单位（元/吨）镍连续合约镍主力合约不锈钢连续合约不锈钢主力合约前日收盘价1016901021901282013030前2日收盘价1054301058501387013705涨跌-3740-3660-1050-675涨跌幅%-3.55%-3.46%-7.57%-4.93%单位（元/吨）镍期货镍主力合约不锈钢期货不锈钢主力合约持仓量（手）287691942762833426873持仓变动（手）-264225997451510成交量（手）3954912434821031110311成交量变动（手）-3243417201-3574-3574单位（美元/吨）LME镍-03LME镍升贴水镍活跃/LME镍03人民币中间价前日官方价12760-78.58.00866.9249前2日官方价12760-78.58.29556.8876涨跌00-0.28680.0373比价-价差镍/不锈钢(连续)镍/不锈钢(活跃)镍连续-镍活跃不锈钢连续-活跃现值7.93217.8427-500(210.00)前值7.60137.7235-420165.00不锈钢冷轧（元/吨）太钢佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)太钢无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)现值14900137001475014000前值14900137001475014000涨跌0000废不锈钢（元/吨）304废不锈钢（佛山）304废不锈钢（无锡）现值92009400前值92009400涨跌00镍矿（元/吨）菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华北菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华东印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华北印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华东现值493499502512前值493499502512涨跌0000高镍铁(元/镍）高镍铁7-10%：内蒙：含税高镍铁7-10%：江苏：含税高镍铁7-10%：辽宁：含税高镍铁7-10%：山东：含税现值970970970970前值97097097097020200204申万期货品种策略日报-镍&不锈钢申银万国期货研究所 王云飞(从业资格号：F3046858；投资咨询号：Z0014043）wangyunfei@sywgqh.com.cn 021-50586341期货市场现货市场 涨跌0000单位（元/吨）标准模式不锈钢成本完全镍铁模式不锈钢成本标准模式现金利润（无锡）完全镍铁模式现金利润（无锡）现值13010.8613166.91989.14833.09前值13092.3813172.01907.62827.99涨跌-81.53-5.1081.535.10交易所库存（吨）上期镍LME镍当期36434195942上期36903194568涨跌-4691374现货库存（吨）300系冷轧无锡300系冷轧佛山300系热轧无锡300系热轧佛山当期1204005230019880042900上期1148003590018240035100涨跌560016400164007800宏观消息行业信息评论及策略人民日报报道，据估计，到2025年中国将拥有4.3亿个5G连接，中国移动用户使用5G比例将达到28%，将占全球5G总用户量的1/3，中国将成为全球最大5G市场。5G将与人工智能、大数据、移动互联网、物联网、云计算等协同融合，大幅丰富数字产业的业态和数字终端的类型。5G、AI、工业互联网三足鼎立，将支撑整个数字经济的快速发展。就GDP（国内生产总值）而言，据国际知名咨询公司预测，到2035年，5G会带动全球GDP增加7%，带动中国增加GDP超过1万亿美元，还会使中国新增将近1000万的就业岗位。总之，5G对经济增长影响预计是很大的。镍：昨日沪镍期货价格跌幅超过3%。印尼政府决定提前禁止原矿出口的消息引发市场对供应不足的担忧，上半年镍金属供应将面临较大缺口。库存方面，前期LME镍库存大幅下降，主要是青山集团为了准备明年的生产原料，考虑原料最终将进入生产，因此对整体供应影响预计有限；另一方面，印尼青山减产预计更多影响境外产能，国内产能影响较小。国内方面，市场交割品的不确定性有所降低。操作上建议目前观望为主，有激进者可尝试逢低布局多单。 不锈钢：昨日不锈钢期价下跌超过5%，受疫情和信心不足影响，ss2002合约跌停。库存方面，前期主产区库存受下游补库影响大幅回落，但一方面不锈钢供应增长预期仍在，另一方面库存季节性回升窗口也将开启。国家发改委1月23日发布了《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》叫停了新的钢铁产能置换，对远期不锈钢市场存在一定的提振，但短期产能指标仍然较多，对市场影响有限。未来预计不锈钢价格继续偏弱运行为主。中国日报报道，国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔丽娜·格奥尔基耶娃当地时间3日上午在社交媒体上发文对中国疫情表示慰问，并表示对中国经济充满信心。格奥尔基耶娃推文中称，“对新型冠状病毒感染的肺炎疫情表示诚挚慰问，我们支持最近一段时间以来中国政府在应对这一疫情方面采取的措施，包括财政、货币和金融领域。中国经济继续展现出极强的韧性，我们对此充满信心。”库存利润现货市场 免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。