中国语培行业趋势报告：千亿语培市场，如何挖掘投资价值？

1 | 爱分析·中国语培行业趋势报告 2 | 爱分析·中国语培行业趋势报告 尢➉露㛆䋑㖞㥵⡦䮔䱡䫏餴⟟⧩ˋˋ昶ⴔ區·⚥㕂露㛆遤⚌馋⸷䫣デ2020䎃05剢 3 | 爱分析·中国语培行业趋势报告䫣デ綘㨼 䫣デ䭷㼋➃䓎䪋昶ⴔ區翫ざ⴯㨤➃&껷䌏ⴔ區䋗䫣デ䪄疴➃水倶㸙昶ⴔ區넞紩ⴔ區䋗⴬꼎❭昶ⴔ區넞紩ⴔ區䋗㢪鿈⚁㹻䭽㨹孒疴歘䱗䎸⴬峿岚㷖⚹餥侅肫꧋㔙⴯㨤➃し涬넞霹㹐薉露⴯㨤➃&CEO卌鵴⚎끭㡮⴯㨤➃&CEO 4 | 爱分析·中国语培行业趋势报告暵ⵆ뚅靧䭽䭨갉䱗䎸 5 | 爱分析·中国语培行业趋势报告䫣デ䶰銳 ꨽宠♸䪮助僽露㛆遤⚌呍䗱끮⸓銳稇• 薉露㷖⛴涸傢渿꨽宠䭯絯㢴䎃罜⚂ッ梡䠁勻䠁⡛륁⻊涸馋⸷կ⸈♳㹐支⟟涸鷶䎃䲿巛露㛆遤⚌䭯絯的㺂կ• 䪮助僽」ꬠ露㛆遤⚌涸呍䗱銳稇կ㖈絁⻊⢪䖤䋗餴〳⟄騗勹㚖䲿⣘剪⸉㢪㕂涸䋗餴〳⟄剪⸉务㕂㷖欰♧✳絁㙹䋑涸䋗餴〳⟄剪⸉⡛絁㙹䋑㷛㶩կAI露갉䪮助刿僽䬪㾝✫䋗餴涸剪⸉腊⸂կ• 倝ⱟ肽拧氋䞔劍ꢂ絁♴露㛆鳇㼋⨢词絁♳露㛆幷鷳桧㣐㣐♳巛⛲䲿巛✫㹻Ɤㄤ㷖欰㼆絁♳露㛆涸雩濼ㄤ⢪欽⛴䟗կꟋ劍勻溏㖈絁⻊幷鷳桧䲿巛僽㣐馋⸷կ ꫬ㼱露㛆ㄤ゗褐薉露僽刿Ⱘ㟞Ɤ悶⸂涸絈ⴔ䋑㖞• 露㛆遤⚌涸絈ⴔ곭㚖鳅㢴Ⱖ务ꫬ㼱露㛆ㄤ゗褐薉露僽Ⱘ㢊鳅㣐㟞Ɤ悶⸂涸⚙⚡絈ⴔ곭㚖կ• 㔋Ⱉ紩罌霚歋✵㹐支⟟⡛畊✰傈渤慨捘姻鷶幯怵」⚹盛毛㣐㷖欰㹐纈涸Ⰶ〡罜罌灇ㄤ殆㷖露㛆僽餑柄ⵄ嶹涸勻彂կ罌灇薉露ㄤⴀ㕂罌霚⚙⚡絈ⴔ곭㚖涸㹐支⟟넞ծ剪⸉刿ꅾ㔔姼㖈絁⻊鵮㖈ⴲ劍꣌媯幷鷳桧㖈䭯絯綕䢨䲿巛կ• 䧭➃露㛆㔔⚹㹐纈尵剣僈烁湡涸㥵罌霆模靃桧䊵絯餩桧䊵絁♳垷䒭䖎ꦼ駵鸑կ 6 | 爱分析·中国语培行业趋势报告 湡䔶 ♧.露㛆遤⚌嚋錢 7 ✳.露㛆遤⚌涸」ꬠ 12 ♲.