医药行业周报：注射剂一致性评价正式文件出台，行业格局面临巨变

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 医药生物 医药行业周报（20200517） 维持评级 注射剂一致性评价正式文件出台，行业格局面临巨变 看好 2020年5月17日 行业研究/定期报告 行业近一年市场表现 市场回顾 ➢ 医药生物行业上涨0.51%，跑赢沪深300指数1.79个百分点，在28个申万一级行业中排名第6。医药子板块涨跌不一，医疗服务涨幅最大，上涨2.28%，生物制品次之，上涨2.25%。截至2020年5月15日，申万一级医药行业PE（TTM）为44.52倍，相对沪深300最新溢价率为268%。 新型冠状病毒肺炎进展情况 ➢ 截止2020年5月16日，全国（不包括港澳台）累计确诊病例82947人，现有确诊病例86人，现有疑似病例4人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例78227人，境外输入累计确诊病例1700人。 ➢ 截止2020年5月15日，海外累计确诊病例4578991人，累计确诊病例最多的国家为美国，共1506268人。 核心观点 ➢ 本周，注射剂一致性评价正式文件出台，明确审评时限等关键要素：注射剂一致性评价工作将进入常态化，大量企业可能会因达不到要求而退出市场，行业集中度将加速提升；随着过评品种逐渐增多，注射剂集中采购有望很快实施，各企业竞争激烈，行业利润空间将进一步收窄。品种数量、生产能力、成本控制（原料药制剂一体化）等各方面具备明显优势的优质企业有望占据市场份额，建议关注科伦药业、恒瑞医药等。 ➢ 我们持续看好：（1）国产创新，成果不断显现，建议关注恒瑞医药、复星医药等龙头企业；（2）疫苗、生长激素高景气细分领域，建议关注智飞生物、安科生物等相关优质企业。 ➢ 全球疫情持续，新冠检测需求大增，建议继续关注相关核酸检测市场及上市公司，如迈克生物、万孚生物等。 行业要闻 ➢ 注射剂一致性评价正式启动，120天完成审评 ➢ 定点医院、药店费用结算时限不超过30个工作日 ➢ 第三批国采最快或7月启动 风险提示 ➢ 疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。 分析师：王腾蛟 执业证书编号：S0760518090002 电话：0351-8686978 邮箱：wangtengjiao@sxzq.com 分析师：刘建宏 执业证书编号：S0760518030002 电话：0351-8686724 邮箱：liujianhong@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 山西证券股份有限公司 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心7层 http://www.i618.com.cn 相关报告 医药行业2020年投资策略--老龄化带来医保困局，医药行业进入新常态 医药行业周报（20200418）：继续关注疫情下医疗器械和原料药板块投资机会 新型冠状病毒肺炎专题报告：以史为鉴，注重行业长期逻辑 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.市场回顾 ............................................................................................................................................................................ 3 1.1市场整体表现 ............................................................................................................................................................. 3 1.2细分行业市场表现 ..................................................................................................................................................... 3 1.3个股涨跌幅榜 ............................................................................................................................................................. 4 2.行业估值情况 .................................................................................................................................................................... 5 3.行业要闻 ............................................................................................................................................................................ 6 4.新型冠状病毒肺炎进展情况 ............................................................................................................................................ 7 5.风险提示 ............................................................................................................................................................................ 9 图表目录 图1：申万一级行业及沪深300指数涨跌幅对比 ............................................................................................................ 3 图2：医药生物行业各子板块涨跌幅对比 ........................................................................................................................ 4 表1：医药生物行业个股涨跌幅前十名与后十名（%） ................................................................................................ 4 图3：申万一级医药生物行业和沪深300指数估值及相对PE ...................................................................................... 5 图4：医药各子行业估值情况 ............................................................................................................................................ 6 图5：累计及新增确诊病例情况（人，不含港澳台） .................................................................................................... 7 图 6：现有及新增疑似病例情况（人，不含港澳台） ................................................................................................... 7 图7：累计及新增死亡病例情况（人，不含港澳台） .................................................................................................... 7 图 8：累计及治愈出院病例情况（人，不含港澳台） ................................................................................................... 7 图 10：境外输入累计确诊及新增病例情况（人，不含港澳台）...................................................................................................... 8 图11：各省市地区累计确诊病例情况（人，不含湖北） ...................................................................................................... 8 图 12：各省市地区境外输入病例情况（人，不含港澳台） .................................................................................................. 8 图13：海外累计确诊病例情况（人） .............................................................................................................................. 8 图 14：海外各国累计确诊病例情况（人） ..................................................................................................................... 8 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 1.市场回顾 1.1市场整体表现 本周沪深300指数下跌1.28%，报3912.82点。申万一级行业涨跌不一，其中医药生物行业上涨0.51%，跑赢沪深300指数1.79个百分点，在28个申万一级行业中排名第6。 图1：申万一