铜中长期走势分析

铜中长期走势分析中航期货有限公司AVIC FUTURES CO.,LTD.投资咨询部20200318 宏观经济形势严峻铜价承压下行 pOyQnRoRsOpPyRvMoMnRnM8OaObRsQrRnPqQkPmMsRiNpOuM6MrQnPNZtPsNuOrRxO铜精矿供给偏紧格局改善 铜精矿供给偏紧格局改善 铜精矿TC底部回升 冶炼厂减产可能为临时应对措施 库存拐点或将在３月底出现 库存拐点或将在３月底出现 铜材企业开工率有望回升 电网投资有望加码 房地产竣工受到疫情影响 观点一季度，价格因为疫情的影响跌到了底部区间，创下近三年半新低，虽然国内疫情已经得到了比较有效的控制，但是海外日本、韩国、意大利等国都是制造业大国，疫情在这些国家不能在短时间内得到有效控制的话将对全球经济造成严重的影响，另一方面还要关注原油黑天鹅事件的后续进展，原油的价格走势和经济情况密切相关，如果价格战长期持续的话全球的经济政治格局都会发生重大的变化；二季度，目前疫情影响能否在二季度结束尚存在不确定性，预计铜价在二季度仍旧将维持在低位的震荡区间，相较于一季度整体重心可能稍向上移动；三季度，铜市将迎来“金九银十”的旺季，如果房地产市场竣工速度如预期般回暖，同时在国家调控政策的刺激下，铜终端消费有望得比较大幅度的提振，终端暖，同时在国家调控政策的刺激下，铜终端消费有望得比较大幅度的提振，终端企业的库存压力也将得到缓解，铜价可能会开启反弹趋势；四季度，需要关注全年各项指标完成情况，若宏观环境在经济手段的刺激作用下逐渐改善，铜价还有继续向上的动力，但是预计难以突破50000整数关口 。短期来看，在海外疫情尚未看到控制的转折前，悲观情绪仍笼罩在资本市场以及大宗商品市场上空，铜价依旧承压，或将继续向下寻底，等待市场悲观情绪 释放殆尽，可介入多单。 感 谢 聆 听感 谢 聆 听感 谢 聆 听感 谢 聆 听中航期货有限公司AVIC FUTURES CO.,LTD.感 谢 聆 听感 谢 聆 听感 谢 聆 听感 谢 聆 听免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。