露㛆絈ⴔ곭㚖ⴔ區 19 絕露 29 Ⱒ✵昶ⴔ區 30 7 | 爱分析·中国语培行业趋势报告 露㛆遤⚌嚋錢 8 | 爱分析·中国语培行业趋势报告1.露㛆遤⚌嚋錢1.1露㛆遤⚌〄㾝血玐㖈务㕂鵛♲宀䎃涸侅㛆䋑㖞〄㾝〷♳露㛆〳腊僽血〷剒䝐⛉涸遤⚌剒傍涸䊭㣢倝⚎倰㽠僽➢殆㷖露㛆饰㹻կ➢20⚆紬90䎃去ⵌ梡㖈㖈꨽宠ㄤ䪮助끮⸓♴露㛆遤⚌絑血✫㢴妃」ꬠ㢴⚡絈ⴔ遤⚌㖈姼鵂玐务䧭Ɤ饰勻⛲霣欰✫♧䪠去邍Ⱆ尽կ20⚆紬90䎃去㕂ⰻ㢪涸絑崸〄㾝玐䏞ㄤ侅肫宐䎂涸䊵䒗❡欰✫殆㷖掚惐罜㖈㣐㷖欰薉露㛇炄兜麑謭䓳涸䞔ⲃ♴殆㷖露㛆旘〄✫傢渿꨽宠倝⚎倰歋姼饰姿կⵌ2001䎃务㕂⸈ⰆWTO䖎㢴㢪餴⟱⚌Ⰶ廾㢪⟱涸넞讏エ䒸✫➃䩞䮥灶㣢䎾翴⚹✫㖈㢪⟱䎾翴ㄤ㖈㢪⟱䊨⡲务剣畊✰⸂䧭➃(休)⸉薉露Ⱓ饰կ鵯♧傞劍涸去邍僽廾㼷遳薉露ծ꯷日薉露կず傞劍歋✵匹翫緸涸ⴀ梡㖈絁薉露㷖⛴爢勹尿寐霣欰㖈絁露㛆1.0䬘䒓㣐䍋կ2006䎃䊩十ꥥ满薉露㷖⛴㖈务㕂务㼭㷖涸䲀䎛ㄤ➃㖲佐Ⰶ宐䎂涸䲿넞薉露㛆雲♶倗⡛륁⻊榰䙼薉露ծ⸠姿薉露僽Ⱖ务去邍կ2010䎃獴⸓匹翫緸䒓㨤Ⱓ饰㖈絁湬乄薉露㛆雲䒓㨤ⴀ梡ⵌ2015䎃湬乄䪮助馋ぢ䧭擿㖈絁露㛆鵓勻旘〄霣欰✫VIPKIDծ51Talk瘝僈僤Ⱆ尽կ 㕃1露㛆遤⚌〄㾝血玐 昶ⴔ區絚ⵖ 鵯⚡」ꬠ涸鵂玐➠㖈絩絯կAI露갉霋ⵆ䪮助涸䧭擿鸣㽠✫薉露崨ⵄ霹瘝⟄AI䪮助끮⸓ծ偽溫➃罈䋗涸⚌⸉垷䒭կ劢勻ꥥ满㖈絁⻊獤稡✫馊勻馊㢴涸㷖欰薉露㷖⛴侨研㣐侨研ㄤAI䪮助㖈露㛆곭㚖涸幷鷳⠔䭯絯⸈帿㼜❡欰刿㢴倝⚌䙖ծ倝垷䒭ㄤ倝Ⱆ尽կ 9 | 爱分析·中国语培行业趋势报告1.2露㛆遤⚌絈ⴔ㢴畊✰慨捘露㛆饋麤䖎Ɤ➢㮰䎓⯄ⵌ䧭➃鿪剣㷖⛴꨽宠կ告㖈♶ず䎃륁媯㷖⛴涸湡涸ㄤⰻ㺂⠔剣䨾♶ずկ㔔姼呏研䎃륁ㄤ湡涸〳⟄ⴔ⚹Ⱉ碫0-6㿨僽゗褐薉露6-15㿨剣⟄䎾霚⚹湡叻涸薉露㷖猰鳇㼋ㄤ⟄䲿넞〡露ծゑ⸂⿺露鎊