市场点评：先抑后扬宽幅震荡 首度考验五天均线

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场点评 第 1 页 共 2 页 市场点评 国内市场 先抑后扬宽幅震荡 首度考验五天均线 周二沪深股指先抑后扬呈现宽幅震荡格局，股指前市平开后略有冲高即呈现逐级震荡调整走势，市场获利盘不断涌出多空展开激烈争夺，午后股指在5天均线收到支撑，创业板指率先止跌回升，同时农业、水利和券商板块快速回升，重新激发了市场的做多力量，股指跌幅明显收窄。盘中农业种植、军工和动物疫苗板块表现活跃涨幅居前，免税和光刻胶板块出现整体调整。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天成交量1.71万亿略有增加，市场人气不减多空争夺趋于激烈。 综合分析，经历了连续多日的上涨，多空分歧有所加大受获利盘打压影响周二股指出现宽幅震荡，前期高价股板块有所回落北向资金当日净流出达创纪录的173亿，但由于市场人气高涨下档承接盘依然踊跃。人民币升值热钱不断流入，基金发行火爆外围资金加速进场，7月政策面发生改变，央行结构性降息放水使得市场对低估值板块形成一致性修复预期，股指突破3000点后快速上行，尤其作为人气指标的创业板指迭创新高走出独立走势对市场人气带来极大的鼓舞，市场赢利效应扩散有效提振了市场信心。全球央行采取行动通过降息等无底线的大放水方式刺激释放流动性拯救资本市场，全球新一轮量化宽松周期完全开启，结合欧美的一揽子政策欧美市场的政策底已经确立；各国逐渐重启经济投资者对未来经济复苏寄予希望，全球股指表现强势持续回升并基本回到疫情前期水平，虽然近期欧美局势动荡疫情有第二次爆发趋势，但投资者对经济复苏的乐观预期远大于对疫情的恐惧，股指也呈现出宽幅震荡走势。国家加速推进金融业改革并提升资本市场战略定位，央行加大货币政策逆周期调节力度实际利率持续下降，IPO常态化发行产业资本减持离场意愿不减，管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析，全球在经历3月全球黑色一星期的暴跌之后，自4月开始伴随着外围市场企稳出现报复性反弹，A股也在创新低后走出探底回升走势；6月股指跳空突破向上，在科技股的带领下创业板作为市场风向标率先领涨并迭创年内新高，有效地提振了市场人气，成交量同步明显放大显示市场做多力量有所增强。7月股指自突破年线后出现放量加速上行走势，股指呈现明显的逼空走势，本周股指创出年内新高后周二出现宽幅震荡，成交量也维持在年内天量水平，股指首度考验5天均线，市场整体强势特征依然不改。我们始终强调鉴于本轮行情是以创业板指作为领军代表，因此其动向对市场的指引作用较大，投资者应密切关注该指数的动向。目前创业板指逼空加速上行，周二出现震荡回调但整体上行趋势没有改变，如我们预期由于股指分时指标乖离相对过大，市场全天通过盘中宽幅震荡来消化获利盘的压力，并对分时指标进行修正，目前短期修正仍未到位因此短期股指仍将延续宽幅震荡，把握节奏精选个股操作。爱建证券有限责任公司 研究所 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail: houyingmin@ajzq.com 发布日期：2020年7月14日星期二 2020年7月14日星期二 第 2 页 共 2 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 曲美股份 603818 8.98 0.42 0.48 0.55 21.38 18.71 16.33 投资要点 公司主要产品为木质家具（包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型），在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 投资要点 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓 603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 投资要点 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为963 家，在湖南、陕西、浙江、广西、天津、湖北和安徽7 个省级市场占据市场领先地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收入37.66 亿元、归母净利润1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 派思股份 603318 6.52 0.30 0.37 0.45 21.73 17.62 14.49 投资要点 公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司产品包括燃气输配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。自设立以来，公司主营业务和主要产品未发生变化。 资料来源：爱建证券研发总部 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 资料来源：爱建证券研发总部 27432557/47054/20200715 17:13