20200706-山证国际-山证国际铁矿石周报（2020-07-06）one page

·` 巴西发运大增，扁材需求回复 山证铁矿石周报（3047.HK/9047.HK） 2020年7月6日 本ETF尋求通過投資在大連商品交易所(“大商所”)交易的鐵礦石期貨合約，在扣除費用和支出之前提供與大連商品交易所鐵礦石期貨價格指數(“指數”)的表現密切對應的投資業績。它是由山證國際資產管理有限公司(“基金經理”)管理的第一隻交易所交易基金，並受到新產品風險的影響。本ETF的風險集中在鐵礦石市場，該市場波動劇烈，可能受生產決策、鐵礦石供需的複雜互動、經濟/金融市場狀況和投機者活動等因素的影響。期貨合約的投資存在價差風險，以及與波動性、槓桿、流動性和保證金相關的風險。通過大商所買賣期貨合約，還可能受到內地市場風險、大商所持倉限額以及大商所與香港交易及結算所有限公司交易時差的影響。本ETF須承擔外匯風險。雖然 ETF以美元計價，但其投資則以其他貨幣計價，例如人民幣。本ETF存在跟踪錯誤風險，可能會以相當於本 ETF資產淨值的溢價或折價交易。本ETF是一種衍生基金。投資者投資交易所買賣基金可能會蒙受重大損失。經基金經理自行決定，分配可以從資本中作出或有效地從資本中作出。用資本分配或從資本中實際支付，相當於最初投入的資本的收益或收回，或由此獲得的資本利得。任何該等分配都可能導致交易所交易基金單位資產淨值的立即減少。投資涉及風險。風險因素等具體內容參見本ETF發售文件。本文件由山證國際資產管理有限公司發布 基金资料 投资策略: 全面模拟 相关指数 大连商品交易所铁矿石期货价格指数（DCEIOFI） 交易货币: 美元柜台: 美元 港元柜台: 港元 上市日期: 2020年3月27日 ISIN: 美元柜台:HK0000591633 港元柜台:HK0000591641 每手买卖单位: 一级：300,000 个基金单位 二级：100 个基金单位" 管理费: 资产净值每年1.2% 全年经常性开支比率: 估计平均资产净值1.82% 参与交易商 山证国际证券有限公司 高盛(亚洲)证券有限公司 中信建投(国际)证券有限公司 海通国际证券有限公司 辉立证券(香港)有限公司 横华国际证券有限公司 新永安国际证券有限公司 庄家 雅柏资本管理(香港)有限公司 总资产净值(美元) 13,723,710.43 投资组合 指数成份股 大连商品交易所铁矿石期货价格指数 (铁矿石2009)（100%） 期货合约持有量 Iron Ore 2009 - 1244张 总资产净值(美元) 13,344,094.99 期货合约总值(美元) 13,102,522.72 一周行情更新 大商所铁矿石期货价格指数 万得：DECIOFI 2,440.96 ↑1.43% 山证铁矿石ETF 3047.HK 9.38 ↓2.49% -20%0%20%40%累计表现(%) 山证铁矿石 大商所铁矿石期货价格指数 铁矿石行情更新 整体看，当前铁矿石供需基本面仍旧较强，澳巴发运量大增铁矿石近期价格受压，但是，在7月以后，我们建议客户进行观察，强劲需求继续支撑铁矿石价格，叠加巴西供应扰动，预计短期铁矿石价格将维持高位偏强运行。 铁矿石库存  钢厂和港口的铁矿石库存增加； 国内铁矿石产量增加：  中小型钢厂的铁矿石库存环比增加5.2%  进口矿石的天数增加了1至24天  铁矿石港口库存增加了1.7％，铁矿石开工率达到68.4％ 钢材库存  钢厂和贸易商双方的钢材库存均增加  贸易商的钢铁库存跟周环比增长3.1％，其中长材增长3.9％，扁材增长1.5％  钢厂的钢铁库增加4.1％  来自全国大雨因素导致钢铁需求下降  随着产量的增加，库存开始堆积 铁矿石发运  澳大利亚和巴西的总出货量环比增加  来自澳大利亚的出货量周环比增加了3.2百万吨，达到了有记录以来的最高每周水平  澳大利亚财政年度的最后一整周，必和必拓的出货量处于高水平  巴西的出货量周环比增加了160万吨  中国的抵港率环比下降，仍处于较高水平 高炉利用率下降  高炉利用率在唐山和全国范围环比增加  在全国范围内，247家工厂的利用率环比增长0.76个百分点至93.4％。  EAF的产能利用率环比上升0.93%至63.2％。  钢铁利润率仍保持在较低水平 分析员 姓名：李星宇 中央编号：BPK686 电话：852 2501 1026 电邮：chris.sy.lee@ssif.com.hk