敬请阅读末页的重要说明 2020年3月27日 日 星期五 国债期货早班车 招商期货有限公司 国债期货 国债期货日度行情 代码 收盘价 收 盘 较前 结 算价涨跌 收 盘 较前 结 算价 涨 跌幅(%) 收 盘 较前 收 盘价涨跌 收 盘 较前 收 盘价 涨 跌幅(%) 持仓量 持 仓 量变化 持 仓 量变 化 幅度(%) 成交量 成交量变化 成 交 量变 化 幅度(%) T2006 101.770 0.225 0.22 0.200 0.20 90,988 1,971 2.21 55,744 -12,745 -18.61 T2009 101.380 0.255 0.25 0.235 0.23 4,712 -35 -0.74 1,275 -734 -36.54 T2012 100.900 0.225 0.22 0.205 0.20 235 -3 -1.26 32 -207 -86.61 TF2006 102.330 0.120 0.12 0.110 0.11 28,636 327 1.16 18,153 3,100 20.59 TF2009 101.920 0.115 0.11 0.100 0.10 1,284 16 1.26 139 -167 -54.58 TF2012 101.550 0.190 0.19 0.180 0.18 126 -2 -1.56 18 -55 -75.34 TS2006 101.550 0.065 0.06 0.050 0.05 13,860 -1,303 -8.59 9,046 -3,880 -30.02 TS2009 101.330 0.060 0.06 0.050 0.05 2,799 52 1.89 292 -19 -6.11 TS2012 101.100 0.050 0.05 0.050 0.05 133 -5 -3.62 25 -48 -65.75 主力合约基差 -0.200.20.40.60.811.21.42019-06-182019-07-182019-08-182019-09-182019-10-182019-11-182019-12-182020-01-182020-02-182020-03-18TF基差 T基差 TS基差 敬请阅读末页的重要说明 银行间质押利率及国债到期加权收益率（%） 名称 DR001 DR007 DR1M DR3M DR6M 国 债 收益率1年 国 债 收益率3年 国 债 收益率5年 国 债 收益率7年 国 债 收益率10年 国 债 收益率30年 今值 0.8428 1.5651 2 1.9 1.675 2.06 2.3 2.6312 2.6406 3.2831 前值 0.8411 1.5226 2 1.9 1.75 2.225 2.4175 2.6725 2.675 3.345 变动 0.0017 0.0425 0 0 -0.075 -0.165 -0.1175 -0.0413 -0.0344 -0.0619 市场动态 3月26日央行暂停逆回购，当日无逆回购到期。国开行3年（实际剩余期限近1年）、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.5539%、2.5597%、2.9485%；央行在香港成功发行了100亿元6个月期人民币央行票据，中标利率为2.19%；10年期国债活跃券190015收益率降3BP报2.59%。 银行间质押回购利率继续维持低位，市场流动性继续充裕。基于外围的强力宽松，国内存款基准利率下调预期继续升温，国债期货维持强势，10年期活跃券190015收益率跌破2.6%，接近3月9日降准实施当日的低点，利率下行从短端开始传导到中长期。操作上100.7下方的T2006多单继续持有，套利方面5年期以及10年期国债期货跨季价差继续较稳定，缺乏明显机会，继续观望。 操作建议 100.7下方10年期国债T2006多单持有 套利机会 观望 敬请阅读末页的重要说明 期货研究 研究员简介 于虎山 ：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。具有8年期货从业经验，对交易策略与量化交易有较深入研究。熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。在招商期货先后从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货研究等工作。具有期货从业资格证（证书编号：F0272480）、期货投资咨询资格证（证书编号：Z0002746）。 李雪峰：西南财经大学管理学学士，9年期货从业经验，国家二级黄金分析师，曾担任贵金属及镍研究员工，擅长趋势交易，曾任深圳卫视财经频道、腾讯财经嘉宾，具有期货从业资格证（证书编号：F3015504）、期货投资咨询资格证（证书编号：Z0011652）。 重要声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。