原油晨报：多空因素交织，油价博弈剧烈

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶35.6634.641.022.94%WTI原油现货价美元/桶35.4435.49-0.05-0.14%阿曼原油现货价格美元/桶38.5435.363.188.99%Brent原油期货价美元/桶38.6137.840.772.03%WTI原油期货价美元/桶35.5635.490.070.20%INE原油期货价元/桶278.10275.202.901.05%ICE柴油期货收盘价美元/吨299.25297.501.750.59%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.06971.06200.010.73%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.03650.99700.043.96%美国石油钻井数口222237-15美国炼油厂开工率%71.369.41.9全美商业原油库存万桶53442526497931.51%库欣商业原油库存万桶53465686-340-5.97%美国汽油库存万桶2550025572-72-0.28%美国馏分燃料油库存万桶16433158835503.46%WTI管理基金多头净持仓张362724348458142664.09%Brent管理基金多头净持仓张173196158439147579.31%道琼斯工业平均指数点25475.0225383.1191.910.36%标准普尔500指数点3055.733044.3111.420.38%纳斯达克综合指数点9552.059489.8762.180.66%97.8198.26-0.45-0.46%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 消息人士称，欧佩克和俄罗斯在创纪录的石油减产延长期限问题上接近达成妥协，目前正在讨论延长1-2个月的问题，克里姆林宫表示，普京与特朗普讨论了欧佩克+协议以支持油市发展，油价在上述因素影响下得以提振油价，但国际紧张局势升温以及二轮新冠疫情风险仍令市场承压，短期内，多空博弈剧烈，预计油价震荡调整。中期来看，二季度仍将是原油需求萎缩最为严重的时期，油市实现再平衡还为时尚早，虽然5月份各产油国加大减产力度，但机构调查数据显示，5月欧佩克减产执行率尚未达到100%，而需求端能否稳步回暖才是决定油价上行空间的主要因素。消息人士称，欧佩克将石油产量评估会议提前至6月4日，本周关注会议进展，投资者务必谨慎操作，注意风控。 报告日期 2020-06-02 -400 主力合约 200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-07-082019-07-232019-08-072019-08-222019-09-062019-09-2120 19 -10-0 62019-10-212019-11-052019-11-202019-12-052019-12-202020-01-042020-01-192020-02-0320 20 -02-1 82020-03-042020-03-192020-04-032020-04-182020-05-032020-05-18INE：活跃合约收盘价 0.020.040.060.080.0100.02017-06-052017-08-052017-10-052017-12-052018-02-052018-04-052018-06-052018-08-052018-10-052018-12-052019-02-052019-04-052019-06-052019-08-052019-10-052019-12-052020-02-052020-04-05Brent：活跃合约收盘价 0.020.040.060.080.0100.02017-06-052017-08-052017-10-052017-12-052018-02-052018-04-052018-06-052018-08-052018-10-052018-12-052019-02-052019-04-052019-06-052019-08-052019-10-052019-12-052020-02-052020-04-05WTI：活跃合约收盘价 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 多空因素交织，油价博弈剧烈 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一 、相关新闻 1. 市场人士称，欧佩克将评估会议时间提前，可能是已经就在某种程度上延长减产达成了协定。 2. 两名欧佩克+消息人士称，欧佩克和俄罗斯在创纪录的石油减产延长期限问题上接近达成妥协，目前正在讨论延长1-2个月的问题。 3. 克里姆林宫：俄罗斯总统普京与特朗普讨论了欧佩克+协议以支持油市发展。 4. 消息人士称，俄罗斯5月份的石油和天然气凝析油产量为939万桶/日(4月份的平均产量为1135万桶/日)。 5. 俄罗斯石油运输公司：俄罗斯5月原油出口量为1373万吨。 6. 美银环球研究：预计今年第四季度，美国石油日产量将减少约200万桶，低于2019年第四季度的水平。 7. 伊朗外长：如果委内瑞拉需要更多的石油供应，伊朗准备继续向委内瑞拉输送石油。 二 、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02017-06-052017- 08-052017-10-052017-12-052018-02-052018- 04-052018-06-052018-08-052018-10-052018-12-052019-02-052019-04-052019-06-052019-08-052019- 10-052019-12-052020-02-052020-04-05Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02017-06-052017- 08-052017-10-052017-12-052018- 02-052018- 04-052018-06-052018-08-052018- 10-052018-12-052019-02-052019-04-052019- 06-052019-08-052019-10-052019-12-052020-02-052020- 04-05WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02017- 06-052017-08-052017- 10-052017-12-052018-02-052018- 04-052018-06-052018- 08-052018-10-052018-12-052019-02-052019-04-052019-06-052019-08-052019-10-052019-12-052020- 02-052020- 04-05Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-07-082019- 07-232019-08-072019-08-222019-09-062019-09-212019- 10-062019-10-212019- 11-052019-11-202019-12-052019-12-202020-01-042020-01-192020-02-032020- 02-182020-03-042020- 03-192020-04-032020-04-182020-05-032020-05-18INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 rQmPnRpPnPmPsRoMxPtPyQ6MdN9PtRqQpNrRjMrRpReRqQsP8OtRrRNZsRoMMYmQnM 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -8 0-6 0-4 0-2 0020402003004005006007008009001,0002016- 12-232017- 02-232017- 04-232017- 06-232017- 08-232017- 10-232017- 12-232018- 02-232018- 04-232018- 06-232018- 08-232018- 10-232018- 12-232019- 02-232019- 04-232019- 06-232019- 08-232019- 10-232019- 12-232020- 02-232020- 04-23环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002010- 05-012010- 11-012011- 05-012011- 11-012012- 05-012012- 11-012013- 05-012013- 11-012014- 05-012014- 11-012015- 05-012015- 11-012016- 05-012016- 11-012017- 05-012017- 11-012018- 05-012018- 11-012019- 05-012019- 11-012020- 05-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,0002018-05-252018-07-092018-08-232018-10-072018-11-212019- 01-052019- 02-192019-04-052019-05-202019-07-042019-08-182019-10-022019- 11-162019- 12-312020-02-142020-03-302020-05-14美国原油进口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002018-05-252018-07-092018- 08-232018- 10-072018-11-212019-01-052019-02-192019-04-052019-05-202019-07-042019- 08-18201