证券研究报告 体外诊断企业疫情应对措施分析 【体外诊断企业疫情应对措施全扫描】危中有机 机不可失 2020.2.19 赵巧敏(分析师) 电话： 020-88836110 邮箱： zhaoqm@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310514080001 摘要： 根据各地卫健委发布信息，截至 2020 年 2 月 17 日，新型冠状病毒确诊 70637 例，现存疑似病例 7264 例、死亡 1772 人，治愈 10888 人。目前疫情对于经济将产生较持续影响。在此情况下，我们希望通过分析多家体外诊断行业内优秀企业的应对措施，供政府、企业家作为参考。  此次疫情优秀企业的应对措施：针对客户痛点多维度拓展业务 1、针对疫情研发新产品或利用新的模式提供服务。a.快速研发产品并争取获得注册证书；b.启用远程医疗模式，更多地通过线上提供服务。 2、与多方协同合作，积极履行社会责任。(a)向疫区捐献大量医疗产品，积极履行社会责任，通过政府与对多级医疗体系进行对接;(b)建立专项研发中心，既为疫区贡献力量，同时树立学术领先的品牌及地位;(c)与各大互联网医疗平台合作，借助线上的方式推动产品销售。 3、积极利用各种资金筹措方式保证现金流。如向银行申请快速信用贷款支持经营活动的展开。  此次疫情是否改变行业发展趋势？ 1、我们对体外诊断行业长期看好，逻辑不变。体外诊断领域受益于政策红利和技术升级，专注创新、可采用国产技术实现进口替代的体外诊断行业以及可满足临床需求的病理诊断行业前景可期。 2、我们认为国产替代的速度会加快。此次疫情反映国内企业在快速反应及渠道服务上更具有优势，产品的快速研发也是各家企业技术积累的体现。 3、分级诊疗的重要性更为突出，预计速度加快。此次疫情体现了基层医院从设施、管理等方面仍有较多可以完善的地方，因此分级诊疗建设的重要性更加凸显。 4、互联网医疗将进一步发展。本次疫情为用户使用互联网医疗提供了很好的试用机会，未来诊断企业与互联网医疗的合作将成为新的合作方式。 5、远程诊疗迎来发展契机。疫情期间医疗机构人员与就诊病人将面临较大风险，同时医护人员、医疗资源短缺的情况更为凸显。将人工智能、5G 和云医疗等新科技应用于远程医疗更加凸显其优势，尤其应用在基层医院。  我们给企业的建议：强化长期资本规划，针对短期做出灵活应对 1、长期需强化资本规划，建议聘请专业机构协助。 面对疫情融资是否需要调整节奏？登陆资本市场时间是否需要调整？看似简单的问题，但背后需要结合产品规划、研发进度、竞争对手情况、资本市场变化做评估后才能做出决策，建议企业聘请专业机构协助做好长期资本规划。 2、短期需要做出灵活应对。 短期来看，多家投资机构普遍反馈：不会由于疫情改变投资方向及降低投资力度，看重的依然是企业的长期核心竞争力。但由于疫情期间无法进行现场尽调，因此上半年的投资节奏会减慢。 结合投资机构投资节奏的减慢，我们建议企业： (a) 在疫情影响期间，专注提升企业内在核心管理、产品研发等核心竞争力； (b) 如果现金流不足以支撑 6 个月的运营，需要尽快推动多渠道融资，更重视融资效率而不是融资价格； (c) 现金流充足的企业可以在疫情转好后融资，并通过专业机构提升融资效率。 【风险提示】：新型冠状病毒性肺炎疫情发展态势不确定性风险，企业受疫情影响持续经营的风险。 相关报告： 1、开启肿瘤早筛新纪元，液态活检蓄势待发 2、新技术突破传统微生物检测瓶颈，NGS 引领变革 3、Exact Sciences：肠癌早筛龙头企业的强势崛起与成功启示 4、探究疾病激励，回归诊断价值，病理爆发“理”所当然 5、探讨疫情对试剂盒、制药、疫苗企业的影响。 广证恒生 做中国新三板研究极客 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 23 页 证券研究报告 体外诊断企业疫情应对措施分析 目录 图表目录 .................................................................................................................................................................................... 3 1 新冠疫情下企业应对分析......................................................................................................................................................... 4 1.1 华大基因 [300676.SZ] .................................................................................................................................................... 4 1.2 万孚生物 [300482.SZ] ...................................................................................................................................................... 6 1.3 金域医学 [603882.SH] ..................................................................................................................................................... 7 1.4 华银健康 .............................................................................................................................................................................. 8 1.5.凯普生物 [300639.SZ] ...................................................................................................................................................... 8 1.6.达安基因 [002030.SZ] ...................................................................................................................................................... 9 1.7 之江生物 [834839.OC] .................................................................................................................................................... 9 1.8 中国生物上海捷诺 ......................................................................................................................................................... 10 1.9 圣湘生物 ............................................................................................................................................................................ 10 1.10 明德生物 [002932.SZ] ................................................................................................................................................. 11 1.11 赛哲生物 [836895.OC] ............................................................................................................................................... 11 1.12 和信健康 ......................................................................................................................................................................... 12 1.13 微远基因 ......................................................................................................................................................................... 12 1.14 艾德生物 [300685.SZ] ................................................................................................................................................. 12 1.15 兰丁高科 ......................................................................................................................................................................... 12 1.16 三诺生物 [300298.SZ] ................................................................................................................................................. 12 1.17 安图生物 [6036