华龙投顾月观点2020年第7期，总第23期（电子版）

敬请参阅正文之后的免责声明-1-一、一、财经要闻回顾财经要闻点评美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间6月30日6时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例10199798例，累计死亡病例502947例。截止到当地时间6月29日0时，拉美34个国家和地区新冠肺炎确诊病例累计达到约247.8万例，累计死亡11.2万余人。目前，拉美有13个国家的病例数超过万人，其中，巴西数量最多，确诊病例超过134万例，死亡约5.7万例。全球疫情人数持续扩张，美国疫情确诊人数仍排在首位，累计确诊超过260万人，治愈率尚不到50%。巴西确诊人数紧随其后，累计确诊人数超过了130万；此外其他国家包括印度新增确诊人数也在持续增多。国内疫情新增基本为境外输入且数量较少，多省已经清零。因新发地突发疫情，近期新增确诊人数小幅上升，主要集中在北京地区，不过因很快采取严格的疫情控制措施，苗头得到遏制。全球疫情目前还没有实质性转变，仍有二次爆发的风险，预计疫情将持续对全球经济活动产生影响。政府禁止59款对印度的主权和完整性、印度国防、国家安全和公共秩序有害的移动应用程序。印度信息技术部根据《信息技术法》第69A条的规定，援引了《2009年信息技术（阻止公众访问信息的程序和保障措施）规则》的有关规定，并考虑到威胁的紧急性，决定屏蔽59款应用。禁止原因是它们从事的活动不利于印度的主权和完整、印度的国防、国家安全和公共秩序。印度以“影响国家安全”为由，禁止59个移动应用在印度市场使用，其中涉及的移动应用多为中国互联网企业开发，企业有腾讯、小米、字节跳动、百度等。有第三方统计数据显示，2019年中国的APP就已经在印度市场的占比达到30%-40%。可见中国互联网企业移动应用在印度市场的占比是比较高的，此次印度以国家安全为由禁止多款APP应用，尽管没有说是针对中国，但近期中印边境冲突可能是导火索。6月1日，党中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》，提出“放宽离岛免税购物额度至每年每人10万元，扩大免税商品种类”。为落实《总体方案》要求，进一步释放政策效应，高质量建设自由贸易港，经国务与之前的政策相比，本次《公告》调整主要涉及：免税购物的额度由3万提高到10万；免税商品的种类增多有之前的38种增加至45种；取消了单价商品8000元免税限额的规定；此外还增加额度管理、鼓励适度竞争等。2020年第7期，总第23期（电子版）2020年7月 以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端，不构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。未经许可，严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考）。-2-2020-06-30二、宏观数据点评院同意，财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，自7月1日起实施。公告明确：离岛旅客每年每人免税购物额度为10万元，不限次。自2011年实施离岛免税购物政策以来，总体运行情况良好，促进了海南国际旅游岛建设，此次政策调整，将有利于改善消费体验，提升客户的满意度，促进海南经济发展。为贯彻国家建设粤港澳大湾区的战略部署，落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》关于“扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间，稳步扩大两地居民投资对方金融产品的渠道”的要求，6月29日，中国人民银行会同香港金管局、澳门金管局发布公告，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。粤港澳大湾区居民投资活跃度高，对跨境购买银行低风险的理财产品需求量较大。人民银行会同香港金管局、澳门金管局等部门，进行多次调研和论证，初步形成“跨境理财通”试点方案。若方案顺利实施将有利于满足粤港澳大湾区居民自主投资、灵活配置资产需求，促进大湾区居民跨境投资便利化，深化粤港澳大湾区金融合作。近期传闻证监会计划向商业银行发放券商牌照，或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商，证监会做出回应称证监会目前没有更多的信息需要向市场通报。发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要，也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进，有多种路径选择，现尚在讨论中。不管通过何种方式，都不会对现有行业格局形成大的冲击。消息传出后，节后开盘券商股盘中遭到打压集体回调，带动指数小幅盘整。但从证监会的回应可以看出，对于如何做出部署尚没有最新消息且关于银行获取券商牌照早在2015年就已经传出消息，仍没有最终定论。如今为适应扩大金融开放形势的需要，是否有所突破还需要看进一步的进展。若真正实施有望提升行业效能，提高竞争水平，加速行业兼并重组，头部效应更加集中。6月29日，首批启动新三板精选层公开发行的两家公司-颖泰生物（833819）、艾融软件（830799）发行价格敲定。其中，颖泰生物定价5.45元/股，艾融软件定价25.18元/股，在剔除无效报价和最高报价，以及低于发行价的报价后，在有效报价中，颖泰生物、艾融软件的有效申购倍数分别为38.48倍、37.18倍，有效报价中的中签率分别为2.6%、2.69%，高于科创板。从投资者名单来看，机构投资者参与积极，知名私募有多只产品入围，不过公募基金的报价相对谨慎，为数不多的几只因报价偏低未能打中。尽管新三板打新市场火热，投资者还是应当量力而行，做好个股分析，新三板精选层实质属于增发而非IPO，投资者应当注意其中存在的差别和风险。事件点评综述：5月份经济数据持续恢复，但改善的速度有所放缓。供给端，5月份生产继续恢复，新经济、基建相关生产增长较快，服务业恢复仍偏慢；需求端，房地产投资增速带动投资增长，而制造业恢复还有待提升；短期由于各地政府发放消费券等刺激拉动，消费端数据接近去年同期水平；此外，进出口分化明显，未来外需恢复情况仍有待观察。