通信行业周报：NB-IoT正式纳入5G标准，物联网迎来新契机

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 NB-IoT正式纳入5G标准，物联网迎来新契机 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 科技团队 通信 报告时间 । 2020/7/11 分析师 方科 证书编号：S1100518070002 fangke@cczq.com 联系人 周紫瑞 证书编号：S1100119080005 zhouzirui@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——通信行业周报（20200711） ❖ 川财周观点 本周成交量持续破万亿，各行业均录得涨幅，科技行业整体表现较好，通信行业上涨8.59%。细分行业中，网络设备指数上涨10.05%；光模块指数上涨9.40%；光纤指数上涨8.97%；射频天线指数上涨9.44%；IDC指数上涨11.56%；云计算指数上涨13.11%；物联网指数上涨10.89%。 NB-IoT正式纳入5G标准，物联网迎来发展新契机。国际电信联盟（ITU）本周召开的ITU-R WP 5D#35e远程会议宣布：3GPP 5G技术（含NB-IoT）满足IMT-2020 5G技术标准的各项指标要求，正式被接受为ITU IMT-2020 5G技术标准。由中国产业链主导的NB-IoT正式纳入5G标准，成为mMTC场景核心技术。NB-IoT具有大连接、广覆盖、低功耗、低成本等特点，成为窝蜂物联网领域的主流技术。今年年初NB-IoT突破历史拐点，进入爆发式增长阶段。根据市场研究机构Counterpoint IoT的最新研究数据显示，全球物联网蜂窝连接数将在2025年突破50亿大关，其中NB-IoT的贡献比将接近一半。中国产业链主导从NB-IoT标准到芯片以及模组再到系统设备及整体解决方案。NB-IoT正式纳入5G国际标准有望对NB-IoT大规模商用起到重大助推作用，国内NB-IoT产业链上下游厂商将直接受益，相关标的有：移远通信、广和通、有方科技、日海智能等。 目前，进入中报业绩预告密集披露期，建议关注行业处于高景气周期、业绩确定性高的标的。相较于计算机、电子和传媒，通信行业的估值相对较低，低估值优势明显。未来随着5G网络建设加快、5G渗透率提升，科技行业中，通信的配置价值将不断提升。我们认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码，运营商集采相继落地，产业链相关标的有望持续受益，建议把握设备、应用、流量三条投资主线。 ❖ 市场表现 本周川财信息科技指数上涨12.69%，上证综指上涨7.31%，收于3383.32点，通信行业指数上涨8.59%，收于2781.56点。通信行业指数整体排名13/28，在所有的行业指数中表现较好。板块中个股涨跌幅的中位数是7.60%。周涨幅前三的个股为深桑达A、东软载波、立昂技术，涨幅分别为30.71%、26.53%、25.37%。跌幅前三的个股为*ST信通、奥维通信、*ST九有，跌幅分别为4.29%、0.42%、0.00%。 ❖ 公司动态 中际旭创：公司发布2020年半年度业绩预告，报告期内，公司实现归母净利润33,600万元-39,700万元，比上年同期增加62.08%到91.50%。 ❖ 风险提示：行业景气度不及预期；宏观经济波动对行业影响；流动性风险。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/11 正文目录 一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4 二、市场行情回顾 .................................................................................................................. 5 2.1 指数表现 ...................................................................................................................... 5 2.2 个股表现 ...................................................................................................................... 6 三、行业动态 ......................................................................................................................... 6 3.1公司公告 ...................................................................................................................... 6 3.2行业资讯 ...................................................................................................................... 8 风险提示 .............................................................................................................................. 