医药生物行业周报：第五版（更新）肺炎诊疗方案发布，关注疫情防控板块

重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。  主要观点 行业要闻： 1）全国新型肺炎病确诊病例数已增至40171例，疑似患者病例数达到23589例，第五版（更新）肺炎诊疗方案发布，建议关注疫情防控相关板块，受疫情影响，维生素价格上涨。 上市公司公告： 1）康泰生物：将与艾棣维欣共同研发2019-nCoV的DNA疫苗；2）舒泰神：用于治疗冠状病毒感染所致重症肺炎的BDB-001注射液已获得临床批件；3）乐普医疗：子公司入选北京市新型冠状病毒核酸检测单位；4）乐普医疗：两款医用血管造影X射线机获得注册批准 最新观点： 上周医药生物行业指数上涨5.98%，跑赢沪深300指数8.58个百分点，较上周末绝对估值和估值溢价率均有所上升，细分板块中，涨幅最大的是医药器械（+10.61%），涨幅最小的是医疗服务（3.92%）。截至2月09日，全国新型肺炎病确诊病例数已增至40171例，疑似患者病例数达到23589例，死亡病例数为908，治愈人数为3281，患者人数持续上升。此次疫情相关的防控板块主要包括以下几个方面：1）诊断方面，为提高效率，药监局目前已应急批准了8个检测产品，相关标的包括达安基因、华大基因，同时，为实现高效诊断，金域医学和迪安诊断宣布成立联盟，助力疫情的临床治疗；2）治疗方面，根据第五版新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案推荐，非中药治疗中可以试用α-干扰素雾化吸入和洛匹那韦/利托那韦，相关标的为安科生物、天药股份、仙琚制药等；中药治疗上可以选择藿香正气胶囊、连花清瘟胶囊、血必净注射剂、生脉注射液，相关标的包括同仁堂、以岭制药、红日制药等。此外，静丙被列为推荐用药且需求较大，建议关注龙头企业华兰生物和天坛生物。此外，新型冠状病毒感染肺炎的临床开展将有望利好医药外包服务行业，包括CRO/CDMO；3）器械方面，CT、体温计、监护仪和呼吸机等诊断治疗仪器需求提升，相关标的包括万东医疗、鱼跃医疗、迈瑞医疗等。口罩、防护服等低值耗材目前处于供不应求的状态，相关标的包括英科医疗、尚荣医疗等。此外，由于今年维生素会因疫情大幅减产，而需求却是刚性的，需求提前和集中释放，导致维生素价格出现上涨。 增持 ——维持 日期： 2020年02月10日 行业：医药生物 分析师： 魏赟 Tel: 021-53686159 E-mail: weiyun@shzq.com SAC证书编号：S0870513090001 研究助理： 黄施齐 Tel： 021-53686139 E-mail： huangshiqi@shzq.com SAC证书编号：S0870119030007 行业数据（Y19M12） 累计产品销售收入（亿元） 23,908.6 累计产品销售收入同比增长 7.4% 累计利润总额（亿元） 3,119.5 累计利润总额同比增长 5.9% 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 0.0010000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.0070000.0080000.0090000.00100000.00-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%19-0719-0819-0919-1019-1119-12成交金额医药生物(申万)沪深300 优先审评和产业调整政策推进 第五版（更新）肺炎诊疗方案发布 关注疫情防控板块 ——医药生物行业周报 证券研究报告/行业研究/行业动态 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。  风险提示 政策推进不及预期风险；药品招标降价风险；药品质量风险；商誉减值风险；中美贸易摩擦加剧风险；疫情加剧风险等。  数据预测与估值 重点关注股票业绩预测和市盈率 公司名称 股票代码 股价 EPS PE PBR 投资评级 18A 19E 20E 18A 19E 20E 康龙化成 300759 55.35 0.51 0.75 1.03 108.53 73.80 53.74 19.74 增持 爱尔眼科 300015 40.30 0.33 0.44 0.57 123.74 92.12 70.10 22.34 增持 健友股份 603707 49.48 0.59 0.82 1.08 83.74 60.24 45.75 15.31 谨慎增持 迈瑞医疗 300760 215.87 3.06 3.81 4.66 70.55 56.66 46.32 30.59 谨慎增持 资料来源：上海证券研究所 股价数据为2020年2月07日 行业动态 3 2020年2月10日 一、行业观点 上周医药生物行业指数上涨5.98%，跑赢沪深300指数8.58个百分点，较上周末绝对估值和估值溢价率均有所上升，细分板块中，涨幅最大的是医药器械（+10.61%），涨幅最小的是医疗服务（3.92%）。截至2月09日，全国新型肺炎病确诊病例数已增至40171例，疑似患者病例数达到23589例，死亡病例数为908，治愈人数为3281，患者人数持续上升。此次疫情相关的防控板块主要包括以下几个方面：1）诊断方面，为提高效率，药监局目前已应急批准了8个检测产品，相关标的包括达安基因、华大基因，同时，为实现高效诊断，金域医学和迪安诊断宣布成立联盟，助力疫情的临床治疗；2）治疗方面，根据第五版新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案推荐，非中药治疗中可以试用α-干扰素雾化吸入和洛匹那韦/利托那韦，相关标的为安科生物、天药股份、仙琚制药等；中药治疗上可以选择藿香正气胶囊、连花清瘟胶囊、血必净注射剂、生脉注射液，相关标的包括同仁堂、以岭制药、红日制药等。