行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2020年06月18日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 容志能 分析师 SAC执业证书编号：S1110517100003 rongzhineng@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《通信-行业研究周报:5月5G手机出货占比提升，地方规划渐次落地，持续看好5G大趋势》 2020-06-13 2 《通信-行业研究周报:新基建：上海再批3.6万个IDC机架用能指标，5G基站开通数量加速推进》 2020-06-07 3 《通信-行业研究周报:中国移动多项网络设备集采，区块链+Cat.1开启物联网新业态》 2020-05-31 行业走势图 面向全球的高精度导航服务，北斗系统的全新征程开启 事件：根据央视新闻报道，2020年6月，我国北斗三号全球卫星导航系统最后一颗卫星将择机发射。届时，北斗全球星座部署将圆满完成。 点评： （1）北斗导航系统，全球四大卫星导航系统，有望成为中国技术的又一张名片。随着北斗三号卫星的全面发射升空，北斗系统将开始面向全球市场开启高精度服务，与美国的GPS、俄罗斯的GLONASS、欧盟的Galileo 一同构成全球四大卫星导航系统。北斗系统也有望成为中国高铁、中国核电等之后的又一张中国名片。 （2）面向全球服务，北斗三代值得期待。中国北斗卫星导航系统实施“三步走”战略。第一步，1994年，启动北斗一号系统建设，北斗一号，中国卫星导航系统实现从无到有，使中国成为继美、俄之后第三个拥有卫星导航系统的国家；第二步，2004年，启动北斗二号系统建设，2012年，完成14颗卫星、即5颗地球静止轨道卫星(GEO)、5颗倾斜地球轨道卫星(IGSO)和4颗中圆地球轨道卫星(MEO)的发射组网，北斗二号在兼容北斗一号技术体制基础上，增加无源定位体制，为亚太地区提供定位、测速、授时和短报文通信服务。第三步，2009年，启动北斗三号系统建设，随着6月16日的北斗三代最后一颗卫星的发射，将全面建成北斗三号系统。北斗三号系统将为全球用户提供基本导航（定位、测速、授时）、全球短报文通信和国际搜救服务等服务。 （3）全球卫星导航方兴未艾，北斗有望凭借性能先进性获得较快发展。北斗系统定位导航授时服务性能在全球范围内定位精度为10米、高程10米（95%），授时精度为20纳秒（95%），测速精度为0.2米每秒（95%），服务可用性大于99%。其中，在亚太地区，定位精度水平5米、高程5米（95%）。实测结果表明，北斗系统服务能力全面达到并优于上述指标。总的来说，北斗系统有三大特色。一是空间段采用三种轨道卫星组成混合星座，与其它卫星导航系统相比高轨卫星更多，抗遮挡能力强，尤其在低纬度地区性能优势更为明显。 二是提供多个频点的导航信号，能够通过多频信号组合使用等方式提高服务精度。 三是创新融合了导航与通信功能，具备基本导航、短报文通信、国际搜救、星基增强和精密单点定位等多种服务能力，系统功能高度集成，实现了集约高效。 （4）重点看好终端和系统交付环节。5月21日，中国人民政治协商会议第十三届全国委员会第三次会议在北京召开。全国政协委员、北斗卫星导航系统工程总设计师杨长风亮相会议首场委员通道，以视频连线形式接受记者提问，介绍北斗系统建设发展的最新进展。杨长风委员表示，北斗系统已经在交通运输、农林渔业、减灾救灾等各行各业得到广泛应用。在今年的新冠肺炎疫情防控中，北斗系统也发挥了积极作用。我们早已使用北斗提供的服务，比如手机就是一个智能导航终端，据统计，中国新入网的智能手机中已有70%以上提供北斗服务，北斗正让我们的生活变得更加智能、更加便捷。 风险提示：北斗建设信号稳定性技术、抗干扰问题等技术难关、卫星互联网建设不及预期、相关产业发展不及预期等 -10%-5%0%5%10%15%20%25%2019-062019-102020-02通信沪深300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 北斗系统：全球四大卫星导航系统之一，面向全球市场提供服务 .................................... 3 1.1. “三步走”战略，面向全球市场开展业务 ............................................................................. 3 1.2. 系统服务性能指标优异，突显硬实力 ..................................................................................... 5 2. 全球卫星导航系统方兴未艾，北斗系统值得重点期待 ......................................................... 6 2.1. 全球卫星导航终端持有量保持稳定增长，亚太地区有望引领全球发展 .................... 6 2.2. 价值量逐步向产业链中下游倾斜，公路及消费者导航业务为主要的下游应用 ...... 8 2.3. 北斗三代服务全球，赋能各行各业 ....................................................................................... 10 2.3.1. 北北斗导航以中国技术为主导，面向全球赋能各行各业 .................................. 10 2.3.2. 北斗三号系统全面建成，产业再上新台阶 .............................................................. 13 图表目录 图1：北斗系统“三步走”战略 ................................................................................................................. 3 图2：北斗三号系统导航星座示意图 ........................................................................................................ 4 图3：北斗系统服务规划 ............................................................................................................................... 5 图4：全球与区域GNSS终端持有量、产业总收入和人均持有量 ................................................ 6 图5：GNSS接收机出货量（按价格分类） ........................................................................................... 7 图6：全球GNSS市场份额占比（2017） .............................................................................................. 7 图7：GNSS总市场规模 ................................................................................................................................ 8 图8：2029年全球GNSS产业产值情况.................................................................................................. 9 图9：2019-2029累计市场产值（按类别） .......................................................................................... 9 图10：北斗卫星导航系统用户端产业链 .............................................................................................. 10 图11：2019年北斗产业产值情况 ........................................................................................................... 10 图12：北斗产业链产值占比 ...................................................................................................................... 12 图13：2015-2019年北斗导航产业链各环节产值占比变化情况 ................................................ 12 图14：北斗芯片发展情况 .......................................................................................................................... 12 图15：北斗卫星发射列表 .......................................................................................................................... 13 表1：北斗系统定位导航授时服务性能指标 .......................................................................................... 6 表2：全球四大卫星导航系统对比（截至2018年7月30日） .................................................... 6 表3：我国北斗导航产业链公司 ............................................................................................................... 10 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 北斗系统：全球四大卫星导航系统之一，面向全球市场提供服务 北斗卫星导航系统（以下简称北斗系统）是中国着眼于国家安全和经济社会发展需要，自主建设、独立运行的卫星导航系统，是为全球用户提供全天候、全天时、高精度的定位、导航和授时服务的国家重要空间基础设施。 随着北斗系统建设和服务能力的发展，相关产品已广泛应用于交通运输、海洋渔业、水文监测、气象预报、测绘地理信息、森林防火、通信时统、电力调度、救灾减