【粤开晨报】宏观：2020年6月经济笔记

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 7 2020年07月02日 星期四 【粤开晨报0702】宏观：2020年6月经济笔记 www.ykzq.com 今 日 关 注 责任编辑：康崇利 资格证书：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@ykzq.com 两岸三地主要股指 指数 收盘 涨跌% 上证综指 3,025.98 1.38 沪深300 4,247.78 2.01 深证成指 12,112.96 1.01 中小板指 8,095.74 1.0 创业板指 2,419.63 -0.76 三板做市指 1,115.22 -0.12 台湾加权指 11,703.42 0.7 国际主要股指 指数 收盘 涨跌% 道琼斯工业 25,812.88 0.85 标普500 3,100.29 1.54 纳斯达克 10,058.77 1.87 富时100 6,136.09 -0.55 德国DAX 12,310.93 0.64 日经225 22,121.73 -0.75 主要商品期货 名称 收盘 涨跌% 纽约原油 39.33 1.39 COMEX黄金 1,791.1 0.83 BDI航运 1,799.0 0.27 主要外汇 外汇 收盘价 涨跌% 美元指数 97.38 -0.09 美元/人民币 7.07 -0.12 欧元/美元 1.13 -0.52 美元/日元 107.31 -0.01 资料来源：聚源 【重点报告推荐】 【粤开策略解盘】沪指成功冲关，后市时空如何把握-0701（分析师：谭韫珲） 2020年6月经济笔记（分析师：李奇霖） 【两融数据与信息】 两融市场概况 粤开晨报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 7 粤开晨报 【重点报告推荐】 【粤开策略解盘】沪指成功冲关，后市时空如何把握-0701 大势研判：沪指成功突破，量能将是关键 7月1日是2020年下半年的第一个交易日，正如我们的预期，创业板指在前期打下头阵，市场风险偏好升温之下，沪指成功突破3000点，这亦是众望所归。当日两市的量能也有效放大。盘中，银行、地产等权重股强势崛起，一来受央行降息的利好催化，二来在沪指冲关的重要阶段，银行、地产、食饮等权重蓝筹往往承担主力军的角色，其较高的业绩确定性更易受到资金追捧。 但在沪指强势上扬之际，深成指及创业板指盘中一度走弱，由于权重股的持续上涨需资金的配合，大盘的赚钱效应能否吸引增量资金入场，两市成交量能否持续配合将是后续较为关键的观察指标。如果量能可以持续放大或保持在高位，将有利于市场情绪的稳定，对于后续行情的纵深演绎将带来更为确定性的机会。但短期而言，沪指冲关之后或存在短期强势休整的可能性，在此阶段创业板指有望继续上行，市场的结构性机会依旧会较为丰富。 在节奏的把握上，考虑到9月美国国内的一些扰动因素或将加剧。7月或是近期确定性及安全性相对最高的时间段，资金或以进攻为主，但仍需关注作为中报预告密集披露期，上市公司业绩的证伪情况。 对于空间的预判上，我们依然维持前期的观点不变，创业板有望剑指2015年高点的平台区域，即2600-2900点区域；沪指则有望继续向3100-3200点区域靠拢。 配置方面建议关注两条主线：短期内，银行股、复合题材的权重股如中字头、国企改革等仍或存在补涨预期；对于科技、券商及可选消费的高弹性品种后续仍有演绎机会。 市场热点：央行下调两大政策工具利率，新三板精选层加速推进 央行日前决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。央行此次调整旨在实现金融体系让利实体经济的需求，一方面对冲银行面临的多重压力，如负债成本刚性、资产端利率下行、不良压力加大等，另一方面，降低银行支持小微、涉农企业信贷与票据资金的成本，再度反映出总量货币政策工具的边际变化，与央行货币政策二季度例会释放的“总量政策适度”及提高政策“直达性”的信号一脉相承。 7月1日，新三板精选层首批两家企业颖泰生物和艾融软件正式开启公开发行程序，目前精选层受理企业数量共计70家，其中处于发行过程之中的有14家，其中不乏上市公司子公司的身影。 上市公司子公司在精选层挂牌热情高涨，我们认为有以下原因：第一，精选层设置了四套财务标准，有利于上市公司子公司分拆上市，拓宽了企业的融资渠道及发展空间。第二，精选层企业往往市值较小且公开发行比例较低，发行后如有大规模资金参与，二级市场股价有望快速提升。第三，精选层企业存在转板上市预期，有望进一步提升股票流动性，带来企业估值提升，对企业吸引力较大。 上市公司子公司冲击精选层，无论对于资本市场还是企业自身而言都具有重要意义。对于资本市场而言，上市公司子公司在母公司的加持之下，治理和运营流程更为规范合理，此类企业参与分享此轮新三板深改政策红利，有 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 7 粤开晨报 助于促进整个市场的良性发展；从公司发展方向来看，新三板形成了层层递进的分层路径，同时设立了转板机制，有利于上市公司子公司循序渐进的发展，为公司提供了更多发展路径的选择。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 分析师：谭韫珲（执业编号：S0300519090001） 2020年6月经济笔记 2020年6月经济笔记 金融市场与各类宏观信息瞬息万变，为了及时记录与未来跟踪查询，我们未来将对每个月所发布的宏观数据与重点的政策事件做笔记评述。 本文为6月份的笔记整理所得，供各位读者参阅。 风险提示 货币政策收紧超预期。 