中观行业景气周度观察：费城指数摸高回落，建筑业复工滞后

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 【策略专题】 费城指数摸高回落，建筑业复工滞后 ——中观行业景气周度观察  服务业 1、TMT：截至2月21日，费城半导体指数周环比降3.35%；内存价格指数周环比降2.47%；TFT-LCD产业市场信心指数MCI周环比升4.25%。影院受疫情影响，处于低开工状态。 2、交通运输：截至2月21日，波罗的海干散货指数周环比升16.94%；原油运输指数BDTI周环比持平；CCFI综合指数周环比降1.77%；CCBFI综合指数周环比降1.47%；SCFI综合指数周环比降2.51%。  金融地产 1、金融：截至2月21日当周，央行逆回购净回笼流动性1.12万亿元；隔夜SHIBOR周环比上升10BP; 期限利差与信用利差周环比基本持平。两市整体日均交易量9838.26亿元。 2、房地产：截至2月21日当周，30大中城市商品房成交面积68.49万平方米，前值24.74万平方米；100大中城市土地成交面积374.05万平方米，前值280.65万平方米；十大城市商品房存销比827.99，前值454.94。  中游制造业 1、钢铁：截至2月21日，Myspic综合钢价指数周环比降1.20%；全国螺纹现货价格周环比降1.72%；全国高炉开工率61.88%；螺纹库存1133.45万吨，周环比涨13.86%，同比去年涨18.80%；线材库存397.05万吨，周环比涨13.62%，同比去年涨27.35%。 2、建材：截至2月21日，水泥价格指数159.70，周环比降1.13%；玻璃综合指数为1159.18，周环比降0.27%；全国水泥磨机开工率为0.07%。 3、轻工：截至2月21日，MDI现货价格13100元/吨，周环比下降1.13%；TDI现货价11100元/吨，周环比降3.90%。  消费需求 1、白酒：飞天茅台一批价格周环比持平，52度五粮液周环比持平，泸州老窖价格周环比持平；嘉士伯周环比升3.57%。 2、医药：多品种维生素价格上涨，其中，维生素B1周环比涨53.66%。 3、农产品：截至2月21日，鸡蛋期货收盘价周环比升9.30%；寿光蔬菜价格指数升2.20%，7种水果平均价格升1.77%；黄大豆1号期货收盘价降0.07%，玉米现货平均价周环比降0.41%，NYBOT11号糖期货收盘价周环比升3.92%。  资源能源品 1、原油化工：布伦特原油期货收盘价周环比升4.51%；NYMEX天然气期货收盘价周环比升2.30%。1月OPEC原油产量下降，美国商业原油库存周环比上升0.09%，活跃原油钻机数量周环比上升0.15%。纯苯价格与PTA期货价格均环比下降。 2、煤炭：2月21日，焦煤期货收盘价1263.5元/吨，周环比降0.94%；焦炭期货收盘价1867元/吨，周环比降0.77%；动力煤期货收盘价552元/吨，周环比降1.57%。电厂煤炭需求与库存回升，钢厂喷吹煤库存下降。 3、有色金属：COMEX黄金周环比升3.72%；COMEX银周环比升4.18%。LME3个月铜价周环比升0.15%，库存周环比升0.65%。长江有色钴平均价周环比降1.75%。新疆电池级金属锂价格周环比涨1.71%。  风险提示： 疫情影响超预期，宏观经济调控政策超预期，供给与需求大幅波动导致供需结构变化。 证券分析师：周隆刚 电话： 010-66500868 邮箱： zhoulonggang@hcyjs.com 执业编号：S0360519080003 联系人：刘阳 电话： liuyang2@hcyjs.com 邮箱： 010-66500887 华创证券研究所 策略研究 策略专题 2020年2月24日 策略专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周看点 ............................................................................................................................................................................. 5 二、服务业 ................................................................................................................................................................................. 5 （一）TMT：半导体指数摸高回落................................................................................................................................. 5 （二）交通运输：国际货运价格继续反弹回升 ............................................................................................................. 6 三、金融地产 ............................................................................................................................................................................. 7 （一）金融：央行大规模回笼资金，北上资金流入增加 ............................................................................................. 7 （二）房地产：商品房销售与土地成交面积回升 ......................................................................................................... 9 四、中游制造业 ....................................................................................................................................................................... 10 （一）钢铁：高炉开工率再创新低，螺纹与线材继续累库 ....................................................................................... 10 （二）建材：水泥基本处于停工状态，水泥、玻璃价格整体平稳 ........................................................................... 12 （三）轻工：聚氨酯原料价格下跌，瓦楞纸价格平稳 ............................................................................................... 13 五、消费需求 ........................................................................................................................................................................... 14 （一）酒类：白酒价格平稳，啤酒价格上升 ............................................................................................................... 14 （二）医药：维生素价格整体继续上涨 ....................................................................................................................... 15 （三）农产品：鸡蛋期货价格上涨，白糖期货价格上涨 ........................................................................................... 15 六、资源能源品 ....................................................................................................................................................................... 17 （一）原油化工：油气价格持续反弹，多数有机化工品价格下降 ........................................................................... 17 （二）煤炭：煤炭价格整体下降，电厂煤炭需求与库存回升 ................................................................................... 20 （三）有色金属：金价创历史新高，钴锂价格分化 ................................................................................................... 22 七、风险提示 ........................................................................................................................................................................... 23 策略专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 全行业基本面核心变化 ............................................................................................................................................. 5 图表 2 2月21日当周费城半导体指数周环比降3.35% ..................................................................................................... 6 图表 3 2月21日当周MCI指数周环比上升4.25% ...............................................