金融委办公室将于近期推出11条金融改革措施
东海期货研究所 1 金融委办公室将于近期推出11条金融改革措施 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3824.06点，较前值下降-2.27%；成交额方面上周累计成交8120亿，日均成交1624亿，较前值微升37亿。北向资金累计流入10437亿元，当周净流入79亿元。板块方面，涨幅前五的行业分别是商业贸易(0.15%)、食品饮料(-0.1%)、休闲服务(-0.48%)、交通运输(-0.74%)、银行(-0.83%)；涨幅后五的行业分别是电子(-6.53%)、综合(-6.31%)、通信(-5.87%)、计算机(-5.7%)、传媒(-4.26%)。市场预期出现调整，避险情绪有所抬头，短期股市或将出现宽幅震荡格局。 2.操作建议：前期多单止盈离场。 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：A股弱势下探，前期强势板块多数回调。上证指数收盘跌0.34%报2836.8点；深证成指跌1.23%报10682.7点；创业板指跌1.96%报2071.47点；两市成交额不足6000亿元。北向资金净流入12.88亿元，中国平安获净买入3.19亿元居首，中科曙光遭净卖出2.67亿元最多。 重要消息： 1、 金融委办公室将出台《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等四部规章，发布《创业板股票上市规则》等八项主要规则，推进创业板改革并试点注册制，建立健全对创业板企业的注册制安排、持续监管、发行保荐等配套制度。 2、 证监会就科创板上市公司募集说明书和申请文件准则公开征求意见，强调披露募集资金投向与科技创新的关系。 3、 银保监会：将推进保险资金运用市场化改革，对符合国家导向的投资项目，从投资范围、投资比例等给予政策支持，赋予机构更多投资选择权；取消保险资管产品发行许可，推进资产支持计划注册制改革。 4、 中国社科院发布纬房综合指数显示，4月24个全国核心城市（主要为一二线城市）综合房价已经高于2019年最高房价，不过仍要低于2018年中房价水平；二手房成交量与价格快速回升；但三四线城市房价总体下跌。 东海期货|宏观日报2020年05月28日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 陈炳宜 联系人 联系电话：021-68757023 邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 国债期货： 1.核心逻辑：政策落地利好债市，现券期货大幅走强。上周国债期货收涨，10年期主力合约结束连跌,周五单日上涨0.63%；5年期主力合约涨0.62%。银行间现券收益率小幅下行6bp，银行间资金供需大体均衡，隔夜回购加权利率接近持平。 2.操作建议：前期空单止盈离场。 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：现券期货整体延续弱势。10年期国债期货小幅收红，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.14%；银行间现券长端收益率变动不大，中短端明显上行逾5bp；银行间资金面延续收敛，隔夜回购加权利率反弹至2.1%上方。 重要消息： 1、 央行公开市场周三开展1200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，与上次持平；当日无逆回购到期，单日净投放1200亿元。资金面进一步趋紧，Shibor延续全线上行。隔夜品种上行22.4bp报2.1040%，7天期上行11bp报2.0180%。 2、 金融委办公室将发布《标准化债权类资产认定规则》，落实资管新规要求，明确标准化债权类资产的认定范围和认定条件。同时规范标准化票据融资机制，进一步完善熊猫债信息披露要求，细化熊猫债发行规则。 3、 银保监会明确险资投资银行资本补充债券有关事项：允许投资银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券；放宽发行人条件，取消总资产不低于1万亿元，净资产不低于500亿元以及外部信用等级AAA级等要求；取消可投债券外部信用等级要求。 4、 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率收平报0.127%，2年期美债收益率涨1个基点报0.192%，3年期美债收益率涨0.8个基点报0.228%，5年期美债收益率收平报0.354%，10年期美债收益率跌1.3个基点报0.688%，30年期美债收益率跌0.5个基点报1.442%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 东海期货研究所 3 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
