频率单位前值现值涨跌日元/吨-20.0 -10.0 10.0日美元/吨-39.65 -39.00 0.6日元/吨4035-5 山东日元/吨217021700连云港日元/吨208020800日美元/吨95.0105.010.0日元/吨-770.8 0.0770.8日吨1227450123970012250日吨313779295024-18755 周吨521830511252-10578 日万吨167.9165.0-2.9 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。铝（-1435,335）氧化铝报价（639868,918670）国内升贴水LME升贴水连三-连续保税区溢价（2076,864402）(21.5,133.4)（1640,5080）（72155,99178）联系人：陈敏华投资咨询号：Z0012670电话：0571-28132578邮箱：chenminhua@cindasc.com小结社会库存（8地）进口盈亏LME库存SHFE仓单SHFE库存近三年波动区间沪铝早报20200413数据名称供给方面：亏损减产投产延后，但过剩局面不改；成本端：氧化铝大幅下跌，电解铝仍旧倒挂。升贴水方面：国内贴水缩窄，LME维持大幅贴水；库存方面：LME库存连续升至124万吨，上期所降1.06万吨至51.13万吨，社会库降2.9万吨至165万吨。上周宏观氛围改善叠加国内电解铝去库超市场预期，铝价有所企稳反弹。目前来看，电解铝的大的逻辑还在疫情拖累全球经济，需求受累行业过剩局面不变，基于此判断不看好阶段情绪好转带来的反弹。此外，成本端氧化铝继续大幅下跌，环节电解铝生产亏损幅度，但此价格对高成本氧化铝会形成较大的挤出效应。目前海外诸多国家疫情已现拐点，市场情绪已有所恢复，叠加短期的刺激政策及原油上涨，推动金属反弹。但后续需求压力将持续兑现，而目前供应过剩局面不改，企业低价补库后需求下降也会出现负反馈，我们不看好现阶段反弹行情，操作建议多看少动，卖保企业借助反弹适当保值，切勿追多，抄底还需逢低布局。（-370,750）（-50,31）（100,380）- -