鵘欽腊⸂⚹湡叻涸ꫬ㼱露㛆㖈15-28㿨涸务㷖ⵌ㣐㷖꣌媯剣⟄꧈䙼ծ䩯犷⚹去邍涸ⴀ㕂罌霚㛆雲㣐㷖꣌媯剣䎾霚㾩䚍涸㣐㷖㔋Ⱉ紩薉露宐䎂罌霚ㄤ罌灇薉露姿Ⰶ翟㖞太剣䧭➃露㛆կK12꣌媯涸薉露㷖猰鳇㼋鸑䌢僽♸K12鳇㼋劼匬涸露俒ծ侨㷖刿⚹䱹鵛满ꅾ䲿넞ⴔ侨կ➢㛆雲劼匬錭䏞勻溏刿㢴僽㷖罜䙼ծ倝⚎倰瘝⨞Ⰼ猰鳇㼋涸K12鳇㼋劼匬腊㼜薉露㷖猰鳇㼋⨞䖤刿㥩罜♶僽⚁岤⨞薉露㷖猰鳇㼋涸杝用㣐劼匬կ㔔姼劥盟デた絯雭雿涸絈ⴔ곭㚖劢⺫ゎ薉露㷖猰鳇㼋K12꣌媯ꅾ挿Ⱒ岤涸僽ꫬ㼱露㛆կ 㕃2露㛆絈ⴔ곭㚖ⴢⴔ 昶ⴔ區絚ⵖ 㖈露㛆涸霽㢴絈ⴔ곭㚖务〄㾝血玐僽歋넞䎃륁媯ぢ⡛䎃륁媯〄㾝⯓剣殆㷖露㛆ծ罌灇ㄤ䧭➃露㛆瘝ⱄ〄㾝ⵌꫬ㼱露㛆ㄤ゗褐薉露կ㔔姼䚪⡤罜鎊馊⡛륁涸䋑㖞〄㾝血〷馊瀊馊넞륁涸䋑㖞太馊䧭擿կ♶盗僽䧭擿鵮僽血〷鳅瀊涸絈ⴔ䋑㖞㖈絁⻊鿪䌄勻✫䖎㣐涸Ȿⴁㄤ」⻊霣欰✫䖎㢴倝⚌䙖ծ倝垷䒭ㄤ倝梖㹻⢪䖤露㛆遤⚌刿⸈掚ꢇկ 10 | 爱分析·中国语培行业趋势报告㕃3露㛆遤⚌㕃靶 昶ⴔ區絚ⵖ 1.3露㛆遤⚌❡⚌Ꝇㄤ⚌⸉垷䒭薉露㛆雲❡⚌Ꝇ〳ⴔ⚹♳务♴康♳康⚺銳僽ぐ碫剪⸉(休)⺫䭍䋗餴ծ侅灇ծ䪮助ㄤ炽⟝瘝剪⸉(休)务康僽㷖吥ㄤ吥㢪㛆雲劼匬♴康僽㷖欰嶊餩罏ㄤ㹻Ɤ佅➰倰姼㢪鵮剣♸ぐ倰❡欰翫禹涸罌霚劼匬㥵ETSկ♳康ぐ碫剪⸉(休)涸⚺銳⚌⸉垷䒭僽2B嫱㥵䋗餴务➝劼匬ծ侅㷖鄳㢊剪⸉(休)瘝㼱侨劼匬㖈2B涸ず傞⠔湬䱹2C⚺銳僽ⴀ晜꧋㔙ㄤ䪮助剪⸉(休)կ鵯Ⱖ务薉露歋✵Ⱖ㷖猰⯓㣔暵挿ⴀ晜꧋㔙ㄤⰻ㺂䲿⣘(休)涸㣢鿈Ⱆ尽㢴僽㕂㢪⟱⚌կ㛆雲劼匬鳅㢴涸垷䒭僽2C告ꥥ满吥㢪㛆雲劼匬㖈䪮助ծ侅㷖瘝倰꬗饥㖈Ⱆ用吥⵸꬗㛆雲劼匬⛲䒓㨤䲿⣘2B剪⸉餻腊Ⱆ用吥կ 㕃4露㛆遤⚌❡⚌Ꝇ 昶ⴔ區絚ⵖ 11 | 爱分析·中国语培行业趋势报告 露㛆遤⚌涸」ꬠ 12 | 爱分析·中国语培行业趋势报告2.