www.chinaventure.com.cn2月中国VC/PE市场举步维艰在线教育融资规模逆势增长275%投中统计：2 0 2 0 . 0 3投中研究院 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cnCONTENTS新成立基金数量大幅缩减，创历史新低创投市场持续走低，在线教育逆势而行私募股权投资低位运行，交易数量及规模双创新低01/02/03/ cV8VpWtVgZiZmU8ZyXnNtO9PcM6MmOqQoMrRlOrRpMeRpOnPaQrQrPvPqNmMwMpOoNCopyright © 投中信息新成立基金数量大幅缩减创历史新低01/www.cvinfo.com.cn中国VC/PE募资市场在资本寒冬中本已举步维艰，而2020年伊始疫情的突袭对其无疑更是雪上加霜。2020年2月，在不断遭受挑战和冲击的形势下，募资市场新成立基金数量仅64支，同比减少近五成，数量创历史新低。 ➢2020年2月，疫情对VC/PE募资市场的影响全面凸显，GP/LP对于投资新基金的能力和意愿降低、募资涉及的现场工作难以进行，都导致基金设立大幅减少，数量仅64支创历史新低，募资难问题持续深入。新成立基金数量大幅减少Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢本月，全国仅12个省市有新基金的设立，而一向活跃的广东省也一反常态，新成立基金仅15支，山东省以新成立19支基金位列首位。239125277280309263288303312262393409228641月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年1月-2020年2月中国VC/PE市场新成立基金数量2019年新成立基金数量（支）2020年新成立基金数量（支）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.032020年2月，新成立基金同比减少48.8%，环比减少71.93%19158753211111山东省广东省浙江省福建省湖南省江西省江苏省四川省内蒙古广西省北京市山西省2020年2月中国各地区新成立基金数量分布数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 ➢受疫情影响，VC/PE机构的募资活动几近停滞，多数机构的募资计划后移，2020年2月，仅49家机构完成新基金成立，环比减少71.68%，同比减少48.42%。多数机构募资计划后移Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢从机构成立的新基金支数来看，有42家机构仅成立1支新基金，5家机构成立2支新基金，1家成立3支，1家成立9支。18395213214229202215240232191275323173491月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年1月-2020年2月中国VC/PE市场成立新基金的机构数量2019年2020年数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.031支, 42家2支, 5家3支, 1家9支, 1家2020年2月成立不同支数新基金的机构数量分布数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 Copyright © 投中信息创投市场持续走低在线教育逆势而行02/www.cvinfo.com.cn2020年2月，受疫情影响，中国创投市场动力不足，融资交易活跃度持续走低，创投交易数量跌至百起以下，同比骤降63%。然而，在各行业各业发展受限的环境下，在线教育迎来机遇，教育培训创投交易活跃，融资总规模不降反升，融资总规模同比增长275%。 ➢从创投市场细分轮次来看，A轮（Pre-A/A/A+）的交易较频繁，共完成49起交易，而B轮（PreB/B/B+）完成23起交易，融资总规模最高，达5.75亿美元，而天使轮仅14起，早期投资已不再占主导地位。中国创投市场陷入低迷Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢2020年以来，中国创投市场陷入低迷，创投交易数量及规模双双触底。2020年2月，创投交易数量仅97起，同比骤降72.05%，交易总金额仅12.86亿美元，同比下降63.07%。占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2020年2月中国创投市场各轮次交易情况（百万美元）51.9334.8251.9870.7533.3036.1331.7337.3873.7629.9778.5321.9311.6512.86655347591559432436488472431390334251108971月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年融资规模（亿美元）2020年融资规模（亿美元）2019年案例数量（起）2020年案例数量（起）2019年1月-2020年2月中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03种子轮33.09%2.710.21%0.90天使轮1414.43%32.832.55%2.35Pre-A1818.56%53.194.13%2.96A2626.80%258.3920.09%9.94A+55.15%50.043.89%10.01Pre-B22.06%11.130.87%5.57B2020.62%529.3541.15%26.47B+11.03%352.72%35.00C55.15%152.4711.85%30.49C+33.09%161.3612.54%53.79数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 在线教育逆势而上Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢2020年2月，受突发疫情的影响，全国各行各业均受波及，尤其商场、餐饮、旅游、物流、电影等行业受较大冲击。➢从创投交易来看，仅教育培训、IT及信息化、医疗健康3个行业较为活跃，其余行业案例数量均不足10起。