敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 沪指上涨 两融上升 2020.03.09 冯刚勇（分析师） 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 一周市场回顾： 截止3月6日，上证综指涨5.35%，深成指涨5.48%，创业板指涨6.26%。板块集体上涨，其中，农林牧渔（12.17%）、纺织服装（11.28%）涨幅居前，电子（1.44%）涨幅最小。数据面上，海关总署公布数据显示，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值4.12万亿元人民币，同比下降9.6%。贸易逆差425.9亿元，去年同期为顺差2934.8亿元。近期，疫情在全球扩散，未来全球经济的不确定性因素增加，投资者避险情绪升温。总体来看，短期内疫情对需求的冲击显著，逆周期调节继续。本周A股呈震荡上行格局，全球市场情绪比较紧张，短期A股市场的前景仍然不确定。在疫情对经济增长产生短期影响的时间内，预计央行会适当加大逆周期调节力度，未来货币政策重心仍然是疏通货币政策传导。 一周两融回顾：  两融余额上升、融资资金流入上升：由前一周的11023.3亿元上升至11270.54亿元，一周融资净流入229.15亿元，融资余额上升至11108.18亿元。上周指数有所上涨，后市仍需谨慎观望。  上 周行业 融资状 况均呈现 净 流入 状态。 净流入 最 多的有 农林牧 渔（437171.58万元）,非银金融（322475.18万元）,计算机（240592.93万元）,建筑材料（225545.97万元）,电子（209600.3万元）。净流出最多的有房地产（-91304.79万元）,银行（-77203.8万元）,休闲服务（-21214.04万元）,交通运输（-15815.66万元）,食品饮料（-12013.94万元）。 建议重点关注个别板块和标的  综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，建议继续关注农林牧渔、传媒。 风险提示  市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。 上证指数走势 两融余额走势单位：亿元 融资融券余额 11,270.54 融资余额 11,108.18 融券余额 162.36 广证恒生宏观策略公众号 2,3002,5002,7002,9003,1003,3003,500 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表1. 上证指数表现 图表2. 两融交易活跃度情况 资料来源：Wind、广证恒生 资料来源：Wind、广证恒生 图表3. 近期融资情况 图表4. 近期融券情况 资料来源：Wind、广证恒生 资料来源：Wind、广证恒生 2,5002,6002,7002,8002,9003,0003,1001.952.002.052.102.152.202.252.302.350.002.004.006.008.0010.0012.0014.00两融交易额占A股成交额(%)两融余额占A股流通市值(%) 8ZdYoXuWmXmViYdUNApPtOaQbP8OnPqQnPqQjMpPtQfQqQuNbRpOxPxNsOrQxNqNoM 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表5. 最近 4 周两融数据概览（单位：亿元） 时间 两融余额 融资余额 融资净买入额 融券余额 融券净卖出额 融资融券交易占 A 股交易比例 2020/03/06 11,270.54 11,108.18 229.15 162.36 11.37 10.82 2020/02/28 11,023.30 10,879.03 50.65 144.27 9.69 10.94 2020/02/21 10,974.54 10,828.38 438.87 146.16 19.92 11.43 2020/02/14 10,510.41 10,389.50 116.11 120.91 33.55 10.56 资料来源：Wind、广证恒生 图表6. 行业融资净买入情况（单位：万元） 资料来源：Wind、广证恒生 -200,000.00-100,000.000.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00农林牧渔非银金融计算机建筑材料电子通信化工国防军工机械设备建筑装饰传媒医药生物钢铁轻工制造综合纺织服装家用电器公用事业商业贸易电气设备有色金属汽车采掘食品饮料交通运输休闲服务银行房地产 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表7. 一周融资净流入最多的 10 只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 股价涨跌幅（%） 1 002714.SZ 牧原股份 794977.39 225209.19 5.32 29.06 9.87 2 600585.SH 海螺水泥 344078.8 95137.16 1.5 18.86 4.27 3 000063.SZ 中兴通讯 562634.29 69501.78 3.18 15.18 1.72 4 000768.SZ 中航飞机 237549.24 59664.76 4.59 26.89 9.82 5 000725.SZ 京东方 A 880445.21 46875.15 5.04 21.66 5.31 6 002157.SZ 正邦科技 213194.59 44732.63 4.91 18.85 28.97 7 600183.SH 生益科技 149847.84 44181.21 2.1 14.73 1.62 8 300059.SZ 东方财富 797725.82 41942.92 7.66 20.7 10.49 9 000876.SZ 新希望 308034.43 41659.78 2.55 18.93 18.64 10 000100.SZ TCL 科技 419258.54 39672.83 5.18 16.77 8.33 资料来源：Wind、广证恒生 图表8. 一周融资净流出最多的 10 只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 股价涨跌幅（%） 1 中国平安 2512731.06 -50446.25 2.87 12.87 4.1 中国平安 2 金地集团 80041.45 -45882.97 1.19 7.9 4.41 金地集团 3 万科 A 281073.54 -41113.69 0.93 8.72 5.2 万科 A 4 宁德时代 289079.48 -31830.25 1.67 10.89 5.79 宁德时代 5 浪潮信息 187391.4 -31619.47 3.37 12.2 2.57 浪潮信息 6 贵州茅台 1209575.78 -27018.66 0.83 8.76 9.32 贵州茅台 7 兴业银行 1137162.75 -26525.34 3.33 14.63 3.64 兴业银行 8 中国国旅 166925.04 -24299.3 1.03 8.72 6.08 中国国旅 9 特锐德 97601.54 -22286.9 4.55 13.55 7.64 特锐德 10 中环股份 236060.97 -20985.58 5.1 15.88 -1.82 中环股份 资料来源：Wind、广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 5 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表 9：最近 4 周两融客户与担保情况 时间 投资者数量 有两融负债的投资者数量（单位：名） 平均维持担保比例 个人（万名） 机构(户) 2020/03/06 518.4 23890 1256112 287.1% 2020/02/28 517.6 23742 1239273 273.7% 2020/02/21 517.0 23590 1210448 288.6% 2020/02/14 516.7 23496 1208927 278.1% 资料来源：Wind、广证恒生 图表 10：一周 ETF 两融情况 证券代码 证券简称 两融余额(万元) 融资净买入额(万元) 融券净卖出额(万元) 510900.SH 易方达恒生 H 股 ETF 2,467,850.93 36,970.05 0.00 515050.SH 华夏中证 5G 通信主题 ETF 151,828.41 33,318.63 0.00 159920.SZ 华夏恒生 ETF 2,169,343.82 26,751.76 0.00 159937.SZ 博时黄金 ETF 957,828.70 24,717.64 0.00 512880.SH 国泰中证全指证券公司 ETF 155,512.88 18,541.63 0.00 510330.SH 华夏沪深 300ETF 132,622.63 8,659.52 702.58 512000.SH 华宝中证全指证券 ETF 80,088.22 7,152.46 0.00 515880.SH 国泰中证全指通信设备 ETF 19,268.73 3,992.68 0.00 513050.SH 易方达中证海外互联 ETF 56,946.43 2,640.96 55.12 159928.SZ 汇添富中证主要消费 ETF 4,341.83 1,920.90 0.00 518800.SH 国泰黄金 ETF 68,315.58 1,327.20 0.00 159901.SZ 易方达深证 100ETF 14,7