计算机行业研究周报：百度Apollo中标重庆永川自动驾驶开放测试项目，巨头入场再下一城

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 百度Apollo中标重庆永川自动驾驶开放测试项目 巨头入场再下一城 ——计算机 投资摘要： 市场回顾： 上周（2020.3.16-2020.3.20）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-4.91%、-6.29%、-5.69%、-3.99%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第13名。 自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-5.33%、3.84%、12.93%、17.96%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第2名。  股价涨幅前五名为迪普科技、证通电子、奥飞数据、神州泰岳、诚迈科技。主要受益云计算行业、安全行业持续高景气等因素。  股价跌幅前五名为安居宝、石基信息、*ST荣联、苏州科达、方直科技。 每周一谈：百度Apollo中标重庆永川自动驾驶开放测试项目 巨头入场再下一城 事件：3月17日重庆市永川区公共资源交易官网对外公示，百度智行信息科技（重庆）有限公司中标重庆永川区“西部自动驾驶开放测试基地”建设项目，项目金额为5280万元，招标方式为单一来源采购。 百度已深度介入北京、长沙、重庆等多个国家级智能网联示范区，丰富的技术储备是地方政府选择合作的关键因素。  百度具备自动驾驶及车路协同全栈研发能力。早在2016年，百度即开始布局“车路协同”全栈研发，至2019年，百度发布Apollo 5.5版本，包括Robotaxi方案、面向BRT快速公交的Minibus 2.0方案、AVP自动代客泊车方案、低成本低速微型车方案以及自动驾驶云等关键技术。  百度在高精度地图采集制作、车路协同智能系统、云控平台等软硬件上皆掌握核心专利，目前，Apollo拥有自动驾驶路测牌照150张、在全球23个城市开展路测、累计测试里程超300万公里、全年新增专利1237件。 组织架构调整预示百度Apollo重心转向车路协同。2019年12月6日，百度智能驾驶事业群组（IDG）迎来自2017年4月成立来的首次组织架构升级。IDG新增智能交通业务组，将车路协同单元升级为独立部门。本次架构调整揭示百度Apollo的自动驾驶战略甚至是行业未来发展方向，已从单纯的“智能车”，到包含自动驾驶、智能路网、车路协同、车路城一体化等领域协同发展。 受益标的：我们认为百度Apollo中标重庆永川自动驾驶开放测试项目意味着以BAT为代表的互联网巨头入局车联网行业已成定局，行业竞争门槛预计将持续拔高。我们看好兼具项目储备和资源优势的车联网路侧建设商千方科技、金溢科技；软件能力领先，有望突破传统汽车软件壁垒走向全球化的中科创达；图商资质壁垒、数据壁垒深厚的四维图新；深度绑定主机厂，有望获得份额的德赛西威、中海达等。 投资策略：以5G场景应用为核心主线，结合细分行业景气度，看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。 投资组合：千方科技、星网宇达、浪潮信息、启明星辰、中科创达。 风险提示：政策落地进度低于预期；行业IT支出低于预期；产业竞争加剧。 评级 增持（维持） 2020年03月22日 王宁 分析师 SAC执业证书编号：S1660520020002 wangning@shgsec.com 010-56931956 行业基本资料 股票家数 230 行业平均市盈率 60.48 市场平均市盈率 16.4 行业表现走势图 资料来源：申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：我国自动驾驶分级标准解析》2020-03-15 2、《计算机行业研究周报：科技新基建引领 5G应用赛道高景气》2020-03-08 3、《计算机行业研究周报：美国加州路测报告发布 百度MPI首次超越Waymo》2020-03-01 -28%-14%0%14%28%42%2019-032019-062019-092019-122020-03计算机沪深300 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 12 证券研究报告 1. 每周一谈：百度Apollo中标重庆永川自动驾驶开放测试项目 巨头入场再下一城 事件：3月17日重庆市永川区公共资源交易官网对外公示，百度智行信息科技（重庆）有限公司中标重庆永川区“西部自动驾驶开放测试基地”建设项目，项目金额为5280万元，招标方式为单一来源采购。西部自动驾驶开放测试基地由永川区人民政府、重庆市车辆检测研究院有限公司、北京百度网讯科技有限公司三方共同建设，项目总投资10亿元。项目内容包括自动驾驶车路协同智能系统、自动驾驶云控平台、自动驾驶车辆监控平台及自动驾驶测试营运和监控中心设施设备等。 图1：重庆永川软件园自动驾驶车路协同系统等采购中标结果公告 资料来源：重庆市永川区官网、申港证券研究所 西部自动驾驶开放测试基地是全国首个L4级自动驾驶开放测试基地，覆盖永川人民广场片区、神女湖片区、兴龙湖片区三个区域20平方公里约双向180公里道路，基本覆盖所有应用场景，包含城市道路、十字路口丁字路口、异形路口、山路等。测试基地，用于开展自动驾驶开放道路测试场建设、自动驾驶技术研究、自动驾驶车辆测试运营、培育自动驾驶大数据服务产业等业务。此外项目还将在永川大数据产业园内建设3000平方米的智能网联创新示范基地。项目预计于3月进场施工，6月初完成硬件安装，7月初启动软件联调联试和试运行。首期预计可承载100台以上的车辆进行自动驾驶测试。 重庆智能网联示范区建设处于国内一流水平。重庆车联网示范基地或者测试区由重庆智能汽车与智慧交通应用示范区、中国汽研智能网联汽车试验基地、重庆车检院自动驾驶测试应用示范基地组成。