总体上，货币政策偏宽松预期下，A股市场仍具有结构性机会。工业增加值及工业用电量5月份，全社会用电量同比增长4.6%，增速比上月提高3.9个百分点。1至5月，全国全社会用电量同比下降2.8%。1至5月，全国规模以上工业发电量同比下降3.1%，但降幅较1至4月收窄1.9个百分点。其中，核电、风电、太阳能发电同比分别增长5.9%、5%和9.3%。5月全社会用电量持续稳定正增长，说明复工复产、复商复市效果显著，经济社会运行、生产生活秩序日渐恢复正常，经济活力不断增强。工业用电的恢复是拉动用电量增长的重要力量，结合工业增加值数据看，在工业生产继续回升的同时，装备制造业和高技术制造业实现较快增长。当前工业生产总体恢复向好，但困难和不确定因素仍然较多。 以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端，不构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。未经许可，严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考）。-3-2020-06-30规模以上工业企业利润2020年5月，规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，同比增长6.0%，4月份为下降4.3%，数据由负转正；1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18434.9亿元，同比下降19.3%，降幅比1—4月份收窄8.1个百分点。目前需求端的走势仍然是主导工企利润走势的主要因素。5月份，工业企业整体营业收入增速较4月份是回落3.7个百分点至1.9%，表明需求端的恢复力度和速度有所放缓。同时结合工业品价格（PPI数据）看，趋势也还在持续回落。未来政策刺激空间力度有限，加之疫情还将长期存在，因此宏观经济下行压力依然很大，工业企业盈利压力仍然较大。 以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端，不构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。未经许可，严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考）。-4-2020-06-30固定资产投资及制造业投资、房地产开发投资数据5月份，投资项目建设持续加快，投资降幅连续3个月收窄，高技术产业、社会领域投资增速均由负转正。2020年1—5月份，全国固定资产投资(不含农户)同比下降6.3%，降幅比1—4月份和一季度分别收窄4.0和9.8个百分点。其中，1—5月份，制造业投资同比下降14.8%，降幅比1—4月份收窄4.0个百分点；1—5月份，房地产开发投资同比下降0.3%，降幅比1—4月份收窄3.0个百分点，其中住宅投资同比持平。5月整体特点为：基础设施投资降幅明显收窄、高技术产业和社会领域投资增速由负转正、民间投资继续恢复等。流动性维持较宽松背景下，投资在后续季度会持续保持较高景气程度。社会消费品零售总额及汽车零售额5月份，社会消费品零售总额31973亿元，同比下降2.8%，降幅比上月收窄4.7个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额28597亿元，下降3.5%。自疫情控制以来市场销售降幅已经连续3个月收窄，居民消费正持续改善。当然，这与各地政府发放消费券来激发短期消费行为有很大关系。5月份，限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类和建筑及装潢材料类商品零售额同比分别增长，这与房地产销售恢复、促进家电更新消费政策有关。同时，餐饮、住宿行业营业收入同比降幅仍较大，表明消费市场全面恢复仍面临一定压力。下一步，要在做好常态化疫情防控前提下，加大稳企纾困政策措施力度，稳定消费信心和预期，推动消费市场持续、稳步回升。 以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端，不构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。未经许可，严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考）。-5-2020-06-30进出口数据与PMI按人民币计价，5月我国出口同比增加1.4%；进口同比下降12.7%；贸易顺差4427.5亿元。1至5月，以人民币计价进出口总值11.5万亿元，同比下降4.9%；以人民币计价出口总额6.2万亿元，下降4.7%；进口5.3万亿元，下降5.2%；1至5月顺差8598亿元。出口持续上行，进口持续下行。随着海外疫情的逐步控制，复工复产将有序进行，那么中国对其产品的输入就会减弱，因此预计出口继续回落；再看进口，一方面因价格拖累减轻和海外供应能力的回升有所增加。但另一方面，由于出口回落带来原材料和半成品进口的减少，对进口形成一定拖累。总体来看，预计后续进出口增长将继续承压。 以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端，不构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。未经许可，严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考）。-6-2020-06-30全国居民消费价格（CPI）数据分析5月CPI同比上涨2.4%，增速较上月回落0.9个百分点，环比下跌0.8%，因素。其中，猪肉价格环比下降8.1%；牛肉、羊肉、鸡肉、蛋奶价格也继续回落；随着气温回暖、运输恢复，鲜菜价格环比下降12.5%；仅水产品价格有所上涨。而非食品价格环比转为持平，能源价格回升；居民日常需求企稳；文教娱乐价格环比上涨；而下跌的非食品项目主要有房租、水电燃料、交通工具、通信工具和西药。综合来看，国内疫情形势总体稳定，复工复产、复市复业有序推进，市场供需状况好转，通胀进一步回落。前五个月CPI累计同比增长4.1%，预计全年可实现3.5%的控制目标。未来货币政策虽有空间，但重点会落在支持稳就业保民生、直达实体经济方面，最终促进全社会需求回升。工业生产者出厂价格（PPI）数据分析5月PPI同比下降3