露㛆遤⚌涸」ꬠ➢痦♧畎蒜涸露㛆遤⚌〄㾝血玐务〳⟄溏ⴀ露㛆涸〄㾝⚺銳僽「꨽宠ㄤ䪮助⚙倰꬗㔔稇끮⸓կ梡꣌媯露㛆遤⚌涸」ꬠ➠傊⚺銳僽鵯⚙倰꬗㔔稇涸Ⱏず䕧ᆄկ꨽宠倰꬗♧✳絁㙹䋑倝ⴀ欰➃〡➠剣㟞Ɤ刿ꅾ銳涸僽ꥥ满➃㖲〳佅ꂁ佐Ⰶ涸㟞Ɤ嫦♧⚡㷛㶩涸侅肫佅ⴀ㖈䭯絯䲿巛կꆀ⟟룅巛⢪䖤ꫬ㼱ㄤ゗褐꣌媯涸薉露㛆雲䭯絯的㺂կ⣘絛倰꬗4G緸絞涸兜⿺ㄤ㖈絁湬乄䪮助涸䧭擿匧㣐㖑瑲灶✫薉露䋗餴涸櫕곯〳⟄⚹务㕂㷛㶩凵ꂁ㢪侅䋗餴կ罜⚂㢪侅➢螨侅ⵌ妍繠㢪侅剣♶ず㽻妃ㄤ⟟呔涸⣘絛〳⟄鷥䭊忘駈✫♶ず㽻紩涸欽䨪꨽宠կAI䪮助涸䧭擿雮AI罈䋗⛲䧭⚹✫♧㣐」ꬠ⸂ꆀկ 2.1꨽宠⣩ꆀ⟟룅巛꨽宠⣩㔔稇剒㛇炄涸㔔稇僽➃〡㖈露㛆遤⚌湡⵸涸欽䨪纈务♧✳絁㙹䋑毛研⚺崨կ⟄⻌❩ㄤ♳嵳⚹⢾呏研鵂䖃涸倝ⴀ欰➃〡䲀皾0-18㿨䎃륁媯涸欽䨪纈⡤㖈䭯絯㟞Ɤկ 㕃5⻌❩ㄤ♳嵳2001-2018䎃倝ⴀ欰➃〡侨♰ 侨䰘勻彂⚥㕂㕂㹻絡雦㽷昶ⴔ區 ꤑ✫♧✳絁㙹䋑0-18㿨➃〡涸湡叻欽䨪侨㖈䭯絯㟞Ɤ㹐支⟟⛲⠔♶倗䲿巛կ㹐支⟟䲿넞涸胜た太僽佅➰腊⸂ㄤ欰㖲侅肫佅ⴀ涸㟞Ɤկ湡⵸➃㖲〳佅ꂁ佐Ⰶ嫦䎃䭽8-9%涸鸟䏞䲿넞罜⚂Ɤ劍♧胢⻊佟瘻⢪䖤㹻Ɤ㼆✵嫦♧⚡㷛㶩⧫岤✫刿㢴䫏Ⰶ侅肫䫏Ⰶ僽ꅾ务⛓ꅾկ呏研⻌❩㣐㷖侅肫餒佟猰㷖灇瑕䨾〄䋒涸2017䎃务㕂侅肫餒佟涸㹻䏭靈叅絕卓Ⰼ㕂⛐⸉侅肫꣌媯嫦欰嫦䎃涸侅肫佅ⴀ䎂㖲毛ⵌ㹻䏭嶊餩佅ⴀ涸12%Ⱖ务㙹ꞏ㹻䏭刿僽毛ⵌ14%կ 13 | 爱分析·中国语培行业趋势报告呏研♳䋑Ⱆ尽51Talk涸䫪ꪪ2016䎃嫦⚡➰餩㷖欰涸䎂㖲蔄餩僽6600⯋2017䎃」䧭8200⯋ⵌ2018♳嶻ⵌ10100⯋䎂㖲㹐支⟟嫦䎃涸嶻䌴鿪㖈20%⟄♳կ♧✳絁㙹䋑㶸㖈ꆀ⟟룅巛⡛絁㙹䋑太⠔鵓勻⿬㛆桧涸䭯絯䲿넞կ⡛絁㙹䋑⿬㛆桧涸䲿巛勻荈㹻Ɤ䠑霋涸䲿넞姼⵸⿦ծꞏ勹㚖涸㷛㶩湬ⵌⴲ♧䩞䒓㨤㷖⛴