其中，重庆智能汽车与智慧交通应用示范区计划分为三期工程，一期工程为智能汽车集成系统试验区（i-VISTA），二期为重庆西部汽车试验场（垫江）智能汽车可靠性试验区，三期为两江新区智能汽车与智能交通 nMrMsPwPoOqNrMpPqRrOsO7N9R8OoMpPpNrRjMpPpMiNtRqM6MmMyRNZsPwPwMnOzR计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 12 证券研究报告 开放道路示范区。 图2：西部自动驾驶开放测试基地 图3：百度自动驾驶出租车队 资料来源：永川新城公众号、申港证券研究所 资料来源：Apollo阿波罗智能驾驶、申港证券研究所 百度Apollo入局多个智能网联示范区项目，技术优势明显。百度已深度介入北京、长沙、重庆等多个国家级智能网联示范区，丰富的技术储备是地方政府选择合作的关键因素。  百度具备自动驾驶及车路协同全栈研发能力。早在2016年，百度即开始布局“车路协同”全栈研发，至2019年，百度发布Apollo 5.5版本，包括Robotaxi方案、面向BRT快速公交的Minibus 2.0方案、AVP自动代客泊车方案、低成本低速微型车方案以及自动驾驶云等关键技术。  百度在高精度地图采集制作（2013年全资收购具备导航地图甲级测绘资质的长地万方）、车路协同智能系统、云控平台等软硬件上皆掌握核心专利，目前，Apollo拥有自动驾驶路测牌照150张、在全球23个城市开展路测、累计测试里程超300万公里、全年新增专利1237件，国内遥遥领先，成为众多商业落地机会的关键技术支撑。  百度是唯一承担自动驾驶国家人工智能开放创新平台的企业。2017年11月，科技部在京召开新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会，会上公布了首批国家人工智能开放创新平台名单，将依托百度公司建设自动驾驶国家人工智能开放创新平台。 图4：V2X车路云协同技术 资料来源：百度Apollo官网、申港证券研究所 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 12 证券研究报告 组织架构调整预示百度Apollo重心转向车路协同。2019年12月6日，百度智能驾驶事业群组（IDG）迎来自2017年4月成立来的首次组织架构升级。IDG最初由自动驾驶事业部（L4）、智能汽车事业部（L3）和车联网业务三个事业部组成。新架构中：1）原有车联网业务组将继续开展小度车载OS等智能车联业务；2）将智能汽车事业部并入自动驾驶事业部，分拆智能汽车事业部的技术部分和业务部分，将前者整合进自动驾驶技术部，同时保留后者。调整后的自动驾驶业务组下辖三个部门：智能汽车业务部、智驾地图业务部和自动驾驶技术部。3）新增智能交通业务组，将车路协同单元升级为独立部门。新部门专注交通基础设施智能化升级，为城市提供车路协同系统、区域智能信号优化系统等下一代智能交通解决方案。本次架构调整揭示百度Apollo的自动驾驶战略甚至是行业未来发展方向，已从单纯的“智能车”，到包含自动驾驶、智能路网、车路协同、车路城一体化等领域协同发展。 图5：百度智能驾驶事业群组组织架构变化 资料来源：申港证券研究所 受益标的：我们认为百度Apollo中标重庆永川自动驾驶开放测试项目意味着以BAT为代表的互联网巨头入局车联网行业已成定局，行业竞争门槛预计将持续拔高。我们看好兼具项目储备和资源优势的车联网路侧建设商千方科技、金溢科技；软件能力领先，有望突破传统汽车软件壁垒走向全球化的中科创达；图商资质壁垒、数据壁垒深厚的四维图新；深度绑定主机厂，有望获得份额的德赛西威、中海达等。 2. 市场回顾 上周（2020.3.16-2020.3.20）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-4.91%、-6.29%、-5.69%、-3.99%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第9名。 自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-9.98%、-2.69%、6.50%、13.25%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第1名。 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 12 证券研究报告 图6：申万一级行业周涨跌幅对比 资料来源：Wind，申港证券研究所 图7：申万一级行业年初至今涨跌幅对比 资料来源：Wind，申港证券研究所 股价涨幅前五名分别为天津磁卡、神州数码、正元智慧、深科技、网达软件。主要受益云计算行业、安全行业持续高景气等因素。 股价跌幅前五名分别为东方网力、常山北明、赛为智能、证通电子、兆日科技。 图8：本周涨幅前十 图9：本周跌幅前十 资料来源：Wind，申港证券研究所 资料来源：Wind，申港证券研究所 -9.00%-8.00%-7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%-25%-20%-15%-10%-5%0% 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 6 / 12 证券研究报告 3. 行业新闻 3.1 智能网联汽车 百度Apollo中标重庆永川区“西部自动驾驶开放测试基地”建设项目，项目金额为5280万元。【泰伯网】 新石器慧通与新变量科技签署全面战略合作协议，新石器慧通将成为新变量科技在无人配送领域唯一战略合作伙伴，双方将在股权、资本、L4领域的自动驾驶技术、无人配送领域的进行深度合作。【财联社】 3月18日，Momenta宣布与丰田达成战略合作，将向丰田提供基于摄像头视觉技术的高精地图及更新服务。同时，双方将共同推进丰田的自动化地图平台（AMP）在华商业落地。【泰伯网】 5G车联网标准（R16）将于3月20日冻结。华创证券称，预计年内5G V2X芯片和终端有望发布，大规模投资建设在2021年开启。作为5G应用核心落地领域，V2X车联网空间广阔。【财联社】 据麦姆斯咨询报道，日本三菱电机近日宣布开发出一款紧凑型MEMS激光雷达（LiDAR）解决方案，能够实现