房地产周报：房企拿地排行榜出炉，二线城市成为热点

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 房企拿地排行榜出炉，二线城市成为热点 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业周报 川财一级行业 । 金融 川财二级行业 房地产 报告时间 । 2020/8/1 分析师 陈雳 证书编号：S1100517060001 chenli@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——房地产周报（20200801） v 川财周观点 2020年1-7月，全国前100企业拿地总额达18608亿元，同比上涨2.8%。7月拿地规模有较为明显的下降。二线城市仍然是房企拿地的热门选择，特别是长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝、长江中游这五个城市群，50家房企二线城市拿地占比为52.8%，一线城市占比为4.3%，三四线城市占比为42.9%。特别是中西部省会城市和城市群内的一些热点城市受到房企的青睐。龙头房企多地发力，在拿地金额和面积上遥遥领先，其中恒大在拿地金额和面积上均居首位。在房地产市场热度不减的同时，政府仍然坚持对房地产进行管控。7月30日中共中央政治局召开会议，再次提出房住不炒，因城施策，促进房地产市场平稳发展。我们认为下半年房企拿地速度将会呈现较为平稳的趋势，在中央持续强调“房住不炒”的前提下，房地产市场将会保持稳定的发展，而房地产板块则会回归基本面的逻辑。个股方面，因城施政方针不变，关注优质公司的成长和利润率边际改善，相关标的：（1）稳 健经营、低估值的头部房企：万科A、保利地产、金地集团等；（2）有望获得边际改善的二线蓝筹：金科股份、中南建设、阳光城等。 v 市场表现 本周上证指数上涨3.54%，收报于3310.01点。地产板块本周上涨0.35%。成分股中，爱旭股份、鲁商发展、宋都股份涨幅居前，分别上涨16.09%、15.13%和14.74%。与之相比，京能置业、世联行、格力地产跌幅居前，分别下跌14.93%、10.04%、8.43%。 v 关键指标 30大中城市本周商品房成交面积344.3万平方米，成交套数33324套。其中，一线城市商品房成交面积81.5万平方米，成交套数7522套；二线城市商品房成交面积147.5万平方米，成交套数13072套；三线城市商品房成交面积115.3万平方米，成交套数12730套。 v 行业新闻 1、住建部与上海市人民政府签署共建超大城市精细化建设和治理中国典范合作框架协议，将以上海为基础，聚焦城市治理体系、住房制度等方面14项具体工作，为世界超大城市建设和治理提供中国经验、中国方案。 2、国家发改委网站发布《国家发展改革委办公厅关于加快落实新型城镇化建设补短板强弱项工作，有序推进县城智慧化改造的通知》提到加快交通、水电气热等市政领域数字终端、系统改造建设。 3、7月30日，中共中央政治局召开会议，再次为房地产市场定调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。 风险提示：疫情影响时间不定，经济增长不及预期，地产政策持续收紧等。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/10 正文目录 一、川财周观点 ................................................................. 4 二、市场表现 ................................................................... 4 三、关键指标 ................................................................... 6 3.1 30大中城市商品房本周成交情况 ............................................ 6 3.2 2017年以来北上广深商品住宅成交情况 ...................................... 7 四、行业新闻 ................................................................... 8 五、公司新闻 ................................................................... 8 风险提示 ....................................................................... 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/10 图表目录 图1： 行业板块本周涨跌幅（%） ................................................ 5 图2： 行业PE（TTM）对比图 ................................................... 5 图3： 2017年以来北京成交商品房（万方） ...................................... 7 图4： 2017年以来上海成交商品房（万方） ...................................... 7 图5： 2017年以来广州成交商品房（万方） ...................................... 7 图6： 2017年以来深圳成交商品房（万方） ...................................... 7 表格1. 