快手必读——股指期货日报

东吴期货研究研究所 021-63123071 www.dwfutures.com 【观点摘要】 目录 一、【市场行情综述】 ............................................................................................... 2 1.1股票和期货指数 ........................................................................................................................... 2 1.2期指期现价差 ............................................................................................................................... 2 1.3融资融券规模 .............................................................................................................................. 4 二、【政经要闻】 ....................................................................................................... 4 1、【美媒称对华加征关税在即，中方重申月初声明】 ............................................................... 4 2、【方星海：尽快推动MSCI纳入因子提高到15%】 ............................................................. 4 3、【国家统计局：5月份国民经济持续稳中向好】 ................................................................... 4 4、【央行行长易纲：积极有为扩大人民币跨境使用】 ............................................................... 4 三、【资金综述】 ....................................................................................................... 4 3.1关键利率 ...................................................................................................................................... 5 四、【观点与策略】 ................................................................................................... 5 2020年5月15日星期五 快手必读——股指期货日报 东吴期货研究所 宏观与金融工程组 万 涛021-63123071 从业证书：F0288751 投资咨询证书：Z0012259 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼 苏州市-工业园区星阳街 5号东吴证券大楼8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第2页 一、【市场行情综述】 1.1股票和期货指数 2020-5-15证券名称收盘价开盘价最高价最低价涨跌涨跌%成交量（万手）成交额（十亿元）万得全A4,296.684,320.204,326.124,295.34-41.87Fetching...Fetching...607.22沪深3003,925.223,952.203,952.203,924.05-43.040.208,819.07143.50创业板指2,117.652,131.462,137.142,116.35-23.030.787,603.97122.39中小板指7,163.637,218.827,231.747,158.07-95.440.7814,503.71174.58深证成指10,962.1511,026.7111,047.3810,955.54-112.450.5429,883.68372.77中证8004,184.454,210.954,210.954,183.48-43.760.2619,608.65273.09中证5005,487.115,513.085,528.095,485.02-49.170.4310,789.58129.60上证502,834.532,854.782,854.782,833.95-33.18-0.071,832.5736.95上证综指2,870.342,887.062,887.062,869.18-27.710.2218,506.13237.34 期指名称收盘价开盘价最高价最低价结算价涨跌涨跌%成交量成交额（亿元）持仓量持仓量变化IC20055,490.405,501.805,519.405,476.205,491.80-29.00-0.5346438510.1525012-23988IC20065,408.605,413.205,427.005,383.405,401.00-23.00-0.4268948744.6410514822223IC20095,213.405,229.605,238.005,190.005,205.40-26.80-0.5110561110.0241474328IC20125,087.005,096.005,110.605,065.405,080.80-28.40-0.56320532.6012442542IF20053,928.003,942.803,944.603,922.203,926.80-31.20-0.7944982530.5822113-23356IF20063,882.403,898.003,900.003,871.603,879.80-31.80-0.8153605624.508492521542IF20093,787.003,802.803,804.603,777.203,784.00-33.80-0.88461752.502221494IF20123,762.003,780.403,782.003,752.803,758.60-35.60-0.94108612.273201473IH20052,833.202,850.002,851.802,831.202,834.40-28.80-1.0114212121.0910800-5954IH20062,796.002,813.602,813.802,791.002,795.80-26.80-0.9517176144.25339796395IH20092,718.802,737.002,737.002,712.402,716.60-25.80-0.94265721.7013256588IH20122,696.402,714.602,715.202,691.602,695.40-28.00-1.037406.002652436数据来源：Wind，东吴期货研究所 1.2期指期现价差 图1：IF当日基差 IH当日基差 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第3页 IC当日基差 数据来源：Wind，东吴期货研究所 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第4页 1.3融资融券规模 数据来源：Wind，东吴期货研究所 二、【政经要闻】 1、【美媒称对华加征关税在即，中方重申月初声明】 在14日下午举行的外交部例行记者会上，有外媒记者提问称，特朗普今天将与高级贸易顾问会面，以决定是否对中国商品加征关税，中方是否有信心应对贸易战？对此，发言人耿爽回应称，中美经贸关系的本质是合作共赢，我们一贯主张双方应该在相互尊重、平等互利的基础上通过对话协商来妥善解决有关经贸问题。耿爽在回答中，把中方声明的再次重申了一遍：如果美方出台包括加征关税在内的贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效。“我理解这‘所有的经贸成果’(的意思)应该很清楚了。” 2、【方星海：尽快推动MSCI纳入因子提高到15%】 证监会副主席方星海：证监会与有关部门已经着手研究新的制度与工具安排，以便尽快将目前的A股纳入MSCI的因子从5%提高到15%左右，优化股票收盘价格产生机制，规范停复牌制度，以及创造条件让境外投资者交易股指期货。 3、【国家统计局：5月份国民经济持续稳中向好】 总的来看，5月份国民经济运行继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势。但也要看到，外部环境不稳定不确定性有所增加，国内发展不平衡不充分问题仍较突出，经济持续向好基础仍需进一步巩固。要坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，着力增强经济内生动力和竞争力，积极化解风险挑战，推动经济高质量发展。 4、【央行行长易纲：积极有为扩大人民币跨境使用】 中国央行行长易纲到上海总部调研称，积极有为扩大人民币跨境使用，稳步提高人民币资本项目可兑换程度。央行积极支持上海加快推动国际金融中心建设，不断深化自贸区建设，为我国金融业进一步扩大开放以及人民币资本项目可兑换进行有益探索，积累可复制可推广的经验。 三、【资金综述】 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第5页 3.1关键利率 图5：质押式回购利率与SHIBOR利率 0.55 2.44 11.31 19.74 30.00 2.13 1D7D14D21D1M3M051015202530350.01.02.03.04.05.06.01D7D14D21D1M3MÒøÖÊѺBP质押式回购利率BP今日比较日0.50 1.10 -0.30 1.40 -0.10 0.40 0.10 0.10 -0.500.511.522.533.544.55ON1W2W1M3M6M9M1YBP坐标轴标题shibor 利率曲线结构BP今日比较日 数据来源：Wind，东吴期货研究所 利率点评：目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年2月27日不开展逆回购操作。资金面宽松，Shibor多数下行，隔夜品种下行22.3bp报1.4030%，7天期上行4bp报2.3080%，14天期下行1.90bp报2.1150%，1月期下行1.2bp报2.3590%，3个月及更长期限品种全线下行。在降成本诉求下，MLF利率还要进一步降低，以引导LPR的下行。从随行就市和降低小微成本角度考虑，今年整体MLF调整幅度大约25个BP，1月应该是5BP。 四、【观点与策略】 外围市场情绪紧张，期指多单减持或观望 行情观点： 合约 周期 趋势性质 趋势强度 IF:2005 中线 震荡偏强 ★★ IH:2005 中线 震荡偏强 ★★ IC:2005 中线 震荡偏强 ★★ 补充说明 交易建议 合约 交易