最高，中国中免以9.10%的跌幅最高。 行业动态 1）暑期市场带动旅游消费，景区复苏再提速 2）凯撒旅业与三特索道达成战略合作，拓展景区旅游新体验 3）上半年免税相关企业注册量涨1377.5%，海南占比高达49.4% 重要上市公司公告（详细内容见正文） 风险提示 ➢ 疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。 相关报告： 【山证社服】社会服务行业周报（20200727-20200802）：海南迎来今年首个旅游高峰 整体人次与去年同期基本持平 分析师：刘小勇 执业登记编码： S0760511010019 电话：010-83496387 邮箱：liuxiaoyong@sxzq.com 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.本周主要观点及投资建议 .................................................................................................................................................. 3 2.行情回顾 .............................................................................................................................................................................. 3 2.1行业整体表现 ............................................................................................................................................................... 3 2.2细分行业市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 2.3个股表现 ....................................................................................................................................................................... 4 2.4子行业估值 ................................................................................................................................................................... 5 3.行业动态及重要公告 .......................................................................................................................................................... 6 3.1行业要闻 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2上市公司重要公告 ....................................................................................................................................................... 7 3.3未来两周重要事项提醒 ............................................................................................................................................... 7 4.风险提示 .............................................................................................................................................................................. 8 图表目录 图1：申万一级行业指数涨跌幅排名 .................................................................................................................................. 3 图2：子行业涨跌幅情况（%） .......................................................................................................................................... 4 图3：社会服务行业PE（TTM）变化情况....................................................................................................................... 5 图4：社会服务行业各子行业PE（TTM）变化情况 ...................................................................................................... 5 表1：社会服务行业个股涨跌幅排名 .................................................................................................................................. 4 表2：过去一周上市公司重要公告 ...................................................................................................................................... 7 表3：未来两周重要事项提醒 .............................................................................................................................................. 7 sNoNtQqNvNuNaQaO8OoMoOpNmMkPrRyQjMqRnNbRrQpPMYnPnOvPsQxP 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 1. 本周主要观点及投资建议 本周休闲服务行业下跌4.85%，在申万28个一级行业中排名第28。 多项政策加速旅游业回暖，8月民航旅客出行意愿显著上升。随着国内跨省游的恢复，山东、湖北等多个省市景区门票的减免，各家航空公司“随心飞”产品的推出，一系列政策和优惠的加持加速了旅游业的回暖 从旅客商务出行意愿来看，8月的指数环比上升11%，同比降幅收窄到12%，商务出行意愿进一步接近去年同期水平。随着8月份旅客商务出行意愿开始恢复，对比2019年旅客商务出行意愿，2020年9月份至12月旅客商务出行意愿将持续增加，商务出行仍是旅客出行主力军。上海是8月国内商务出行旅客首选目的地，北京是8月国内商务出行旅客主要目的地。 国际出行意愿仍低迷。8月旅客国际出行意愿指数环比7月略有上升，但受疫情影响，国内旅客国际出行意愿仍旧低迷。通过对过去三年有国际出行的旅客调查，60%的旅客在疫情后的出行会受影响，其中有36%的旅客在疫情后会减少国际出行，24%的旅客在疫情后选择不会国际出行。但随着“十一黄金周”的到来，计划国际出行旅客中有57%的旅客会在8月至12月规划旅游出行。 投资建议：部分省份A级旅游景区免门票、航空公司“随心飞”产品上线、以及传统暑假旅游旺季带动以及景区最大接待客流提升，继续带动相关景点、酒店等行业业绩释放。出境游旅客预计大部分落实在海南、西北等地，受新疆区域疫情反