房地产板块周涨跌幅前十名 ............................................... 4 表格2. 房地产板块周涨跌幅后十名 ............................................... 4 表格3. 30大中城市商品房本周成交情况 .......................................... 6 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/10 一、川财周观点 2020年1-7月，全国前100企业拿地总额达18608亿元，同比上涨2.8%。7月拿地规模有较为明显的下降。二线城市仍然是房企拿地的热门选择，特别是长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝、长江中游这五个城市群，50家房企二线城市拿地占比为52.8%，一线城市占比为4.3%，三四线城市占比为42.9%。特别是中西部省会城市和城市群内的一些热点城市受到房企的青睐。龙头房企多地发力，在拿地金额和面积上遥遥领先，其中恒大在拿地金额和面积上均居首位。在房地产市场热度不减的同时，政府仍然坚持对房地产进行管控。7月30日中共中央政治局召开会议，再次提出房住不炒，因城施策，促进房地产市场平稳发展。我们认为下半年房企拿地速度将会呈现较为平稳的趋势，在中央持续强调“房住不炒”的前提下，房地产市场将会保持稳定的发展，而房地产板块则会回归基本面的逻辑。个股方面，因城施政方针不变，关注优质公司的成长和利润率边际改善，相关标的：（1）稳健经营、低估值的头部房企：万科A、保利地产、金地集团等；（2）有望获得边际改善的二线蓝筹：金科股份、中南建设、阳光城等。 二、市场表现 本周上证指数上涨3.54%，收报于3310.01点。地产板块本周上涨0.35%。成分股中，爱旭股份、鲁商发展、宋都股份涨幅居前，分别上涨16.09%、15.13%和14.74%。与之相比，京能置业、世联行、格力地产跌幅居前，分别下跌14.93%、10.04%、8.43%。 表格1. 房地产板块周涨跌幅前十名 代码 名称 收盘价（元） 周涨跌幅% 月涨跌幅% 年初至今涨幅% 600732.SH 爱旭股份 16.31 16.09 51.16 109.37 600223.SH 鲁商发展 15.60 15.13 63.84 86.57 600077.SH 宋都股份 3.58 14.74 29.00 21.23 000981.SZ *ST银亿 1.60 14.29 17.65 -13.04 000006.SZ 深振业A 8.28 13.11 21.59 59.19 000668.SZ 荣丰控股 21.88 11.63 15.47 63.73 000732.SZ 泰禾集团 5.94 11.03 16.70 -3.41 600773.SH 西藏城投 7.05 11.02 18.69 21.75 000573.SZ 粤宏远A 3.11 10.68 21.01 4.58 000691.SZ 亚太实业 7.30 10.61 43.42 82.04 资料来源：Wind, 川财证券研究所 表格2. 房地产板块周涨跌幅后十名 代码 名称 收盘价周涨跌幅% 月涨跌幅% 年初至今涨 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/10 （元） 幅% 600791.SH 京能置业 5.13 -14.93 48.70 33.98 002285.SZ 世联行 4.03 -10.04 44.44 7.47 600185.SH 格力地产 13.25 -8.43 14.13 173.76 600225.SH *ST松江 1.79 -5.79 -5.79 -39.53 600515.SH 海航基础 6.90 -4.70 32.69 54.71 000656.SZ 金科股份 8.70 -4.40 11.71 18.69 001914.SZ 招商积余 33.80 -4.14 9.99 66.58 000961.SZ 中南建设 9.45 -3.77 6.18 -10.43 002208.SZ 合肥城建 12.10 -2.89 14.91 82.11 600340.SH 华夏幸福 17.35 -2.75 4.26 -16.96 资料来源：Wind, 川财证券研究所 图1： 行业板块本周涨跌幅（%） 资料来源：wind，川财证券研究所 估值方面，截至本周末，休闲服务板块市盈率（TTM）居首，达106.06倍。计算机板块的市盈率次之，达到73.35倍。国防军工板块的市盈率排在第三位，为67.32倍。房地产板块市盈率为9.24倍，估值排在28个行业中倒数第三位。 0.35-202468101214休闲服务电子医药生物电气设备建筑材料食品饮料化工农林牧渔轻工制造家用电器有色金属传媒计算机通信汽车机械设备公用事业交通运输非银金融采掘商业贸易纺织服装建筑装饰钢铁综合房地产银行国防军工图2： 行业PE（TTM）对比图 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/10 三、关键指标 3.1 30大中城市商品房本周成交情况 30大中城市本周商品房成交面积344.3万平方米，成交套数33324套。其中，一线城市商品房成交面积81.5万平方米，成交套数7522套；二线城市商品房成交面积147.5万平方米，成交套数13072套；三线城市商品房成交面积115.3万平方米，成交套数12730套。 表格3. 30大中城市商品房本周成交情况 商品房成交套数（套） 商品房成交面积（万平方米） 汇总 30大中城市 33,324 344.3 一线城市 7,522 81.5 二线城市 13,072 147.5 三线城市 12,730 115.3 一线 北京 2,734 24.38 上海 5,190 47.32 广州 3,487