金融期货日报：央行：支持银行发行永续债补充资本

东海期货研究所 1 央行：支持银行发行永续债补充资本 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4138.99点，较前值上升0.98%；成交额方面上周累计成交7186亿，日均成交2395亿，较前值上升317亿。两市融资融券余额为11156亿元，北向资金当周净流入7亿元。涨幅前五的行业分别是钢铁(5.98%)、农林牧渔(5.81%)、医药生物(5.54%)、电子(4.43%)、通信(4.41%)；涨幅后五的行业分别是银行(-0.77%)、建筑材料(0.09%)、交通运输(0.09%)、国防军工(0.29%)、纺织服装(0.64%)。北向资金持续流入，板块资金分化，警惕海外疫情对市场的冲击。 2.操作建议：前期多单止盈观望 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：A股弱势整理，科技股全线疲软，病毒防治概念抢眼。上证指数收盘跌0.61%报2961.52点，深证成指跌0.52%报11752.36点，创业板指跌0.42%报2372.54点；万得全A跌0.56%；两市成交额超7000亿元。北向资金全天净卖出14.47亿元。 重要消息： 1、 证监会同意中芯国际、大地熊科创板IPO注册。从IPO申请获受理到证监会同意注册，中芯国际仅用29天，刷新科创板纪录。科创板上市委公告称，海德曼、福昕软件科创板首发过会。 2、 6月30日起，深交所开始接收创业板新申报企业提交的相关申请，申请文件的先后顺序直接决定受理顺序。 3、 央行、香港金管局、澳门金管局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。“跨境理财通”指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。 4、 外管局：3月末我国银行业对外金融资产12075亿美元，对外负债13483亿美元，对外净负债1408亿美元，其中，人民币净负债3306亿美元，外币净资产1898亿美元。 国债期货： 1.核心逻辑：从高频数据来看，疫情对国内经济影响正明显减弱。5月东海期货|宏观日报2020年06月30日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 陈炳宜 联系人 联系电话：021-68757023 邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 发电量较去年同期上升2个百分点，工业生产明显提速；地产周度销售也与去年持平，价格也在小幅上涨。供给和需求端加速回升。在外海冲击影响较低的情况下，经济复苏将是利率走强的核心驱动。银行间逆回购、拆借利率以及票据市场银行转贴现利率近期也总体保持平稳，从目前操作来看央行更多的是通过降准、公开市场投放等资金投放的方式维持宽松政策环境。资金利率有望继续维持现有水平，未来上升可能性较低，对中长短利率影响较为有限。 2.操作建议：前期空单止盈观望 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：国债期货小幅收涨，银行间现券收益率偏弱震荡，10年期国开活跃券200205收益率上行0.5bp报3.1550%，10年期国债活跃券200006收益率上行1.25bp报2.8525%。临近季末央行净回笼但市场情绪仍稳，跨季资金价格小幅波动，隔夜回购利率徘徊在1%附近。 重要消息： 1、 央行：为提高银行永续债市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，6月29日开展2020年第六期50亿元央行票据互换（CBS）操作，期限3个月。 2、 截至6月29日，本周已披露的地方债计划发行17只，发行额合计971.58亿元；国债方面，本周计划发行国债5只，合计金额为2880亿元。 3、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率收平报0.142%，2年期美债收益率跌1.6个基点报0.16%，3年期美债收益率跌1.8个基点报0.176%，5年期美债收益率跌2.8个基点报0.28%，10年期美债收益率跌2.2个基点报0.625%，30年期美债收益率涨0.2个基点报1.375%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn