2020首批进口游戏过审，腾网B站获得版号

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2020年03月16日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•传媒 影视传媒行业周报（0309-0315） 2020首批进口游戏过审，腾网B站获得版号 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002 电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 联系人：杭爱 电话：010-58251921 邮箱：ha@swsc.com.cn 联系人：张闻宇 电话：021-58351917 邮箱：zwy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 169 行业总市值（亿元） 18,464.94 流通市值（亿元） 18,416.02 行业市盈率TTM 36.52 沪深300市盈率TTM 11.7 相关研究 [Table_Report] 1. 影视传媒行业周报（0302-0308）：上影开启院线整合，湖南卫视开年来收视领跑 (2020-03-09) 2. 影视传媒行业周报（0224-0301）：煜盛文化开启国际配售，腾网新游版号过审 (2020-03-03) 3. 影视传媒行业周报（0217-0223）：1月移动游戏火热，积压剧有望释放 (2020-02-24) [Table_Summary]  行情回顾：上周，传媒板块表现一般，下跌6.04%，跑赢创业板约1.36个百分点（创业板指下跌7.40%）；跑输市场约0.17个百分点（沪深300下跌5.88%）  电影：2019年全球电影票房442亿美元，北美出现下滑。2019年全球票房收入为422亿美元（+1%）。北美票房为114亿美元（-4%）。2019年北美票房最高的电影当属与《复仇者联盟：终局》，北美市场的票房达8.6亿美元（全球收入28亿美元），排名第二位的是《狮子王》，北美票房为5.4亿美元，第三位是《玩具总动员4》，迪士尼占据了前六位。2019年海外票房持续增长，达到308亿美元，同比增长达3%。海外市场方面，中国再次以93亿美元领先于所有国外市场，其次是日本（24亿美元）和韩国（16亿美元）。  电视剧：2019年全球家庭娱乐市场（包括流媒体、电视、DVD）的市场规模达到了588亿美元，较2018年增长了14%。家庭娱乐增长的主要驱动力来自流媒体等数字内容消费。目前全球流媒体用户数达到了8.64亿人，同比增长了28%。其中美国订阅用户数达到了2.37亿，同比增长26%。2019年美国有线电视市场规模达到了537亿美元，较前一年增长了1%，而流媒体的市场规模只有193亿美元，增速为24%。  综艺：一线卫视综艺格局，从集中停歇到持续复苏。年后不少综艺节目暂时停播，诸如《王牌对王牌5》《歌手》《新声请指教》《我家那闺女2》等。此外，部分网综《我+》《创造营2020》《青春有你2》《少年之名》等也都官宣推迟录制计划。从二月中下旬开始，疫情逐渐被控制且局面好转，不少延播的卫视节目也相继“复播”，尤其是进入三月份，基本恢复到春节前播出规划和状态。  游戏：2020年第一批进口网络游戏过审，多款大作获得版号。3月12日，国家新闻出版广电总局网站发布了2020年首批过审的进口网络游戏名单。本次共有27款游戏过审，其中移动游戏有16款，客户端、主机游戏分别有6款和5款。从游戏类别来看，过审的移动游戏中二次元游戏和休闲游戏占比较大。其中关注较高的游戏有：网易的客户端游戏《超激斗梦境》和《星战前夜：晨曦》、腾讯的主机游戏《马力欧卡丁车8豪华版》、《超级马力欧 奥德赛》、游族网络的《荒野乱斗》、哔哩哔哩的《公主连结》和《战刻夜想曲》等。  体育：受新冠疫情影响，多项体育赛事延期或取消。3月10日宣布暂停4月3日以前意大利国内的所有体育赛事，包括意甲联赛。此外，美国大师赛、中韩女足奥预赛、日本乒乓球公开赛、德甲第26轮比赛、德乙第26轮比赛等均延期举行。  投资要点：建议关注游戏板块；影视领域，建议关注芒果超媒（300413）、上海电影（601595）。  风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响不及预期风险。 -27%-19%-11%-3%5%13%19/319/519/719/919/1120/120/3传媒 沪深300 影视传媒行业周报（0309-0315） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 .................................................................................................................................................................... 1 2 电影市场 ........................................................................................................................................................................... 1 3 电视剧行业 ....................................................................................................................................................................... 