棉花晨报：预计德州零星降雨 美棉连续收跌拖累内盘

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 棉花晨报/期货研究 报告日期 2020-07-16 期货行情 收盘价 涨跌 CF2009 12080 0.71% CF2101 CF2105 NYBOT 棉 CY2009 CY2101 CY2105 12670 13025 62.17 19410 20105 20430 0.60% 0.42% -0.69% 0.41% 0.00% -0.10% 现货市场价格 价格周涨跌幅平均 12194.620.73%新疆121800.83%浙江122200.99%山东121500.58%河北121300.58%河南121200.33%湖北121001.17%江苏122000.41%安徽121101.09%重庆122200.91%#N/A#N/A#N/A#N/A印度Shankar-6350000.86%cotlookA#N/A#N/ACC INDEX 328121500.61%CC INDEX 527113410.88%CC INDEX 229125270.87%FC INDEX M71.861.91%FC INDEX M 1%12217-0.91%FC INDEX M 滑准税 13883-0.39%黏胶短纤85000.00%涤纶短纤5400-2.35%全棉纱JC40S219000.00%全棉纱JC32S209000.00%全棉纱JC21S199000.00%全棉纱C40S197000.00%全棉纱C32S185800.00%全棉纱C21S175800.00%全棉纱OEC10S118000.00%cotlook棉纱指数104.11-0.77%CY INDEX OEC10S186000.10%CY INDEX C32S186000.00%CY INDEX JC40S#N/A#N/A全棉纱117800.00%30支纯黏胶纱#N/A#N/A32支纯涤纶纱164501.23%印度OEC10S12340-0.08%印度C21S17380-0.06%印度C32S18380-0.11%印度JC32S20820-0.05%巴基斯坦OEC10S#N/A#N/A巴基斯坦C21S172700.00%涤棉纱14200-0.35%人棉纱125500.00%纯涤纱9700-0.72%棉花棉纱国内现货外棉指数港口替代品国内现货指数进口棉纱替代品美国陆地棉 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 预计德州零星降雨 美棉连续收跌拖累内盘 关注度：★★ 行情回顾 7月15日，棉花高位震荡。郑棉主力2009合约收盘价12080 （85 ，0.71%）元/吨，夜盘报收12055元/吨。ICE美棉报收62.17 （-0.43 ,-0.69%）。棉纱主力2009报收19410 （80 ，0.41%）元/吨，夜盘报收19430元/吨。 现货价格下跌，中国棉花价格指数328价格12150（-41）元/吨。进口棉价下跌，FC INDEX M 1%关税港口提货价12217（-129）元/吨。纱线价格持稳，CY INDEX C32S 价格18600（0）元/吨。进口棉纱微跌，cotlook棉纱指数104.11（-0.04%）美分/磅。 基本面概况 1.库存。郑棉仓单21854 （-102 ）张，仓单折皮棉87.416万吨。5月，商业库存323.89 （-14.17%）万吨；工业库存65.83 （-3.12%）万吨。纱线库存29.64 （3.10%）天，坯布库存35.76 （2.14%）天。 操作建议 昨日储备棉100%成交，成交价折328B均价12784元/吨，较昨日下跌10元/吨。基本面来看，全球新增新冠肺炎确诊病例屡创新高，市场担忧美国将重新实施管制措施，中美贸易关系恶化，需求对棉市的压制重燃。从本周美棉出口情况来看，除中国以外其他国家和地区消费乏力，内外市场整体购销偏弱。虽然国内抛储竞买积极性较高，但下游已经进入行业淡季，开机率持续偏低，成品市场购销不佳。从棉花生长种植情况来看，印度棉花种植面积增加，可能导致最终产量增加。德州旱情持续，但因近期或迎来零星降雨，昨日美棉连续收跌，上周数据显示，美棉生长优良率仍低于往年同期水平。国内南方持续降雨，对内地棉花有一定影响，但内地产量仅100万吨左右，料对最终产量影响不大。棉花继续上行需要更多助力，短线存回调压力，多单减持。中长期来看，新年度供需格局改善，棉花区间震荡底部抬升的节奏不变，长线可逢回调做多。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 棉花晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1郑棉主力 图2 ICE 2号棉 9,000.010,000.011,000.012,000.013,000.014,000.015,000.016,000.02020-01-062020- 01-202020-02-032020-02-172020- 03-022020-03-162020-03-302020- 04-132020-04-272020-05-112020- 05-252020-06-082020-06-22CF01M.CZCCF05M.CZCCF09M.CZC 0.010.020.030.040.050.060.070.080.02019-12-132019- 12-272020- 01-102020-01-242020-02-072020-02-212020-03-062020-03-202020- 04-032020- 04-172020-05-012020-05-152020-05-292020-06-122020-06-26ICE2号棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 郑棉纱主力 图4 ICE棉持仓 15,000.016,000.017,000.018,000.019,000.020,000.021,000.022,000.023,000.024,000.02020-02-212020- 02-282020-03-062020-03-132020-03-202020- 03-272020-04-032020-04-102020-04-172020-04-242020-05-012020-05-082020- 05-152020-05-222020-05-292020-06-052020- 06-122020-06-19CY01M.CZCCY05M.CZCCY10M.CZC -4 0000-3 0000-2 0000-1 0000010000200003000040000500000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.0019-05-2819- 06-2819-07-2819-08-2819- 09-2819-10-2819-11-2819-12-2820-01-2820-02-2820-03-2820-04-2820-05-28ICE棉花非商业持仓多头空头净多 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 郑棉仓单 图6 棉花库存 0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.002017-12-272018- 02-272018-04-272018-06-272018-08-272018- 10-272018-12-272019- 02-272019- 04-272019-06-272019-08-272019- 10-272019-12-272020- 02-272020-04-27(重复)仓单数量:一号棉:总计(重复)有效预报:一号棉:总计仓单总量 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002018-012018-032018- 052018-072018-092018- 112019-012019-032019- 052019-072019-092019- 112020-012020-032020- 05商业库存:棉花工业库存:棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 棉花晨报/期货研究 图7 棉纱、坯布库存 图8 CF9-5合约价差 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.002019- 092019-102019-112019- 122020-012020-022020-032020-042020- 05库存天数:纱线库存天数:坯布 -2 000.0-1 500.0-1 000.0-5 00.00.0500.01000.02017-06-132017-08-132017- 10-132017- 12-132018- 02-132018-04-132018-06-132018-08-132018-10-132018-12-132019-02-132019- 04-132019- 06-132019-08-132019-10-132019-12-132020-02-132020-04-132020-06-1309-05上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 棉花基差 图10 棉纱基差 -4 000.0-3 000.0-2 000.0-1 000.00.01000.02000.03000.02017-03-202017-05-202017-07-202017-09-202017-11-202018-01-202018-03-202018-05-202018-07-202018-09-202018-11-202019-01-202019-03-202019-05-202019-07-202019-09-202019-11-202020-01-202020- 03-202020- 05-203128- 013128- 053128-09上限下限 -3 ,0 00.0000-2 ,0 00.0000-1 ,0 00.00000.00001,000.00002,000.00003,000.00004,000.00002020-02-032020-02-172020-03-022020-03-162020-03-302020-04-132020-04-272020- 05-112020- 05-252020-06-082020-06-22CY INDEX C32S-01CY INDEX C32S-05CY INDEX C32S-09上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 棉花晨报/期货研究 分析师简介 赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历。擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富的研究经验。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学