1 华闻研究 Huawen Research 2 华闻期货商品研究-晨报 观点与策略 玉米：炒作蝗虫概念，玉米跟随上涨 3 豆粕：开机率回升，运输稍微缓解 3 橡胶：宏观资金宽松 橡胶强劲反弹 8 原油：需求仍显疲弱 反弹空间有限 10 PTA：宏观情绪向好推动，基本面未明显改善 12 资讯 14 2020年2月18日星期二 3 玉米：炒作蝗虫概念，玉米跟随上涨 豆粕：开机率回升，运输稍微缓解 2020年2月18日星期二 2019年10月29日 星期二 2019年10月30日 星期三 2019年10月31日 星期四 2019年11月1日 星期五 2019年11月4日 星期一 2019年11月5日 星期二 2019年11月6日 星期三 2019年11月7日 星期四 2019年11月8日 星期五 2019年11月11日 星期一 2019年11月12日 星期二 2019年11月13日 星期三 2019年11月14日 星期四 2019年11月15日 星期五 2019年11月18日 星期一 2019年11月19日 星期二 2019年11月21日 星期四 2019年11月25日 星期一 2019年11月26日 星期二 2019年11月27日 星期三 2019年11月28日 星期四 2019年11月29日 星期五 2019年12月2日 星期一 2019年12月3日 星期二 2019年12月4日 星期三 2019年12月5日 星期四 2019年12月6日 星期五 2019年12月9日 星期一 2019年12月10日 星期二 2019年12月11日 星期三 2019年12月12日 星期四 2019年12月13日 星期五 2019年12月16日 星期一 2019年12月17日 星期二 2019年12月18日 星期三 2019年12月19日 星期四 2019年12月20日 星期五 2019年12月24日 星期二 2019年12月25日 星期三 2019年12月26日 星期四 2019年12月27日 星期五 2019年12月30日 星期一 2019年12月31日 星期二 2020年1月2日 星期四 2020年1月3日 星期五 2020年1月6日 星期一 2020年1月7日 星期二 2020年1月8日 星期三 2020年1月9日 星期四 2020年1月10日 星期五 2020年1月13日 星期一 2020年1月14日 星期二 2020年1月15日 星期三 2020年1月16日 星期四 2020年1月17日 星期五 2020年1月20日 星期一 2020年1月21日 星期二 2020年1月22日 星期三 2020年1月23日 星期四 2020年2月4日 星期二 2020年2月5日 星期三 2020年2月6日 星期四 2020年2月7日 星期五 2020年2月7日 星期五 2020年2月11日 星期二 2020年2月12日 星期三 2020年2月13日 星期四 2020年2月14日 星期五 2020年2月16日 星期日 2020年2月18日 星期二 【报告摘要】 17日整体农产品受蝗虫炒作影响，偏强震荡，玉米期货也跟随上涨。东北黑龙江道路封锁继续影响玉米上量，其他地区玉米开始上量，本周玉米现货回调。受疫情影响，企业到货量较少，基层售粮进度较慢，地趴粮短期对现货造成压力，中长期由于下游库存偏紧，利多玉米。 【观点策略】 蝗虫炒作影响整个农产品板块，玉米期货跟随上涨。周末北方地区倒春寒，降雪较大，不利于地趴粮储存。下游饲料厂和深加工继续受疫情影响，需求较弱，华北企业下调玉米收购价格，预计玉米短期回调。目前维持短空长线