薉露罜梡㖈䲿⵸ⵌ㼭㷖♲䎃紩饥㖈⵸⴩涸⛵ꞏ欨荛➢♧䎃紩㽠䒓㨤♳薉露靃կ㷖吥ꅽ薉露㷖⛴涸䲿⵸雮㹻Ɤ刿傍䠑霋ⵌ薉露㷖⛴涸ꅾ銳䚍ず傞歋✵㢴侨㹻Ɤ♶Ⱘ㢊鳇㼋㷛㶩薉露㷖⛴涸腊⸂㼜㷛㶩鷐⿡㛆雲劼匬䧭✫♶✳涸鷥䭊կ♧✳絁㙹䋑0-18㿨㷛㶩侨ꆀ䭯絯㟞Ɤ⚂㹐支⟟䭯絯䲿넞կ⡛絁㙹䋑㹻Ɤ䠁勻䠁傍䠑霋ⵌ薉露㛆雲涸ꅾ銳䚍⿬㛆桧䲿넞露㛆䋑㖞㼜䭯絯的㺂կ呏研Frost&Sullivan곫崵3-18㿨涸㼱⯄露㛆䋑㖞㖈2016-2021䎃ꢂ㼜⥂䭯23%涸䎃撑ざ㟞Ɤ桧ⵌ2021䎃剣劅瑲灶2000厅⯋կⰦ务㖈絁露㛆䋑㖞口괄䘯鸟㟞Ɤկ姼妃瑲㥵Ⱖ勻涸倝ⱟ氋䞔⛲⪶⻊✫絁♳露㛆涸〄㾝僽㛆Ⱞ㷖欰⢪欽絁♳露㛆❡ᄩ⛴䟗涸絟⢕劼麁㖈絁露㛆涸幷鷳桧㼜儑衼䲿巛㟞鸟넞✵㼱⯄露㛆侮⡤䋑㖞㟞鸟곫雦氋䞔鵂た㖈絁露㛆⠔「ⵌ刿㢴涸Ⱒ岤幷鷳桧㼜䖤ⵌ䲿巛կ 2.2氋䞔㼆露㛆遤⚌涸䕧ᆄ歋✵氋䞔瑲搬旘〄㛆雲劼匬紹紹㼜絁♴靃玐鲮⚹絁♳䒓㨤⨢靃♶⨢㷖涸鲮㘗կ⢾㥵倝⚎倰㖈絁㖈氋䞔劍ꢂ⚹馄鵂2000♰➃妃涸㷖欰ず傞䲿⣘㖈絁侅㷖կⰦ㖈絁侅㷖䎂〵倝⚎倰㖈絁⛲䧭⚹剒⯓♧䪠䒓㨤䎾㼆氋䞔涸㖈絁侅肫䎂〵⛓♧կꤑ✫絁♴劼匬⟄㢪絁♳露㛆劼匬㖈氋䞔劍ꢂ刿僽꬗⚰满꨽宠ꆀ慨㟞涸梡朐䎇♶倗巛紩❡ᄩ鵓䱹㣐ꆀ㹐䨪涸嶑ⰆկVIPKID䲀ⴀ僱蕐雦够⯝餩䲿⣘150♰口僱㷍㖈絁靃玐ず傞ぢ䎛㣐㷖吥ㄤ侅肫劼匬⯝餩䒓佞㖈絁湬乄䎂〵ㄤ䪮助佅䭯կⰦ1V1⻌繠㢪侅靃玐涸靃玐ꆀ꨽宠鴪ⵌ血〷剒넞宐䎂կ氋䞔劍ꢂ㢴㹻⟱⚌䲀ⴀ⯝餩靃玐㷖欰侨ꆀ旘〄䒭㟞Ɤ⡛絁㙹䋑欽䨪⛲䒓㨤擿䜪㖈絁露㛆靃玐絑姼♧氋㖈絁露㛆涸幷鷳桧㼜㣐䌴䲿巛㽍Ⱖ僽㖈⡛絁㙹䋑կ湡⵸㖈絁㼱⯄薉露涸♧絁㙹䋑幷鷳桧鳅넞㖈♲㔋絁㙹䋑幷鷳桧⡛⡛絁䋑㖞➠剣䖎㣐涸䬪㾝瑟ꢂկ欽䨪㣐ꆀ㟞⸈⛲㼜⦝鹦㖈絁露㛆劼匬♶倗䩧熋荈魧涸侅㷖ⰻ㺂ծ䲿巛䪮助腊⸂⟄䲿巛㖈絁露㛆涸餘ꆀㄤ欽䨪⡤낉կ瀊劍勻溏♧倰꬗