10 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/11 图表目录 图 1：各行业指数本周涨跌幅.......................................................................................................... 5 表格 1. 通信二、三级行业表现 ........................................................................... 5 表格 2. 涨跌幅前十 .............................................................................................. 6 表格 3. 公司公告 ................................................................................................. 7 表格 4. 行业要闻 ................................................................................................. 8 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/11 一、川财周观点 本周成交量持续破万亿，各行业均录得涨幅，科技行业整体表现较好，通信行业上涨8.59%。细分行业中，网络设备指数上涨10.05%；光模块指数上涨9.40%；光纤指数上涨8.97%；射频天线指数上涨9.44%；IDC指数上涨11.56%；云计算指数上涨13.11%；物联网指数上涨10.89%。 NB-IoT正式纳入5G标准，物联网迎来发展新契机。国际电信联盟（ITU）本周召开的ITU-R WP 5D#35e远程会议宣布：3GPP 5G技术（含NB-IoT）满足IMT-2020 5G技术标准的各项指标要求，正式被接受为ITU IMT-2020 5G技术标准。由中国产业链主导的NB-IoT正式纳入5G标准，成为mMTC场景核心技术。NB-IoT具有大连接、广覆盖、低功耗、低成本等特点，成为窝蜂物联网领域的主流技术。今年年初NB-IoT突破历史拐点，进入爆发式增长阶段。根据市场研究机构Counterpoint IoT的最新研究数据显示，全球物联网蜂窝连接数将在2025年突破50亿大关，其中NB-IoT的贡献比将接近一半。中国产业链主导从NB-IoT标准到芯片以及模组再到系统设备及整体解决方案。NB-IoT正式纳入5G国际标准有望对NB-IoT大规模商用起到重大助推作用，国内NB-IoT产业链上下游厂商将直接受益，相关标的有：移远通信、广和通、有方科技、日海智能等。 目前，进入中报业绩预告密集披露期，建议关注行业处于高景气周期、业绩确定性高的标的。相较于计算机、电子和传媒，通信行业的估值相对较低，低估值优势明显。未来随着5G网络建设加快、5G渗透率提升，科技行业中，通信的配置价值将不断提升。我们认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码，运营商集采相继落地，产业链相关标的有望持续受益，建议把握设备、应用、流量三条投资主线。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/11 二、市场行情回顾 2.1 指数表现 本周川财信息科技指数上涨12.69%，上证综指上涨7.31%，收于3383.32点，通信行业指数上涨8.59%，收于2781.56点。通信行业指数整体排名13/28，在所有的行业指数中表现较好。本周通信版块二级子版块中，通信运营II上涨4.66%、通信设备上涨8.99%。通信版块三级行业中，通信运营III上涨4.66%、终端设备上涨10.63%、通信传输设备上涨8.19%、通信配套服务上涨9.26%。 表格 1. 通信二、三级行业表现 代码 名称 周收盘价 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 801223.SI SW通信运营II 2444.28 4.66% 9.98% 801102.SI SW通信设备 2724.80 8.99% 12.72% 852211.SI SW通信运营III 2444.51 4.66% 9.98% 851012.SI SW终端设备 2274.23 10.63% 12.36% 851013.SI SW通信传输设备 3145.11 8.19% 12.28% 851014.SI SW通信配套服务 1170.46 9.26% 13.95% 资料来源：Wind, 川财证券研究所 图 1：各行业指数本周涨跌幅 资料来源：Wind，川财证券研究所 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/11 2.2 个股表现 本周通信版块整体表现一般，板块中个股涨跌幅的中位数是7.60%。周涨幅前三的个股为深桑达A、东软载波、立昂技术，涨幅分别为30.71%、26.53%、25.37%。跌幅前三的个股为*ST信通、奥维通信、*ST九有，跌幅分别为4.29%、0.42%、0.00%。 表格 2. 涨跌幅前十 涨跌幅前十 涨跌幅后十 股票代码 股票简称 涨跌幅 股票代码 股票简称 涨跌幅 000032.SZ 深桑达A 22.19% 600289.SH *ST信通 -2.36% 300578.SZ 会畅通讯 21.89% 600462.SH *ST九有 -0.57% 300098.SZ 高新兴 21.42% 002359.SZ