此外，静丙被列为推荐用药且需求较大，建议关注龙头企业华兰生物和天坛生物。此外，新型冠状病毒感染肺炎的临床开展将有望利好医药外包服务行业，包括CRO/CDMO；3）器械方面，CT、体温计、监护仪和呼吸机等诊断治疗仪器需求提升，相关标的包括万东医疗、鱼跃医疗、迈瑞医疗等。口罩、防护服等低值耗材目前处于供不应求的状态，相关标的包括英科医疗、尚荣医疗等。此外，由于今年维生素会因疫情大幅减产，而需求却是刚性的，需求提前和集中释放，导致维生素价格出现上涨。 二、一周行情回顾 板块行情 上周医药生物行业指数上涨5.98%，跑赢沪深300指数8.58个百分点。各子行业中，医疗器械上涨10.61%，医药商业上涨10.26%，化学原料药上涨6.80%，化学制剂上涨5.46%，生物制品上涨4.10%，中药上涨4.07%，医疗服务上涨3.92%，从市场资金流向来看，21个板块呈资金净流入，7个板块均呈资金净流出，其中资金净流入的是计算机、电子和非银金融等板块，资金净流出较大的有家用电器、银行和医药生物等板块。 行业动态 4 2020年2月10日 图1行业指数周涨跌幅排行 数据来源：Wind 上海证券研究所 图2医药生物指数周涨跌幅 图3医药生物子板块周涨跌幅 数据来源：Wind上海证券研究所 数据来源：Wind上海证券研究所 上周医药生物绝对估值为47.59倍（历史TTM_整体法），相对于沪深300的估值溢价率为304.56%，较上周末绝对估值和估值溢价-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%医药生物(申万)计算机(申万)传媒(申万)综合(申万)电气设备(申万)通信(申万)纺织服装(申万)农林牧渔(申万)食品饮料(申万)化工(申万)公用事业(申万)电子(申万)沪深300家用电器(申万)休闲服务(申万)国防军工(申万)商业贸易(申万)汽车(申万)交通运输(申万)银行(申万)机械设备(申万)轻工制造(申万)建筑材料(申万)非银金融(申万)有色金属(申万)钢铁(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)采掘(申万)0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%20-0220-0220-0220-0220-02医药生物(申万)沪深300-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%SW医疗器械IIISW医药商业IIISW化学原料药SW医药生物SW化学制剂SW生物制品IIISW中药IIISW医疗服务III沪深300 行业动态 5 2020年2月10日 率均有所上升。 图4医药生物近期绝对估值（历史TTM_整体法） 图5医药生物板块近期估值溢价率（历史TTM_整体法） 数据来源：Wind上海证券研究所 数据来源：Wind上海证券研究所 个股行情 上周医药生物板块有233只股票上涨，64只股票下跌。涨幅较大的有联环药业、阳普医疗、博腾股份等，跌幅较大的有光正集团、正海生物、国新健康等。 表1个股涨跌幅排行 跌幅榜 5日涨跌幅（%） 涨幅榜 5日涨跌幅（%） 光正集团 -10.16 联环药业 61.20 正海生物 -8.35 阳普医疗 61.14 国新健康 -7.76 博腾股份 61.10 启迪古汉 -6.95 南卫股份 61.09 金达威 -6.42 奥美医疗 61.07 天宇股份 -6.00 振德医疗 61.02 兴齐眼药 -5.90 尚荣医疗 60.87 中关村 -5.84 红日药业 54.73 康龙化成 -5.55 哈药股份 49.63 国农科技 -5.48 海王生物 48.76 数据来源：Wind 上海证券研究所 *剔除部分新股和次新股 三、一周新闻回顾及上市公司重要公告摘要 行业要闻： 全国新型肺炎病确诊病例数已增至40171例，疑似患者病例数达到23589例，第五版（更新）肺炎诊疗方案发布，建议关注疫情相关01020304050607080900%50%100%150%200%250%300%350%400%450% 行业动态 6 2020年2月10日 板块，受疫情影响，维生素价格上涨 截至2月09日，全国新型肺炎病确诊累计病例数已增至40171例，疑似患者累计病例数达到23589例，累计死亡病例数为908，累计治愈人数为3281，患者人数持续上升。 图 6全国累计患者情况 数据来源：Wind 上海证券研究所 从每日新增患者数量来看，近日有增长速度下降的趋势，但是由于湖北省目前仍然处于医疗资源较为紧张的状态，可能有许多轻症患者尚未得到确诊或治疗，因此我们认为还不能确定拐点的到来。 图 7全国每日新增患者情况 数据来源：Wind 上海证券研究所 05001,0001,5002,0002,5003,0003,50005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,000全国:死亡病例:新冠肺炎:累计值全国:治愈病例:新冠肺炎:累计值全国:确诊病例:新冠肺炎:累计值全国:疑似病例:新冠肺炎:累计值010020030040050060070001,0002,0003,0004,0005,0006,000全国:死亡病例:新冠肺炎:当日新增全国:治愈病例:新冠肺炎:当日新增全国:疑似病例:新冠肺炎