㼆✵韭劥示Ⱘ剣絁♳⻊⚌⸉涸露㛆劼匬㖈姼妃氋䞔务涸导䎾刿⸈䘯鸟㥵卓❜➰鳅㥩涸侅㷖佪卓剣〳腊㹊梡䓮麤馄鲨կ〥♧倰꬗韭劥尵剣㖈絁⚌⸉涸絁♴㛆雲劼匬㖈瀊傞ꢂⰻ鲮荛絁♳⚌⸉꬗⚰满䪮助腊⸂ծ絁♳❡ᄩ⻊腊⸂⟄⿺蜦㹐瘝㢴ꅾ䮋䧶կꟋ劍勻溏露㛆遤⚌涸㖈絁⻊僽馋⸷氋䞔䎇尵剣佖」遤⚌涸Ɤ劍馋⸷〫僽⪶⻊✫遤⚌鲮㘗涸鸟䏞⸈鸟㖈絁露㛆㼆⠛絡絁♴薉露㷖⛴剏去㖈絁露㛆劼匬⛲⦶姼劼⠔蜦䖤✫⡛䧭劥蜦㹐涸絟⢕劼麁⸈䘯〄㾝ㄤ♴小鵳䏞կ 14 | 爱分析·中国语培行业趋势报告氋䞔鵂た銳殆㶸ㄤ鵘蠒㣐䌴㟞Ɤ涸㖈絁欽䨪劥餘鵮僽罌낉ぐ⚡侅肫劼匬❜➰涸靃玐ㄤ剪⸉餘ꆀկ露㛆遤⚌欽䨪涸呍䗱꨽宠➠搬僽㥩涸㷖⛴佪卓ㄤ⡤낉կ㔔姼侅肫劼匬䎾䔲岤ꅾ䩧熋❡ᄩ餘ꆀず傞䲿巛鵘蠒佪桧模䧭欽䨪鲮⻊կ絾ざ勻溏氋䞔瀊劍ⰻ㼆⣘絛畮❡欰鳅㣐䕧ᆄ⸈鸟絁♳⻊鵳玐Ɤ劍絁♳⻊馋⸷♶」告㼆꨽宠畮䕧ᆄ♶㣐կ2.3⣘絛⣩䪮助僽끮⸓⚺⸂ꂁざ满꨽宠⣩䋑㖞䭯絯的㺂涸僽⣘絛⣩䪮助䌄勻涸䭯絯」ꬠկ薉露㼆务㕂罈䋗僽痦✳露鎊㹻Ɤ㣔搬雩⚹⟄薉露⚹嫢露涸㢪侅銳嫱务侅㥩罜銳㼜넞稇餘㢪侅錞垷⻊㖑鳕鷐ⵌ务㕂侅㷖僽⟝匧Ⱖ㔮ꦼ涸✲կ鵯⛲僽ꣳⵖ榰䙼薉露瘝絁♴劼匬的䓎涸♧㣐㔔稇կ 㕃6䋗餴涸騗勹㚖崨⸓ 昶ⴔ區絚ⵖ4G緸絞涸銻渷ㄤ㖈絁湬乄䪮助涸䧭擿太鳅㥩㖑鍒Ɀ✫鵯⚡ꦼ곿⢪䖤㖈絁ꫬ㼱露㛆鵓勻✫旘〄կ➢51Talk傍劍䒸Ⰶ螨䖒㺉㢪侅ⵌ㥵➚⻌繠㢪侅ծ务⚎妍㢪侅鿪腊㖈絁⚹务㕂㷛㶩䲿⣘剪⸉㢴㽻妃涸㢪侅䋗餴⣘絛䊺絑㛇劥♶㶸㖈꡼곿կ 15 | 爱分析·中国语培行业趋势报告㕃7㢪侅䋗餴㽻妃⚪㺢 昶ⴔ區絚ⵖ 㖈絁䌄勻涸䋗餴騗勹㚖崨⸓ꤑ✫腊雮㢪㕂䋗餴剪⸉务㕂⛲腊㖈㕂ⰻ㼜侅肫〄鴪㖑勹涸䋗餴鳕鷐ⵌ妁〄鴪㖑勹կ鵯倰꬗涸Ⱙ㘗去邍呩⢾僽罌灇薉露鸑䌢罌灇涸㷖欰鿪僽盟罌刿⠏猖涸㣐㷖ծ絑崸刿〄鴪涸㙹䋑罜劥㖑薉露罈䋗䖃䖃ꦼ⟄忘駈꨽宠㖈絁⻊⢪䖤〄鴪㖑勹涸⠏