敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 沪指上涨 两融下降 2020.05.06 冯刚勇（分析师） 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 一周市场回顾： 截止4月30日，上证综指涨1.84%，报收2860.08点；深证成指涨2.86%，报收10721.78点；创业板指涨1.66%，报收2069.43点。板块普多数上涨。其中，电子（7.06%）、银行（4.87%）涨幅居前，纺织服装（-4.41%）、农林牧渔（-2.04%）跌幅居前。数据面上，4月30日国家统计局公布，我国4月制造业PMI为50.8%，比上月回落1.2个百分点，非制造业PMI为53.2%，比上月上升0.9个百分点。制造业PMI连续两个月位于景气区间，但4月扩张速度有所放缓。截止到5月2日，国外确诊病例已超332万例，美国累计确诊病例超110万例，全球已有211个国家存在疫情。全球产业链受冲击，我国防境外输入病例压力不断加大，经济恢复受海外疫情影响艰难前行。本周A股维持窄幅震荡格局。总体来看，A股市场长期投资价值较高，短期受国际疫情影响具有不确定性。目前，国内疫情已得到控制，经济活动有序恢复。我国外需表现疲软，经济反弹力度受制于海外疫情形势发展。因此，政策纾困和激发内在增长动力刻不容缓。预计央行的逆周期调节力度将会持续加码，未来会释放更多的储备政策，重点关注政策传导效率的提高。 一周两融回顾：  两融余额下降、融资资金流入下降：由前一周的10602.82亿元下降至10430.53亿元，一周融资净流入-172.08亿元，融资余额下降至10216.28亿元。上周指数有所上涨，后市仍需谨慎观望。  上 周行业 融资状 况均呈现 净 流出 状态。 净流入 最 多的有 农林牧 渔（36122.33万元）,食品饮料（-600.46万元）,商业贸易（-7505.73万元）,综合（-14008.25万元）,轻工制造（-17202.3万元）。净流出最多的有医药生物（-174086.69万元）,计算机（-148578.08万元）,非银金融（-137171.63万元）,通信（-117832.11万元）,银行（-113427.84万元）。 建议重点关注个别板块和标的  综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，建议继续关注农林牧渔、通信、传媒。 风险提示  市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。 上证指数走势 两融余额走势单位：亿元 融资融券余额 10,430.53 融资余额 10,216.28 融券余额 214.25 广证恒生宏观策略公众号 2,3002,5002,7002,9003,1003,300 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表1. 上证指数表现 图表2. 两融交易活跃度情况 资料来源：Wind、广证恒生 资料来源：Wind、广证恒生 图表3. 近期融资情况 图表4. 近期融券情况 资料来源：Wind、广证恒生 资料来源：Wind、广证恒生 2,5502,6002,6502,7002,7502,8002,8502,9002.002.102.202.302.402.500.002.004.006.008.0010.0012.00两融交易额占A股成交额(%)两融余额占A股流通市值(%) dUaXrUoYgZiZkWeXzWrRrQ7NdN6MoMnNmOpPjMmMmRiNmMtMbRqRsQvPsQrNxNmRxP 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表5. 最近 4 周两融数据概览（单位：亿元） 时间 两融余额 融资余额 融资净 买入额 融券余额 融券净 卖出额 融资融券交易占 A 股交易比例 2020/04/30 10,430.53 10,216.28 -172.08 214.25 -4.15 9.05 2020/04/24 10,602.82 10,388.36 11.32 214.46 9.95 8.98 2020/04/17 10,582.27 10,377.04 -2.04 205.24 0.25 9.1 2020/04/10 10,579.26 10,379.08 4.19 200.18 15.86 9.44 资料来源：Wind、广证恒生 图表6. 行业融资净买入情况（单位：万元） 资料来源：Wind、广证恒生 -200,000.00-150,000.00-100,000.00-50,000.000.0050,000.00农林牧渔食品饮料商业贸易综合轻工制造纺织服装建筑材料钢铁汽车家用电器休闲服务公用事业交通运输机械设备房地产采掘建筑装饰国防军工传媒有色金属化工电气设备电子银行通信非银金融计算机医药生物 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表7. 一周融资净流入最多的 10 只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 股价涨跌幅（%） 1 002714.SZ 牧原股份 1096065.66 39160.06 6.19 19.09 -0.78 2 600887.SH 伊利股份 183628.84 24353.23 1.07 8.02 -6.28 3 002127.SZ 南极电商 36300.66 20087.28 1.36 15.7 -3.12 4 688318.SH 财富趋势 20831.86 15845.66 7.25 7.98 -7.26 5 000860.SZ 顺鑫农业 50564.56 15388.32 1.25 7.75 -13.41 6 002456.SZ 欧菲光 234938.69 14572.31 5.79 13.91 9.75 7 600745.SH 闻泰科技 173762.51 12622.77 2.56 15.61 16.31 8 601162.SH 天风证券 40502.78 11744.82 1.92 13.05 3.58 9 002594.SZ 比亚迪 163009.08 11544.18 2.38 15.79 2.09 10 300212.SZ 易华录 126844.32 11540.12 5.16 26.49 3.3 资料来源：Wind、广证恒生 图表8. 一周融资净流出最多的 10 只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 股价涨跌幅（%） 1 601318.SH 中国平安 2195214.65 -72056.42 2.72 9.22 5.62 2 600036.SH 招商银行 357105.51 -36759.97 0.49 4.44 7.94 3 601012.SH 隆基股份 165219.74 -31582.99 1.42 8.1 11.19 4 601166.SH 兴业银行 1109244.91 -29082.9 3.4 10.89 6.4 5 300059.SZ 东方财富 703872.4 -24492.58 7.09 16.69 8.44 6 600030.SH 中信证券 972128.17 -22823.04 4.18 14.71 4.41 7 601888.SH 中国国旅 112424.69 -21399.17 0.63 4.32 4.12 8 002030.SZ 达安基因 127654.33 -17472.91 7.29 12.03 -12.24 9 600570.SH 恒生电子 274721.94 -16954.1 3.33 13.96 8.34 10 002603.SZ 以岭药业 145695.95 -16336.29 5.13 11.77 -10.98 资料来源：Wind、广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 5 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表 9：最近 4 周两融客户与担保情况 时间 投资者数量 有两融负债的投资者数量（单位：名） 平均维持担保比例 个人（万名） 机构(户） 2020/04/30 524.7 25134 1225659 271.5% 2020/04/24 524 24966 1253920 268.4% 2020/04/17 523.2 24837 1261615 271.0% 2020/04/10 522.4 24691 1264768 267.5% 资料来源：Wind、广证恒生 图表 10：一周 ETF 两融情况 证券代码 证券简称 两融余额(万元） 融资净买入额 (万元） 融券净卖出额(万元） 159934.SZ 易方达黄金 ETF 965,665.58 14,157.13 0.00 159937.SZ 博时黄金 ETF 1,008,188.01 4,211.40 0.00 512760.SH 国泰 CES 半导体 ETF 76,786.77 2,423.08 -1,041.64 159995.SZ 华夏国证半导体芯片 ETF 17,519.59 2,288.52 0.00 159994.SZ 银华中证 5G 通信主题 ETF 10,410.51 1,516.02 0.00 159949.SZ 华安创业板 50ETF 38,049.56 1,134.68 -1,021.54 159915.SZ 易方达创业板 ETF 38,963.38 1,123.33 -600.31 159976.SZ 工银瑞信粤港澳大湾区创新 100ETF 740.70 7