分析师：李奇霖（执业编号：S0300517030002） 【两融数据与信息】 图表1：两融市场概况 资料来源：聚源 图表2：两融净买入及净卖出个券排名 序号 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 序号 证券代码 证券简称 融券余额变化(%) 1 603658.SH 安图生物 91.37 1 000726.SZ 鲁 泰 Ａ 10,327.51 2 600318.SH 新力金融 34.31 2 600184.SH 光电股份 4,290.99 3 600529.SH 山东药玻 30.95 3 600868.SH 梅雁吉祥 3,726.18 0.0050.00100 .00150 .00200 .00250 .00300 .00350 .008,700.009,200.009,700.0010,200 .0010,700 .0011,200 .0011,700 .0012,200 .00201 9-7-2201 9-8-24201 9-10-1 6201 9-12-8202 0-1-30202 0-3-23202 0-5-15两融余额(亿元) 融资余额(亿元) 融券余额(亿元)(右轴) 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4 / 7 粤开晨报 序号 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 序号 证券代码 证券简称 融券余额变化(%) 4 603696.SH 安记食品 30.68 4 600093.SH 易见股份 3,044.9 5 000902.SZ 新 洋 丰 25.95 5 600838.SH 上海九百 2,316.24 6 600711.SH 盛屯矿业 24.75 6 002367.SZ 康力电梯 1,935.32 7 000513.SZ 丽珠集团 24.73 7 603118.SH 共进股份 1,496.82 8 688111.SH 金山办公 22.0 8 300245.SZ 天玑科技 1,262.26 9 002773.SZ 康弘药业 21.74 9 603803.SH 瑞斯康达 793.57 10 002697.SZ 红旗连锁 20.63 10 300770.SZ 新媒股份 708.9 资料来源：聚源 （金融工程研究组） 【数据快递】 图表3：中债国债收益率 名称 最新价 涨跌BP（+/-） 国债收益率1年 2.128 -0.0488 国债收益率3年 2.404 0.0154 国债收益率5年 2.598 0.0434 国债收益率7年 2.827 0.0063 国债收益率10年 2.846 0.0226 资料来源：聚源 图表4：中债10年国债收益率走势 图表5：美国30年国债收益率走势 资料来源：聚源 资料来源：聚源 图表6：中金所三大股指期货（含所有挂牌合约） 代码 名称 收盘价 涨跌(%) 基差 成交量 成交金额 持仓量 IC2012 中证500股指期货2012 5,524.0 0.5 357.89 7,960 8,765,909,520 36,749 IC2009 中证500股指期货2009 5,690.6 0.46 191.29 18,230 20,685,261,280 59,553 IC2008 中证500股指期货2008 5,753.8 0.42 128.09 2,897 3,324,831,280 4,064 IC2007 中证500股指期货2007 5,829.4 0.52 52.49 89,179 103,623,019,500 90,035 IC0Y03 中证500指数隔季连续 5,524.0 0.5 357.89 7,960 8,765,909,520 36,749 IC0Y02 中证500指数下季连续 5,690.6 0.46 191.29 18,230 20,685,261,280 59,553 2.48%2.68%2.88%3.08%3.28%3.48%3.68%3.88%4.08%201 7-7-3201 8-2-6201 8-9-12201 9-4-18201 9-11-2 2202 0-6-270.99%1.49%1.99%2.49%2.99%3.49%3.99%201 7-7-3201 8-2-6201 8-9-12201 9-4-18201 9-11-2 2202 0-6-27 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 5 / 7 粤开晨报 代码 名称 收盘价 涨跌(%) 基差 成交量 成交金额 持仓量 IC0Y01 中证500指数下月连续 5,753.8 0.42 128.09 2,897 3,324,831,280 4,064 IC0Y00 中证500指数当月连续 5,829.4 0.52 52.49 89,179 103,623,019,520 90,035 IF2012 沪深300股指期货2012 4,120.2 2.26 127.58 6,136 7,510,660,500 17,736 IF2009 沪深300股指期货2009 4,158.0 2.22 89.78 16,402 20,252,141,280 46,138 IF2008 沪深300股指期货2008 4,179.2 2.39 68.58 3,886 4,823,918,400 4,655 IF2007 沪深300股指期货2007 4,218.8 2.45 28.98 103,376 129,478,572,400 98,213 IF0Y03 沪深隔季连续 4,120.2 2.26 127.58 6,136 7,510,660,500 17,736 IF0Y02 沪深下季连续 4,158.0 2.22 89.78 16,402 20,252,141,280 46,138 IF0Y01 沪深下月连续 4,179.2 2.39 68.58 3,886 4,823,918,400 4,655 IF0Y00 沪深当月连续 4,218.8 2.45 28.98 103,376 129,478,572,360 98,213 IH2012 上证50股指期货2012 2,922.0 2.56 87.86 2,864 2,485,525,320 8,1