基本面偏弱形态，拖累沪胶弱势震荡运行

天然橡胶周报（内刊）2020年3月9日基本面偏弱形态，拖累沪胶弱势震荡运行分析师：执业编号：电话：邮箱：先锋期货投资咨询部投资策略:多单离场观望。近期关键影响因素概览上周回顾：（1）期现行情202003062020/3/6合约收盘价周涨跌幅（%）周持仓量变化橡胶200510,900.000.93-8192橡胶200911,175.000.861076620号胶20059,205.000.333269关键因素影响供应偏多需求偏空库存偏空宏观偏空下游复工率继续提升，但本周仅恢复至正常水平的 30%上下。全球疫情蔓延，加大市场恐慌和对需求担忧青岛地区天然橡胶呈现增长趋势评述全球进入休割期，产量萎缩明显 天然橡胶周报（内刊）2020年3月9日（2）供应方面：产区看，全球进入休割期，产量萎缩明显。港口到货正常且存在滞港现象，国内库存继续走高，去库存压力仍然较大。东南亚产区干旱有所增加本周目前国内产区全面停割，部分地区橡胶树仍受白粉病影响但暂不严重。由于今年全球气候异常，近期云南产区降水偏少，相对干旱的天气或将导致产区开割推迟。据卓创调研，昆明王家营地区近日出库活跃，提货需要排队等侯。目前来看，库内货转不存在问题，但出入库较为紧张。主要原因在于下游复工且仓库管控解除，集中提货所致。考虑当前正处停割期，出库量远大于入库量，因此库存呈现下降趋势。 天然橡胶周报（内刊）2020年3月9日（3）需求方面：国内下游复工率继续提升，物流基本恢复正常，下游提货明显增多，但仍未恢复至正常水平，本周仅恢复至正常水平的30%上下。本周山东地区全钢轮胎企业整体开工呈现继续增长态势，但增长速度有限，较去年同期依旧下滑较多。主要影响因素有：一是周内样本企业虽有产量恢复表现，但是受制于人员影响，可生产水平依旧有限。二是当前生产运行正常企业，年后产销压力尚存，当前开工难以高位触探，更多保守推进。卓创监测全钢胎企业26 家，其中年产能300 万套以上的企业10 家。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为47.78%，较上周增长4.25 个百分点，较去年同期下滑25.22 个百分点。本周本周国内半钢轮胎企业开工较上周继续走高，但是目前开工仍整体处于低位状态。虽然周内样本企业继续呈现恢复性开工提升，但是复工速度及提升负荷有限，除了受生产人员受限影响外，需求市场订单不佳亦有拖累，当前厂家库存储备尚可。卓创资讯监测数据显示，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为46.14%，较上周增加4.79 个百分点，较去年同期下滑23.45 个百分点。 天然橡胶周报（内刊）2020年3月9日（4）库存方面：RU2005合约会员成交持仓龙虎榜本期，本期，青岛地区天然橡胶库存继续上涨。样本内总库存为71.37 万吨，较上期增2.82 万吨，增幅4.11%；其中区内库存至18.84 万吨，环比涨0.29 万吨，涨幅1.56%；一般贸易库存至52.53 万吨，较上期涨2.53万吨，涨幅5.06%。相对而言，一般贸易库库存压力较大。从出库情况看，本周出库略有起色，据悉已经恢复至正常值的20%-30%，但出库量依旧偏低。 天然橡胶周报（内刊）2020年3月9日 天然橡胶周报（内刊）2020年3月9日重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。先锋期货力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告未经先锋期货许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告版权归先锋期货所有。丁二烯价格走势合成橡胶SBR1502价格走势联系我们：先锋期货投资咨询部深圳总部：广东省深圳市罗湖区蔡屋围京基一百大厦A 座5401客服电话：4008824188邮地址箱：xfqh@xfqh.cn上海分公司：上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场21楼电话：021-68772862传真：021-68772859邮编：200120