国贸期货投研日报：化工

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 化工 一、行情建议 品种 行情评述 操作建议 聚烯烃 原油弱势，聚烯烃偏强震荡，节前表现较好： 1、原油：周一（4月27日）欧盘时段，美原油加速回落，刷新两个交易日低点至14.26美元，跌幅近15%，凸显了需求压力和存储空间不足对于油价的压力。 2、PE市场：今日国内PE市场价格走高，华北部分线性涨50-150元/吨，部分高压涨50-100元/吨，低压部分拉丝和中空涨50-100元/吨，部分膜料涨100元/吨，部分注塑涨50-100元/吨，部分管材涨150元/吨；华东部分线性涨50-100元/吨，部分高压涨50-100元/吨，低压部分拉丝、中空和膜料涨50-100元/吨，部分注塑涨50元/吨；华南部分线性涨50-100元/吨，部分高压涨50-100元/吨，低压部分拉丝、中空、膜料和注塑涨50元/吨。线性期货盘中震荡上扬，且部分石化调涨价格，商家心态向好，积极跟涨报盘。终端询盘积极性不高，按需采购为主。国内LLDPE主流价格在6150-6800元/吨。 3、PP市场：今日国内PP市场报价部分维持涨势，期货上涨对业者心态有提振，且近期现货市场部分牌号的货源供应偏紧，贸易商对后市预期尚可，提高报价。节前工厂适量增加采购，市场成交情况尚可。今日上午华北拉丝主流7300-7500元/吨，华东拉丝主流7400-7650元/吨，华南拉丝主流7500-7700元/吨。 石化库存83，环比-2.5。现货反弹，塑料、PP偏强震荡，原油弱势，聚烯烃却表现较好，市场情绪改善，短期可能反弹延续。聚烯烃长线多单底仓持有。 推荐星级 ★★★ 国贸期货投研日报 (2020-04-28) 国 贸 期 货 研 发 出 品 期市有风险 入市需谨慎 沥青 逢低试多，关注价差 现货方面，山东重交沥青主流报价1900元/吨，下调50-100。沥青成本塌陷支撑国内炼厂开工积极性，国内沥青保持高开工负荷。近日国内沥青下游备货同样热情高涨，由厂库至社会库以及终端库转移量明显。未来炼厂排产预计小增，终端需求旺季未到，备货行情过后，仍有累库风险。近期化工波动较大，谨慎追多。介于原油二底雏形初现，可逢低轻仓试多沥青远月合约。6-12价差及9-12基差均拉大至无风险套利空间附近，但谨防沥青仓储费调整，关注价差是否继续扩大。 逢低试多，关注价差 。仅供参考。 推荐星级： 纸浆 关注正套机会 今日纸浆弱势震荡。4月下旬，青岛港纸浆库存量96万吨，较上周下降8%。其中青岛港内55万吨，港外41万吨。港内出货速度保持平稳。常熟港纸浆库存69万余吨，较上周下降5%。阔叶浆货源居多。港口出货速度较快，近日到货较少。保定地区纸浆库存量约1660车，较上周下降4%。其中132仓库1070车，铁顺590车。针叶浆货源居多。近期库存下降明显，浆价低位，可继续关注逢低试多机会。套利方面，关注9-1正套机会。 关注正套机会。仅供参考。 推荐星级： 尿素 正套部分平仓 近期部分装置临时故障，开工稍有回落；下游适量补货，近期生产企业库存仍有缩减。下游农业方面，复合肥开工继续回落，对原料补货积极性将有所放缓，后期补货仍将以小单跟进为主；胶板厂方面，部分产品受出口限制，产品滞销严重，近期胶板厂开工或有所回落。短期尿素价格暂时稳定。未来全球仍有需求预期。策略方面，05合约临近交割，可关注09合约做多机会，正套可部分平仓。 正套部分平仓 。仅供参考。 推荐星级： 二、重点数据监测 1、塑料 PE品种4月27日涨跌4月27日涨跌4月27日涨跌LLDPE6200-64501006150-6800256250-6650125LDPE6900-73001506800-7550507000-7350150HDPE膜料6700-73001006600-73001006650-72500HDPE中空6600-70001256400-7300506700-6950175HDPE拉丝6650-72502006650-71001257150-73500HDPE注塑6150-6550256200-67002006200-6650100PP品种4月27日涨跌4月27日涨跌4月27日涨跌粉料7300-8000--7450-8100--7500-10000--粒料拉丝7300-75001007400-76502507300-7600150均聚注塑7500-76001507500-78002757500-7800275低熔共聚7500-79003007500-80003507500-7700275华北地区华东地区华南地区华北地区华东地区华南地区 2、纸浆 现货数据 最新值 前值 变动 外盘价 乌针 590 570 20 银星 600 610 -10 北木 640 610 30 内盘价 针叶 4500 4450 50 阔叶 3800 3700 100 下游纸品 毛利率% 铜板纸 23.32 23.72 -0.4 双胶纸 25.66 25.79 -0.13 生活用纸 21.23 24.89 -3.66 白卡纸 19.61 17.71 1.9 开工率% 白卡纸 83 88 -5 生活用纸 60 73.69 -13.69 库存（万吨） 青岛港 104.5 117 -12.5 常熟港 73 82 -9 保定港 11.8 13 -1.2 数据来源：卓创资讯 3、沥青 现货数据 最新值 前值 涨跌 原油现货价格 WTI 61.94 61.81 0.13 Brent 72 70.38 1.62 OPEC 70.98 72 -1.02 沥青进口价（美元） 韩国进口 450 450 0 新加坡进口 450 450 0 泰国进口 440 440 0 沥青国内价（人民币） 山东 3500 3500 0 华东 3550 3550 0 东北 3500 3500 0 华北 3500 3500 0 华南 3550 3550 0 西南 3800 3800 0 西北 3900 3900 0 产量 中石油 59.18 63.1 -3.92 中石化 51 65.95 -14.95 中海油 14.84 16.8 -1.96 地方炼厂 52.67 61.96 -9.29 库存 仓库 35210 35210 0 厂库 30000 30000 0 开工率 西北 44.8 44.8 0 东北 41.1 40.4 0.7 华北 68.8 68.8 0 长三角 43.8 48.4 -4.6 华南 56 52.9 3.1 4、尿素 最新值 前值 涨跌 原料价格 烟煤 545 454 91 褐煤 328 328 0 无烟煤 610 610 0 天然气 3100 3100 0 美金价 阿拉伯海湾 257.5 257.5 0 巴西 245.5 245.5 0 波罗的海 224 224 0 尤日内 219.5 219.5 0 中国 248.5 248.5 0 国内市场价 河南 1720 1720 0 山西 1600 1600 0 山东 1740 1740 0 河北 1660 1650 10 安徽 1760 1750 10 江苏 1760 1745 15 开工率 全国 76.62 77.22 -0.6 山东企业 63.8 66.58 -2.78 库存 小颗粒 13.9 14 -0.1 大颗粒 13.75 14.45 -0.7 合计 27.65 28.45 -0.8 关联品价格 复合肥山东 1930 1930 0 复合肥河南 1850 1850 0 三聚氰胺 4900 4900 0 甲醇鲁南 1645 1625 20 -------------------------------【推荐星级说明】------------------------------- ★★★★★：核心推荐 ★★★★：重点推荐 ★★★：中性推荐 ★★：弱推荐 ★：不推荐 研究员：李泽钜 执业证号：F0251925 投资咨询号：Z0010820