2020年7月经济数据预测：7月数据恢复如何？

固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 7月数据恢复如何？ 证券研究报告 2020年08月04日 作者 孙彬彬 分析师 SAC执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 陈宝林 分析师 SAC执业证书编号：S1110519080002 chenbaolin@tfzq.com 王安东 联系人 wangad@tfzq.com 许锐翔 联系人 xuruixiang@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：“估值压缩月”过后，转债市场进攻性有望增强-可转债市场周报（2020.08.02）》 2020-08-02 2 《固定收益：本周资产证券化市场回顾-资 产 证 券 化 市 场 周 报（2020-08-02）》 2020-08-02 3 《固定收益：超储率走低，如何看待8月资金面？-利率债市场周报（2020-08-02）》 2020-08-02 2020年7月经济数据预测 实体经济数据 预计7月工业增加值当月同比回升至5.2%，固定资产投资累计同比0.7%，社零当月同比转正至1%附近；7月CPI持平2.5%，PPI升至-2.5%。 货币金融数据 预计7月新增贷款1.2万亿，新增社融1.8万亿，M2同比11.1%。 外贸数据 预计7月出口在0%附近，进口恢复到4%。 风险提示：经济走势超预期，外部形势恶化，政策不确定性。 固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 实体经济数据 ................................................................................................................................ 4 1.1. 工业增加值回升至5.2%................................................................................................................. 4 1.2. 预计CPI同比2.5%、PPI同比-2.5% .......................................................................................... 5 1.3. 社零回到正增长............................................................................................................................... 6 1.4. 固投回到正增长............................................................................................................................... 7 2. 货币信贷数据 ................................................................................................................................ 9 2.1. 预计新增贷款约1.2万亿 ............................................................................................................. 9 2.2. 预计新增社融1.8万亿，M2同比为11.1% .......................................................................... 10 3. 进出口数据 ................................................................................................................................... 13 图表目录 图1：PMI生产指数季节性 .......................................................................................................................... 4 图2：工业增加值非季调环比 ..................................................................................................................... 4 图3：汽车轮胎开工率 ................................................................................................................................... 5 图4：粗钢产量 ................................................................................................................................................. 5 图5：猪肉价格上涨 ........................................................................................................................................ 5 图6：鲜菜价格上涨 ........................................................................................................................................ 5 图7：交通工具燃料价格 ............................................................................................................................... 6 图8：CPI居住分项远低于季节性 .............................................................................................................. 6 图9：PMI出厂价格与PPI环比 .................................................................................................................. 6 图10：原油、螺纹钢价格基本平稳 .......................................................................................................... 6 图11：汽车销量 ............................................................................................................................................... 7 图12：地产销售继续回升 ............................................................................................................................ 7 图13：餐饮收入拖累社零 ............................................................................................................................ 7 图14：电影票房开始恢复 ............................................................................................................................ 7 图15：固定资产投资...................................................................................................................................... 8 图16：土地出让金和土地购置费 .............................................................................................................. 8 图17：土地溢价率 .......................................................................................................................................... 8 图18：商品房成交面积 ................................................................................................................................. 8 图19：螺纹钢价格 .......................................................................................................................................... 8 图20：主要钢厂产量...................................................................................................................................... 9 图21：螺纹钢库存 .......................................................................................................................................... 9 图22：美欧日PMI................................................................................................