单位（元/吨）镍连续合约镍主力合约不锈钢连续合约不锈钢主力合约前日收盘价99040999501293512860前2日收盘价997201000101260012760涨跌-680-60335100涨跌幅%-0.68%-0.06%2.66%0.78%单位（元/吨）镍期货镍主力合约不锈钢期货不锈钢主力合约持仓量（手）193239588344852039785持仓变动（手）-12114-956-42821396成交量（手）32940722626386348634成交量变动（手）-64872140250-3326-3326单位（美元/吨）LME镍-03LME镍升贴水镍活跃/LME镍03人民币中间价前日官方价11854-73.58.43187.0571前2日官方价12207-67.758.19287.0571涨跌-353-60.23890.0000比价-价差镍/不锈钢(连续)镍/不锈钢(活跃)镍连续-镍活跃不锈钢连续-活跃现值7.65677.7722-91075.00前值7.91437.8378-290(160.00)不锈钢冷轧（元/吨）太钢佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)太钢无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)现值13600126001330012100前值13600126001330012100涨跌0000废不锈钢（元/吨）304废不锈钢（佛山）304废不锈钢（无锡）现值86009000前值86009000涨跌00镍矿（元/吨）菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华北菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华东印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华北印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华东现值505511502512前值505511502512涨跌0000高镍铁(元/镍）高镍铁7-10%：内蒙：含税高镍铁7-10%：江苏：含税高镍铁7-10%：辽宁：含税高镍铁7-10%：山东：含税现值965965965965前值96596596596520200506申万期货品种策略日报-镍&不锈钢申银万国期货研究所 王云飞(从业资格号：F3046858；投资咨询号：Z0014043）wangyunfei@sywgqh.com.cn 021-50586341期货市场现货市场 涨跌0000单位（元/吨）标准模式不锈钢成本完全镍铁模式不锈钢成本标准模式现金利润（无锡）完全镍铁模式现金利润（无锡）现值13010.8613166.91-910.86-1066.91前值13092.3813172.01-992.38-1072.01涨跌-81.53-5.1081.535.10交易所库存（吨）上期镍LME镍当期27421231156上期27461231156涨跌-400现货库存（吨）300系冷轧无锡300系冷轧佛山300系热轧无锡300系热轧佛山当期1797004060017460029800上期1884003920019140033100涨跌-87001400-16800-3300宏观消息行业信息评论及策略尽管美国疫情并未根本缓解，但白宫已经计划在未来几周解散“应对疫情工作组”。一位不愿透露姓名的高级官员称，随着白宫推动特朗普的“重启美国计划”，该工作组将逐渐解散，重点将转向治疗、疫苗开发和病毒检测。目前，美国总统特朗普在公开活动中已经不再安排工作组成员参加。镍：五一假期期间外盘镍价下跌。国内方面，随着下游企业陆续复工，市场短期需求预计逐步好转。基本面方面，中期来看今年镍金属供应缩减的趋势不变，价格偏低会带来较好的买入机会。未来建议首先关注疫情对市场的影响，尤其是境外的资产价格走势。操作上建议目前市场偏多。 不锈钢：节前不锈钢期货小幅收跌。库存方面，目前主要消费地不锈钢库有所回落，不锈钢整体依然呈现相对过剩。除此之外，近期境外疫情造成的消费萎缩也很大程度影响了下游的预期，未来不锈钢价格能否企稳需要关注商品整体走势以及境外资产价格走势。操作上建议目前观望为主。美联储和银行机构宣布流动性覆盖比率（LCR）。美联储：流动性覆盖比率的改变适用于货币市场资金流动性工具；同时适用于银行的PPP流动性工具；流动性覆盖比率规则的调整是为了让银行支撑货币市场资金。库存利润现货市场 免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。