股指日报：全球股市遭遇黑色星期一

投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立 0755-82537411 caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3063489 投资咨询号：Z0014617 联系人 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 华泰期货|股指日报 2020-03-10 全球股市遭遇黑色星期一 股指期货：中性 1. IF2003收盘跌-3.76%报3977.80，成交量108437手，较上一交易日增加18051手，持仓96783手，增加8146手。IH2003收盘跌3.65 %报2859.0000，成交量41420 手，增加6694手，持仓45262 手，增加4152手。IC2003收盘跌-4.07 %报5468.4000，成交量130204 手，增加21093手，持仓111299手，减少70手。 2. 国家卫健委：3月8日全国报告新冠肺炎新增确诊病例40例，新增死亡22例（湖北21例，广东1例），新增疑似60例；现有确诊19016例，累计治愈58600例，累计死亡3119例，累计确诊80735例，现有疑似病例421例。 3. 乘联会：2020年2月全国乘用车市场零售25.2万台，同比下降78.5%，对比19年2月因春节因素同比下降19%属于超低基数，说明今年疫情影响下的车市严重异常。2月新能源乘用车批发销量1.1万台，同比下降77.7%，环比1月下降70%。 4. 中国信通院：国内2月手机市场总体出货量638.4万部，同比下降56%，其中4G手机396万部、5G手机238万部。 5. 据CME“美联储观察”显示，美联储3月降息75个基点至0.25-0.50%的概率为77.5%，降息100个基点至0-0.25%的概率已升至22.5%，此前概率为0。 6. 截至3月9日12时，中国以外新冠肺炎累计确诊28861例。 投资逻辑： 股指期货：受新型冠状病毒肆虐全球影响，叠加OPEC减产讨论谈判无果，周一金融市场发生恐慌性砸盘，布油一度逼近关口31美元关口，跌逾31%，创历史第二大跌幅。亚太股市收盘全线大跌，韩国综合指数跌4.19%，日经225指数收盘跌5.07%，澳大利亚ASX200指数跌7.9%。国内市场方面，A股低开低走，两市成交额再破万亿元，三大股指跌幅均超3%，北向资金昨日净流出143.19亿元，创历史新高。国内来看，疫情逐渐得到控制，近期统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议在北京召开，会议强调经济社会不能长时间停摆，要防止经济运行滑出合理区间；积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加注重灵活适度；逆周期调控将加大基建投资力度，同时促进新产业加快转型。中央定调未来政策方向，宽松的政策仍是近期的主基调，政策端仍会对A股形成支撑。同时中国人民银行副行长刘国强表示，择机实施2019年普惠金融定向降准动态考核，释放长期流动性。短期A股仍有支撑，但仍需提防海外疫情持续扩散的风险。 策略：中性 风险点：中国经济衰退，肺炎疫情失去控制，国外疫情大规模蔓延 华泰期货|股指日报 2019-03-10 2 / 7 宏观经济图表 图1：30大中城市商品房成交 单位：万平方米，套 图2：6大发电集团日均耗煤量 单位：万吨，% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图3：猪肉平均批发价 单位：元/公斤 图4：蔬菜批发价指数 单位：无 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 股指跟踪图表 0204060801001201401601800200040006000800010000120001400016000180002016-012017-012018-012019-012020-0130大中城市商品房成交套数30大中城市商品房成交面积-80-60-40-2002040608001020304050607080902018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-126大发电集团日均耗煤量同比1520253035404550552018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-01猪肉平均批发价4060801001201401601802002018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-01山东蔬菜批发价格指数 华泰期货|股指日报 2019-03-10 3 / 7 图5：沪深300 单位：点，亿股 图6：上证50 单位：点，亿股 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图7：中证500 单位：点，亿股 图8：换手率% 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图9：PE 单位：倍 图10：PB 单位：倍 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00240029003400390044002016-012017-012018-012019-012020-01成交量（右轴）沪深3000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.001500200025003000350040002016-012017-012018-012019-012020-01成交量（右轴）上证500.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.004000450050005500600065007000750080002016-012017-012018-012019-012020-01成交量（右轴）中证50000.511.522.533.544.552018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-03换手率%_沪深300换手率%_上证50换手率%_中证5000102030405060024681012141618202018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-01PE_沪深300PE_上证50PE_中证500（右轴）11.21.41.61.822.22.42.62.8311.11.21.31.41.51.61.71.81.922018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-01PB_沪深300PB_上证50PB_中证500（右轴） 华泰期货|股指日报 2019-03-10 4 / 7 图11：资金净流入 单位：亿元 图12：两融余额 单位：点，亿元 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图13：行业日涨跌幅 单位：% 图14：行业5日涨跌幅 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 期指跟踪图表 -600-400-20002004006002019-012019-042019-072019-102020-01沪深300中证500上证507000750080008500900095001000010500110001150012000300032003400360038004000420044002017-012017-082018-032018-102019-052019-12沪深300融资融券余额（右轴）-7-6-5-4-3-2-10纺织服装交通运输通信医药生物农林牧渔公用事业商业贸易综合银行房地产非银金融化工钢铁家用电器食品饮料机械设备建筑材料轻工制造建筑装饰采掘电气设备休闲服务汽车传媒有色金属国防军工计算机电子日涨跌幅%-10-8-6-4-202468纺织服装农林牧渔商业贸易医药生物食品饮料交通运输综合公用事业化工轻工制造电气设备休闲服务钢铁非银金融家用电器银行机械设备房地产采掘有色金属通信国防军工建筑装饰传媒汽车建筑材料计算机电子5日涨跌幅% 华泰期货|股指日报 2019-03-10 5 / 7 图15：IF活跃合约走势 单位：点 图16：IH活跃合约走势 单位：点 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图17：IC活跃合约走势 单位：点 图18：IF合约成交持仓 单位：手 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图19：IH合约成交持仓 单位：手 图20：IC合约成交持仓 单位：手 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 300032003400360038004000420044002019/122020/012020/02250026002700280029003000310032002019/122020/012020/02400042004400460048005000520054005600580060002019/122020/012020/020200004000060000800001000001200001400001600001800002000002018/102019/012019/042019/072019/102020/01期货持仓量:沪深300指数期货期货成交量:沪深300指数期货01000020000300004000050000600007000080000900001000002019/012019/042019/072019/102020/01期货成交量:上证5