2 4 综艺行业 ........................................................................................................................................................................... 3 5 游戏行业 ........................................................................................................................................................................... 5 6 体育行业 ........................................................................................................................................................................... 8 7 一周娱乐推荐 .................................................................................................................................................................... 9 8 投资建议 ......................................................................................................................................................................... 11 lU8Y9U8XjUbWuUbUoQpQmOsPbRbPbRpNnNmOrRjMnNoNkPmNtM8OrQnNuOoMrOvPrNpO 影视传媒行业周报（0309-0315） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 上周行情回顾 分析周期为2020年3月9日（周一）-2020年3月15日（周日）。 上周，传媒板块表现一般，下跌6.04%，跑赢创业板约1.36个百分点（创业板指下跌7.40%）；跑输市场约0.17个百分点（沪深300下跌5.88%）。 从子行业的情况来看，广告指数下跌7.67%，有线和卫星电视指数下跌5.00%，电影与娱乐指数下跌4.68%，出版指数下跌6.30%。 图1：上周行情回顾 数据来源：Wind，西南证券整理 2 电影市场 电影行业相关新闻 2019年全球电影票房442亿美元，北美出现下滑。3月11日，美国电影协会官网发布2019年全球娱乐数据，2019年全球娱乐市场收入首次突破1000亿美元，为1010亿美元，2018年是968亿美元，同比增长达8%。其中2019年全球票房收入为422亿美元，比2018年增长了1%。北美票房为114亿美元，同比下降4%。2019年北美票房最高的电影当属与《复仇者联盟：终局》，光北美市场的票房就达到8.58亿美元（全球收入达28亿美元），排名第二位的是《狮子王》，北美总票房为5.43亿美元，第三位是《玩具总动员4》，迪士尼占据了前六位。2019年海外票房持续增长，达到308亿美元，同比增长达3%。海外市场方面，中国再次以93亿美元领先于所有国外市场，其次是日本（24亿美元）和韩国（16亿美元）。 疫情影响下，《花木兰》等影片相继全球撤档。继《007：无暇赴死》、《哆啦A梦：大雄的新恐龙》、《寂静之地2》、《X战警：新变种人》等多部电影撤档之后，3月13日，备受中国观众关注的迪士尼电影《花木兰》也宣布在全球撤档。据外媒报道，《花木兰》制作经费高达2亿美元，折合人民币14亿，按电影票房分账来看，《花木兰》全球票房需要达到6亿美金，也就是42亿元人民币才能达到收支平衡。而《花木兰》开画首周票房预测已达到5000万－8000万美元区间。（传媒内参） 影视传媒行业周报（0309-0315） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 3 电视剧行业 上周（3月09日- 3月15日），新媒体方面，播映指数排名前五的作品依次是《安家》（播映指数84.0）、《完美关系》（播映指数81.3）、《三生三世枕上书》（播映指数79.2）、《无心法师第三季》（播映指数77.0）、《重生》（播映指数76..1）。《安家》凭借播映指数84.0位列电视剧周播榜第一名；《完美关系》以播映指数81.3位列电视剧周播榜第二名、《三生三世枕上书》以播映指数79.2位列第三。 表1：上周剧集网播量情况（前五） 排名 剧名 播映指数 上周播放量（亿） 累计播放量（亿） 上线 天数 播放平台 相关公司 1 安家 84.0 16.2 42.7 24 北京卫视、东方卫视、腾讯视频 上海耀客传媒股份有限公司、深证市腾讯计算机系统有限公司、霍尔果斯橙子映像传媒有限公司 2 完美关系 81.3 8.7 28.6 26 芒果、湖南卫视、爱奇艺、腾讯视频 浙江华策影视股份有限公司、浙江金溪影视有限公司 3 三生三世枕上书 79.2 8.0 68.3 54 腾讯视频 上海腾讯企鹅影视文化有限公司、嘉行星光影视传媒有限公司 4 无心法师第三季 77.0 1.7 3.9 13 优酷、爱奇艺、腾讯视频 天津唐人影视股份有限公司、上海腾讯企鹅影视文化有限公司 5 重生 76.1 - - 9 优酷 优酷视频、凤仪文化娱乐集团有限公司、公安部金盾影视文化中心 数据来源：艺恩数据，西南证券整理（不含优酷、爱奇艺播放量） 电视剧行业上周重要公告/新闻 美国电影协会公布了《2019主题报告》：《报告