然而即便是热点行业，如IT及信息化、医疗健康领域也有60%以上的降幅。➢教育培训领域的创投交易波动最小，融资总规模不降反升，融资总规模同比增长275%。疫情之下，教育部发出“停课不停学”的号召，在线教育成为学校、家长的不二选择，在线教育迎来机遇。➢多家在线教育获得大额融资，包括儿童有声阅读APP凯叔讲故事、儿童英语学习平台叮咚课堂等8家在线教育平台获得超亿元融资。融资规模单笔规模案例数量(起)行业2020年2月中国创投市场各行业交易情况（百万美元）教育培训20（13%↓)312.21（275%↑)15.61IT及信息化17（60%↓)164.93（13%↑）9.70医疗健康10（76%↓)292.27（57%↓）29.23制造业9108.2812.03互联网8107.6313.45区块链857.97.24金融456.4114.10综合447.8811.97企业服务321.357.12人工智能35.561.85体育34.271.42消费升级354.4318.14生活服务222.8611.43旅游业128.4928.49农林牧渔111.00汽车行业111.00数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 各地区创投交易大幅减少Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢2020年2月，全国创投交易全面减少，仅15个省市区发生创投交易，并且各省市区的创投交易均有不同程度减少，但依旧聚集于北上广地区，上海市、广东省、北京市分别以26起、20起、14起的案例数量位居全国前三位，其余地区创投交易均不足10起。➢从融资总规模来看，上海市、广东省、北京市分别融资3.53亿美元、1.53亿美元和1.75亿美元，其余地区均不足亿美元。1.002.002.865.7014.2828.4915.3220.0539.2718.1482.4760.98174.65152.55352.71111111222356142026江西省重庆市天津市辽宁省陕西省新疆省山东省台湾香港四川省浙江省江苏省北京市广东省上海市2020年2月中国创投市场各地区案例数量及金额融资规模（百万美元）案例数量（起）数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 Copyright © 投中信息私募股权投资低位运行交易数量及规模双双新低03/www.cvinfo.com.cn2020年2月，中国私募股权市场也发展艰难，私募股权投资几乎停滞，交易数量仅56起，同比减少近七成，交易规模不足28亿美元，私募股权投资交易数量及规模双双创历史新低。 ➢2020年前两月，中国私募股权投资交易持续低谷，交易案例均不足百起，尤其2月交易案例数量仅56起，同比减少63.4%；融资总规模仅27.59亿美元，同比减少69.18%。私募股权投资数量及规模双双触底Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢从细分轮次来看，战略融资占主导地位，案例数量共计44起，占比高达78.57%，融资总规模达9.46亿美元，占比34.31%。98.2089.51127.7583.69101.0155.44105.20107.0665.35205.6790.90110.5392.5427.5927315324922418422024523120519720318684561月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年融资规模（亿美元）2020年融资规模（亿美元）2019年案例数量（起）2020年案例数量（起）2019年1月-2020年2月中国私募股权市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2020年2月中国私募股权市场各轮次交易情况（百万美元）D11.79%90.003.26%90.00D+11.79%2.000.07%2.00E轮及以后35.36%553.0020.05%184.33Pre-IPO23.57%52.001.89%26.00战略融资4478.57%946.4634.31%21.51非控制权收购23.57%202.257.33%101.13上市及以后35.36%912.8033.09%304.27数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 中国私募股权市场细分行业情况Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢2020年2月，中国私募股权投资各行业投资活跃均大幅减少，相对最活跃的制造业也仅有10起交易完成；从融资规模上看，除制造业有同比22%的增长外，其余行业均有不同程度的减少。➢从平均单笔融资规模来看，人工智能领域现大额交易，单笔交易规模高达1.57亿美元。其中包括，获得4亿美元融资的小马智能（Pony.ai)、获得4,000万美元融资的耐能人工智能等项目。融资规模单笔规模案例数量(起)行业2020年2月中国私募股权市场各行业交易情况（百万美元）制造业10（62%↓）763.03（22%↑）76.30IT及信息化7（53%↓）95.37（66%↓）13.62互联网6（71%↓）277.43（71%↓）46.24医疗健康6（65%↓）151.68（75%↓）25.28消费升级435.848.96文化传媒418.294.57人工智能3471.00157.00教育培训3227.0075.67综合2292.00146.00农林牧渔210.185.09化学工业28.004.00电信及增值服务1190.61190.61能源及矿业1142.04142.04企业服务170.0070.00汽车行业12.002.00运输物流12.002.00区块链11.291.29建筑建材10.750.75数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 中国私募股权市场各地区情况Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢2020年2月，全国仅16个省市发生了私募股权投资交易，而北京市、上海市、广东省交易案例分别13起、8起和5起，其余地区均不足5起，各省市私募股权交易骤减，多数地区私募股权投资活动