传媒行业周报系列2020年第32周：国内广告市场回暖，持续看好“短视频+直播”

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 国内广告市场回暖，持续看好“短视频+直播” [Table_Title2] 传媒行业周报系列2020年第32周 [Table_Summary] ►市场行情回顾 本周（2020.08.03-2020.08.07）上证指数上涨1.33%，沪深300指数上涨0.27%，创业板指下跌1.63%。SW传媒指数下跌1.39%，相比创业板指上涨0.24pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第26。 ►传媒行业数据 截至2020年8月8日，电影票房排名前三为《星际穿越》《1917》和《多力特的奇幻冒险》；网播电影排名前三为《囧途夺宝》《哥斯拉2：怪兽之王》和《特别有种：致命行动》；影视剧集排名前三为《三十而已》《重启之极海听雷》和《二十不惑》；综艺排名前三分别为《乘风破浪的姐姐》《这！就是街舞第三季》和《乐队的夏天第二季》；ios游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《三国志战略版》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《明日方舟》《江南百景图》。 ►核心观点 本周多份行业权威报告出炉，数据显示广告市场持续回暖，短视频走上新赛道。其中，群邑的《今年，明年：全球媒体行业预测》预测今年中国市场广告花费同比下跌2.8%，明显优于全球广告市场下跌11.8%的预期。互联网广告中，电商广告、社交广告、信息流广告2020年预计增速分别为20.1%、15.1%、10.7%。社科院发布的《中国新媒体发展报告（2020）》指出，“直播和短视频处于黄金发展赛道”，我们认为“短视频+直播”为主的内容社交电商市场才刚刚起步，市场空间广阔。 ►投资建议 我们持续看好5G+超高清产业链下游应用领域的成长空间，推荐超高清大屏运营龙头新媒股份及影视版权运营龙头捷成股份。营销方面，我们持续强烈推荐买量跨境电商B2C龙头吉宏股份，并看好其未来在“短视频+直播”电商领域的业务成长空间；影视方面，我们看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在下半年的发展空间，受益标的包括华谊兄弟、中国电影、光线传媒等。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：赵琳 邮箱：zhaolin@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040003 联系人：李钊 邮箱：lizhao1@hx168.com.cn 联系电话：13012822230 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖 证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020年08月09日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 002803 吉宏股份 42.71 买入 0.86 1.39 2.02 2.57 49.66 30.73 21.14 16.62 300182 捷成股份 5.04 买入 -0.92 0.2 0.31 0.45 -5.48 25.20 16.26 11.20 300413 芒果超媒 65.56 增持 0.65 0.84 1.11 1.32 100.86 78.05 59.06 49.67 300770 新媒股份 111.20 增持 3.08 4.47 5.74 7.36 36.10 24.88 19.37 15.11 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖 rQqPmNyRoQpQoNmQrPpNvM8O8Q7NsQrRnPrRlOnNvNkPoOxObRpNrQwMpNqMuOsQpP 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1.本周市场行情 ..................................................................................... 4 2.核心观点&投资建议 ................................................................................ 5 3.行业新闻 ......................................................................................... 5 4.重要公告 ......................................................................................... 7 5.子行业数据 ...................................................................................... 10 5.1.电影行业 ...................................................................................... 10 5.2.游戏行业 ...................................................................................... 11 5.3.影视剧集行业 .................................................................................. 12 5.4.综艺及动漫 .................................................................................... 12 6.风险提示 ........................................................................................ 14 图表目录 图 1 2020年第32周申万一级行业涨跌幅排名（2020.08.03-2020.08.07） ................................. 4 图 2 2020年第32周传媒子行业涨跌幅排名（2020.08.03-2020.08.07） ................................... 4 表1 2020年第32周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.08.03-2020.08.07） ............................. 5 表2 2020年第32周电影票房（2020.08.03-2020.08.08） .............................................. 10 表3 2020年第32周电影网播（2020.08.03-2020.08.07） .............................................. 10 表4 2020年第32周游戏市场排行榜（2020.08.03-2020.08.07） ........................................ 11 表5 2020年第32周影视剧集市场排名情况（2020.08.03-2020.08.07） .................................. 12 表6 2020年第32周综艺市场排名情况（2020.08.03-2020.08.07） ...................................... 12 表7 2020年第32周动漫市场排名情况（2020.08.03-2020.08.07） ...................................... 13 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 1.本周市场行情 本周（2020.08.03-2020.08.07）上证指数上涨1.33%，沪深300指数上涨0.27%，创业板指下跌1.63%。SW传媒指数下跌1.39%，相比创业板指上涨0.24pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第26。子行业中，体育、影视和互联网服务的涨幅位列前三甲，分别为1.76%、1.07%、0.76%。 图 1 2020年第32周申万一级行业涨跌幅排名（2020.08.03-2020.08.07） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图 2 2020年第32周传媒子行业涨跌幅排名（2020.08.03-2020.08.07） 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为恺英网络、科斯伍德、*ST当代、三爱富、华谊兄弟。跌幅前5为富春股份、利欧股份、中文在线、紫天科技、值得买。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 表1 2020年第32周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.08.03-2020.08.07） 序号 涨幅top5 跌幅top5 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 恺英网络 27.21% 富春股份 -15.63% 2 科斯伍德 20.38% 利欧股份 -11.52% 3 *ST当代 18.32% 中文在线 -11.37% 4 三爱富 17.56% 紫天科技 -8.80% 5 华谊兄弟 15.93% 值得买 -8.59% 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 本周多份行业权威报告出炉，数据显示广告市场持续回暖，短视频走上新赛道。其中，群邑的《今年，明年：全球媒体行业预测》预测今年中国市场广告花费同比下跌2.8%，明显优于全球广告市场下跌11.8%的预期。互联网广告中，电商广告、社交广告、信息流广告2020年预计增速分别为20.1%、15.1%、10.7%。社科院发布的《中国新媒体发展报告（2020）》指出，“直播和短视频处于黄金发展赛道”，我们认为“短视频+直播”为主的内容社交电商市场才刚刚起步，市场空间广阔。 我们持续看好5G+超高清产业链下游应用领域的成长空间，推荐超高清大屏运营龙头新媒股份及影视版权运营龙头捷成股份。营销方面，我们持续强烈推荐买量跨境电商B2C龙头吉宏股份，并看好其未来在“短视频+直播”电商领域的业务成长空间；影视方面，我们看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在下半年的发展空间，受益标的包括华谊兄弟、中国电影、光线传媒等。（注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖） 3.行业新闻 2020年8月7日 【特朗普下令限制TikTok、微信，外交部回应】http://dwz.date/bScr 8月7日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。关于美国总统特朗普6日签署行政令，对微信、TikTok等中国社交网络软件施加限制措施。外交部发言人汪文斌回应，有关企业按照市场原则和国际规则在美开展商业活动，遵守美国的法律法规。美方借口国家安全，频繁滥用国家力量，无理打压非美国企业，这是赤裸裸的霸权行径，中方坚决反对。 【广播电视和网络视听行业标准代号和范围的调整正式获得国家标准化管理委员会批复】http://dwz.date/bScp 广播电视和网络视听行业标准代号和范围的调整正式获得国家标准化管理委员会批复。行业标准的名称调整为