请阅读正文后的声明 农产品研究团队 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：任俊弛 021-60635737 renjc@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com8 期货从业资格号：F0230741 行业 油脂 日期 2020年4月17日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 数据来源：Wind，建信期货研究中心 沿海一级豆油主流价格在5800-5950元/吨，部分涨40-100元/吨。沿海菜油报价在6960-7040元/吨，跌20-70元/吨。沿海24度棕榈油价格4960-5200元/吨，涨20-50元/吨。 今日油脂走势先扬后抑，豆油走势最为亮眼。上午传言国家收储100万吨豆油传言四起，豆油主力合约盘中怒涨近150点，但在随后时间中全部回吐，棕榈油9月合约更是增仓大跌。5月合约临近交割，表现较强。 受全球疫情以及原油价格低迷影响，植物油需求下滑。早先有传言称马来西亚推迟B20，今日新闻已经得到证实；印尼B30可能降至B25，还需验证。从POGO价差来看，生物柴油搀兑和出口缺乏性价比，印尼也许会更改政策。印尼能源印尼第一季度生物柴油消费量为210万千升，早些时候国内消费量目标设定为960万千升，受到疫情影响，消费量可能会下降，最终减少多少还是取决于疫情持续时间。印度将全国封锁期从原定的4月14日延长至5月3日，并且可能会豁免农业、工厂和货物运输。印度油脂库存历史低位，可能会趁低价补货。马来西亚1-15日出口数据显示降速有所缩窄，提振市场。产地供应端还是有些担忧，涉及到天气、劳动力等方面。国内，大豆压榨量下降，但需求恢复，豆油库存较年后最高点140万吨降至现在的100万吨左右，部分油厂排队提货，支撑油价。只是市场认为后期随着大豆大量到港，供应紧张将会缓解。油脂价格受库存下降和基差支撑，但也没有明显的反弹驱动，区间操作为宜。现货低价可适量补库。当前棕榈油还是空头趋势，技术上关注前低位置是否会再次突破。关注疫情发展动态。 二、行业要闻  巴西港口数据显示，4月份第二周巴西平均每天出口87.5万吨大豆，比第一周的日均出口量高4.6万吨，比上年4月份的日均出口量几乎高出 oPtOmRyRmMnQqNmMnMsNmQbRdN9PtRqQtRpPfQmMnReRrQsNbRrRxOMYsQrPvPnOtR 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 一倍，2019年4月份的日均大豆出口量44.8万吨。4月份巴西大豆出口量有望达到1380万吨，创历史同期最高。  咨询机构APK-Inform将俄罗斯2019/20年度大豆出口预测数据下调到95万吨，比2月份预测值低21%，但仍比上年增加16%。主要原因是欧亚经济委员会宣布从4月12日至6月30日禁止出口葵花籽和大豆等农产品，以确保欧亚经济联盟国家的食品安全。  船运调查公司AmSpec Agri马来西亚公司称，2020年4月1-15日马来西亚棕榈油出口量为47.1万吨，比3月份同期的50.2万吨减少6.14%。船运调查机构ITS发布的数据显示，4月1-15日马来西亚棕榈油出口量为47.2万吨，比3月份同期的49万吨减少3.58%。 三、数据概览 图1：华东四级菜油现货价格（元/吨） 图2：华东四级豆油现货价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨） 图4：棕榈油基差变动（元/吨） 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图5：豆油基差变动（元/吨） 图6：菜油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图7：P1-5价差（元/吨） 图8：P5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图9：P9-1价差（元/吨） 图10： 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图10：国内棕榈油港口库存（万吨） 图11：国内豆油商业库存（万吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图12：美元兑林吉特汇率 图13：美元兑人民币汇率 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269 邮编：518038 北京营业部 地址：北京市西城区宣武门西大街28号大成广场7门5层501室 电话：010-83120360 邮编：100031 上海宣化路营业部 地址：上海市宣化路157号 电话：021-63097530/62522298 邮编：200050 杭州营业部 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 电话：0571-87777081 邮编：310003 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021- 63097527 邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 大连办事处 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2006A 电话：0411-84807961 邮编：116023 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120 全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com