贵金属产业链日报：美国初请失业金人数维持于高位

东海期货研究所 1 美国初请失业金人数维持于高位 黄金：货币持续宽松，金价支撑较强 1.核心逻辑：疫情反复、美国失业人数依然高企，经济前景仍具高度不确定性。美联储将维持长期零利率及量化宽松政策。TIPS隐含通胀率期限结构暗示市场从通缩预期减弱转换为通胀预期增强。长期利多因素不改，中短期注意把握金价上涨节奏。 2.操作建议：前期多单继续持有 3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控 4.背景分析： 周四，SHFE黄金主力合约开于403.16元/克，收盘报402.12元/克，较前一交易日跌幅0.37%，夜盘最新收报403.50元/克。COMEX黄金主力合约收报1796.7美元/盎司，较前一交易日跌幅0.89%。 美国新冠肺炎新增确诊病例63077例。海外经济数据方面，美国至7月11日当周初请失业金人数130万人，预期125万人，前值131万人。美国至7月4日当周续请失业金人数1733.8万人，预期1760万人，前值1776万人。美国7月费城联储制造业指数24.1，预期20。美国6月零售销售环比增7.5%，预期增5%。 美联储委员博斯蒂克表示，负利率是“极端低概率的事件”。美联储委员埃文斯表示，认为使用负利率和收益率曲线控制的必要较小，前瞻性指引是最重要的。让美联储“放松油门”的时机很简单，就是通胀需要达到2%-2.5%。美联储委员威廉姆斯表示，认为收益率曲线控制是潜在工具。在前瞻性指引的效果没有达到预期的情况下，才适合使用收益率曲线控制。 至7月15日，美联储资产负债表规模升至7.01万亿美元，此前一周为6.97万亿美元。 据CME“美联储观察”：美联储直至明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%。 白银：银价相对较低，白银或存补涨机遇 1.核心逻辑：贵金属长期利多因素显现，黄金牛市确认有助于拉动白银金融属性表现，白银支撑较强且仍有上涨机遇。 2.操作建议：前期多单继续持有 东海期货| 产业链日报2020年07月17日 贵金属产业链日报 研究所 宏观策略组 贾利军 高级研究员 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控 4.背景分析： 周四，SHFE白银主力合约开于4619/千克，收盘报4594元/千克，较前一交易日跌幅0.37%，夜盘最新收报4574元/千克。COMEX白银主力合约收报19.515美元/盎司，较前一交易日跌幅1.46%。 SHFE金银比收得87.5，前一交易日87.5。COMEX金银比收得92.1.前一交易日91.5。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn