黑色产业链日报：市场成交回落，现货市场整体平稳

东海期货研究所1市场成交回落，现货市场整体平稳螺纹钢：市场成交回落，现货市场整体平稳1.核心逻辑：目前来看，市场仍在走资本和预期路线，在此情况下，而原材料成本高支撑也对底部回调的空间形成托底。就基本面方面来看，短期依然受淡季影响，今日全国建筑钢材成交量20.91万吨，环比回落1.5万吨，钢联螺纹钢周度库存数据也延续回升态势，且增幅较上周有所扩大，建材表观消费量较上周也下降12万吨。同时，杭州等地出现仓库库容爆满的现象，目前已经有仓储公司公布逾期收费预警。另外，目前盘面价格已经升水华东现货，与华北价格也接近平水。那么后期需要关注梅雨季结束之后需求的变化，若需求恢复不及预期，则盘面价格不排除回调可能。2.操作建议：螺纹钢短期关注冲高回落机会，中期等待01合约逢低买入及1-5正套机会3.风险因素：需求韧性继续维持4.背景分析：7月23日，合肥等4城市螺纹钢价格上涨10-20元/吨；长沙等6城市4.75MM热卷价格上涨10-30元/吨。重要事项:巴西矿业协会（Ibram）称，尽管受到新型冠状病毒的影响，铁矿石和黄金的高价格将帮助巴西采矿业在2020年保持与2019年相似的收入。2020年第二季度，矿业公司的产值达到390亿雷亚尔（75亿美元），比第一季度增长9%。铁矿石占巴西矿产产量的59%，其次是黄金（14%），其次是铜（8%）。巴西2020年第二季度的铁矿石出口总额为50亿美元，比2020年第一季度增长6%，但比2019年第二季度下降5%。铁矿石：现货市场成交一般，矿石价格高位震荡1.核心逻辑：需求受洪涝灾害影响，今日日照港口疏港情况以及部分港口卸货均受到一定影响，港口的压港情况较为严重，唐山港口暂未受到影响，目前港口库存连续4周回升，且后期仍有增加趋势。需求端来看，钢厂高炉开工率处于高位，但近期进口矿价格持续上涨，部分钢厂主动下调进口矿配比，且钢厂开工已经接近满产，后期继续增长空间有限。品种方面，粉块价差进一步收窄，其中纽曼粉价格已经高于纽曼块价格，主要是有块矿需求的钢厂多转向采购美元货，块矿现货的需求较差，且资源较多。2.操作建议：铁矿石近期仍以震荡偏强思路对待，但考虑基差进一步收窄，需注意冲高回落风险。3.风险因素：钢材产量继续明显回升东海期货|2020年07月24日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-6875722313818508644邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所24.背景分析现货价格：普氏62%铁矿石指数报111.2美元/吨,涨0.8美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报855元/吨，涨5元/吨。库存情况：上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量11047.44万吨，环比累库169.36万吨。日均疏港量310.59万吨，环比上周四降5.39万吨。目前在港船只160条增18条。上周港口库存增幅扩大，库存总量重回1.1亿吨水平线。分区域来看，华东、华北地区库存以累库为主，且累库幅度相对较大，同时由于上周初两地区部分港口到港再次增量，在港船舶数也有增加；其他几个区域库存小幅波动。下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率90.76%，环比上周增0.13%，同比去年同期增4.69%；高炉炼铁产能利用率92.96%，环比降0.12%，同比增6.91%；钢厂盈利率94.37%，环比持平，同比降1.73%；日均铁水产量247.44万吨，环比降0.33万吨，同比增18.39万吨。焦炭：部分焦企首轮提涨，焦炭市场情绪有所好转1.核心逻辑：今日山西晋中、运城部分焦企开始首轮提涨50元/吨，市场情绪有所改善。进入7月份以来，焦炭价格快速下跌三轮，使得焦企利润进一步压缩，但焦化厂利润仍处于相对高位，开工率居高不下，库存连续两周回升。上周全国独立焦化企业开工率73.46%，环比回升0.01个百分点；库存47.59万吨，环比回升5.1万吨。下游方面，钢厂价格偏强运行，高炉开工暂稳，钢厂多维持按需采购的节奏，短期来看钢厂对焦炭的需求依旧存在。2.操作建议：焦炭以震荡偏强思路对待，但有冲高回落风险，中期仍可关注远月利润回归套利机会。3.风险因素：焦炭开工率回升明显4.背景分析现货价格：山西地区焦炭市场准一级冶金焦报1600-1780元/吨，一级焦报1800-1930元/吨；唐山准一级到厂1840-1870元/吨开工情况：本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用79.86%，周环比增0.05%；日均产量37.92万吨，增0.02万吨；焦炭库存47.59万吨，增5.14万吨；炼焦煤总库存790.87万吨，减6.23万吨，平均可用天数15.68天，减0.13天。免责条款：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式： 东海期货研究所3公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn